sebara escribió:El primer semestre da una ganancia de 993,35 millones de pesos, desacelerando lo conseguido en el primer trimestre, obteniendo en este segundo trimestre 300,46 millones de pesos. Esto es un incremento 24,8% con respecto al primer semestre del 2017 y una caída de -46,3% en el mismo semestre del 2017. Resumen en la carta de presentación una decepción porque estimaban un tipo de cambio estable, tasas de interés decrecientes, pero pasó todo al revés y llevó a los resultados muy por debajo de las expectativas (por bajo consumo, mayor incobrabilidad, bajos márgenes). Esto llevó a endurecerse en los estándares de crédito.
El margen bruto de intermediación financiera fue 5716,34 millones de pesos, incrementándose en el interanual, un 47,5%, lo más importante que la banca minorista (forma parte del 66% del resultado neto) se incrementó un 40,7%. El margen bruto por intermediación de comisiones se fue 2197 millones de pesos y se incrementó un 22%. Las comisiones pagadas se incrementaron un 149% (mayores volúmenes de negocio)
Los cargos por incobrabilidad subieron, en el interanual un 113,44% y es un 21,7% de la intermediación bruta total, el año pasado era un 14,15% de la misma.
Los Gastos Administración dieron 2102 millones de pesos, que es un incremento del 39,4%, Los gastos de personal se incrementaron un 27,8%. La cantidad de empleados se incrementó un 5,3% (en constante crecimiento), son en total 5418 empleados en 376 sucursales (+16% en el interanual)
El ROE se calculó en 16,3%. El año pasado era 23,5%. El ROA por su parte es 2,5% y el año pasado fue de 2,7%.
La tasa activa implícita este año está en 6,55%, La tasa pasiva implícita dio 3,12%. El spread implícito dio 3,43%. El año pasado cerró el spread con 4,18%.
En las perspectivas mencionan solamente continuar contribuyendo con su generación crediticia y evolución de la economía Argentina. Como hechos posteriores cambiaron los pases de 7 dias, por letras de liquidez a 7 dias, la tasa referente era el 40% y ahora estaría más alta, además de la premonición que el BCRA bajará la inflación. Se reemplazan LEBACs por Leliqs y Nobacs
La relación de los préstamos con los dépositos es 1,02, el año pasado fue de 1,20. El ratio de liquidez está en 44,5%, el año pasado estaba en 33,71%. La solvencia está en 14,72%, el año pasado era 12,77%.
El VL es 33,60. La Cotización hoy es de 59,95
La ganancia por acción es 2,17. El PER proyectado es 13,78 años.