Foro de Rava Bursátil

Publicado: **Lun Mar 29, 2021 4:03 pm**

1.71 la tasa, difícil el mkt. Cíclicals y value a full nomás.

Publicado: **Lun Mar 29, 2021 2:47 pm**

esponja escribió: ↑ 15% de ilíquidas tiene el genomics según data actualizada hoy. Lo máximo que llegó a operar fue con un descuento de -0.12% to NAV, el 26/02. La nada misma. Súper eficiente el mecanismo ETF provider/APs. No pueden cruzar flujo entre distintos fondos. Vende las líquidas para comprar las ilíquidas dentro del mismo fondo. En las subas vende las ilíquidas e incrementa las líquidas para tener buffer en las malas.

Esto es Wall Street, nadie te a abrir la caja negra de las APs..
Asi como tu broker no te va a dmitir que vende tus ordenes..
Hoy la liquidez del ARKG está en -16.5%, el viernes -45.5%..
Mientras el resto de los ARKs supera el 80% sin estres..
El mecanismo no estan eficiente por la asimetría...
No le alcanza con la venta simple de liquidas..
Necesita más para compensar asimetrías..

Publicado: **Lun Mar 29, 2021 2:31 pm**

esanpi escribió: ↑
En el caso de ARKs, esa 'distorsión' en eñ flujo, ya ocurrió el 22-23 Feb.
La 'magia oculta' de las APs y el rebote del mercado evitaron el colapso.

15% de ilíquidas tiene el genomics según data actualizada hoy. Lo máximo que llegó a operar fue con un descuento de -0.12% to NAV, el 26/02. La nada misma. Súper eficiente el mecanismo ETF provider/APs. No pueden cruzar flujo entre distintos fondos. Vende las líquidas para comprar las ilíquidas dentro del mismo fondo. En las subas vende las ilíquidas e incrementa las líquidas para tener buffer en las malas.
Sigo esperando las pruebas de que cruza flujo entre los distintos fondos. Por ahora es una acusación sin pruebas.

Publicado: **Lun Mar 29, 2021 10:11 am**

esanpi escribió: ↑ No, me parece brillante en su expertise, pero..
..se desentiende del tema 'gestión de liquidez'.

Bueno, parece que comienzan a tomar nota del riesgo.
https://www.ft.com/content/fa3aa0bf-ed9 ... 97d21856d3

"ETF investors might never know if there had been problems being able to perform the trades."
“In our view, this increases the need for investors to understand underlying exposures,
as there may be larger mismatches with underlying size and liquidity,
which can then lead to flow-driven distortions.”

En el caso de ARKs, esa 'distorsión' en eñ flujo, ya ocurrió el 22-23 Feb.
La 'magia oculta' de las APs y el rebote del mercado evitaron el colapso.

Publicado: **Lun Mar 29, 2021 9:30 am**

09ezemarq escribió: ↑ Mira, no vi en detalle ese chart, pero financieramente hablando, cuando uno calcula el valor actual neto (VAN), uno de los entries en la formula es la tasa risk free, o sea el t-10. Si sube mucho la tasa risk free, para que el van no de negativo tenes que justificarlo con flujos importantes de dinero, casualmente lo que carecen muchos de los papeles pedorros que suelen pulular por el nasdaq, por eso sostengo, al menos desde lo fundamental, que quien tenga papeles onda apple o msft, va a andar bien, pueden bajar, si, pero no hasta el infierno. A eso, le sumamos que el yield del t-10 no es que se va a ir a 4%... Al trader no se que decirle por que a corto no se que va a pasar y en cierto modo no me interesa demasiado saberlo, a largo muchos papeles del nasdaq van a andar muy pero muy bien, el tema es ser selectivo u elegir bien...

por supuesto!
esos charts son a nivel mercado, pasaria lo mismo si el S&P se quedara sin earnings (es decir sus componentes). por esto que decis fueron mas castigados esos papeles. al subir la tasa el mercado se pone mas selectivo e inclusive valora los value stocks por sobre las growth

Publicado: **Lun Mar 29, 2021 12:43 am**

elushi escribió: ↑ si man. se usa el Earnings Yield = 1/ mkt PER
earnings yield - 10yr yield = risk premium
https://ycharts.com/indicators/sp_500_earnings_yield

pero como esto es lagging es preferible usar 1/ forward per. es decir hoy esta dando un risk premium del 3% por encima de la 10-yr
https://ycharts.com/indicators/sp_500_p ... d_estimate

es de lo que hablaba la otra vez la wood para demistificar la idea de otra burbuja tech. inclusive decia que el mercado estaba undervalued en vez de overvalued. y si piensan que la wood prendio la maquina de humo en ARK, aca les pego un pdf que muestra exactamente lo que decia la catherine (vean los 4 primeros charts). https://www.yardeni.com/pub/valuationfed.pdf

esto es del S&P, pero creo que el Forward P/E del Nasdaq anda por ahi tambien
fijense que en la dot-com pagaban un earning yield < 4% con una 10-yr > 6, es decir risk premium negativo!! eso sí que es una burbuja.
por eso esta bueno investigar y no repetir el consenso de la internet...
puede crashear? obvio. el mkt todo lo puede, sobre todo por los niveles de apalancamiento del retail y lo que eso provoca en la dinamica de los mercados hoy en dia --> https://spotgamma.com/jpm-options-update/

pero si asi sucede no sera por valuaciones. por ende van a comprarse el dip de cabeza, como sucedio en marzo 2020

Mira, no vi en detalle ese chart, pero financieramente hablando, cuando uno calcula el valor actual neto (VAN), uno de los entries en la formula es la tasa risk free, o sea el t-10. Si sube mucho la tasa risk free, para que el van no de negativo tenes que justificarlo con flujos importantes de dinero, casualmente lo que carecen muchos de los papeles pedorros que suelen pulular por el nasdaq, por eso sostengo, al menos desde lo fundamental, que quien tenga papeles onda apple o msft, va a andar bien, pueden bajar, si, pero no hasta el infierno. A eso, le sumamos que el yield del t-10 no es que se va a ir a 4%... Al trader no se que decirle por que a corto no se que va a pasar y en cierto modo no me interesa demasiado saberlo, a largo muchos papeles del nasdaq van a andar muy pero muy bien, el tema es ser selectivo u elegir bien...

Publicado: **Dom Mar 28, 2021 11:30 pm**

motomoto escribió: ↑ Muy interesante, me quedo más claro el punto, ahora trato de hacerme un panorama de cómo podrían afectar las variables en juego hoy..

Perdón si flashie mucho

Publicado: **Dom Mar 28, 2021 11:15 pm**

esponja escribió: ↑ Para mí tendremos un par de meses para entretenerse vendiendo lotes a dos puntas en energy, banks, bonos y oro. Vendiendo cubierto a Mayo bastante otm (+/- 0.25/0.20 de delta) tenés retornos anualizados de +300%. Si de da el boludeo que pinta hasta definir, me parece la mejor opción.

Como vez los semi conductores? Parecen bastante UP, pero con tanta histeria puede haber falsos quiebres

Publicado: **Dom Mar 28, 2021 11:13 pm**

elushi escribió: ↑ si man. se usa el Earnings Yield = 1/ mkt PER
earnings yield - 10yr yield = risk premium
https://ycharts.com/indicators/sp_500_earnings_yield

Muy interesante, me quedo más claro el punto, ahora trato de hacerme un panorama de cómo podrían afectar las variables en juego hoy.

Me llama la atención lo siguiente:

*Piso de P/E yield parecería 5 %.
*Hasta los 90’ el spread era minimo, alguien puede identificar por que cambio?
*Risk premium tendría relación directa con los earning e indirecta con el precio, todo estimado obvio.
*En el 2008 no se dio el RP negativo.
*Entiendo que del 2000 en adelante lo que hizo subier el Spread fue el aumento de los earning por encima de los precios.

Entiendo que el aumento de tasa tendría un efecto de disminución del spread y la inflación por donde ven que le afecte?

No creen que podríamos estar en un escenario de trampa de liquidez y por eso powel esté insistiendo tanto con la política fiscal? Capaz haya que desempolvar algo de keynes.

Ojo soy optimista en cuanto a la resolución del mercado todavía, quiero entender cómo todas estas variables podrían afectar.

Publicado: **Dom Mar 28, 2021 11:03 pm**

Para mí tendremos un par de meses para entretenerse vendiendo lotes a dos puntas en energy, banks, bonos y oro. Vendiendo cubierto a Mayo bastante otm (+/- 0.25/0.20 de delta) tenés retornos anualizados de +300%. Si de da el boludeo que pinta hasta definir, me parece la mejor opción.

Publicado: **Dom Mar 28, 2021 10:46 pm**

elushi escribió: ↑ jaja le hiciste la cruz a la kathy

No, me parece brillante en su expertise, pero..
..se desentiende del tema 'gestión de liquidez'.
El ecosistema ARK funcionaría mejor sin ARKG.
Sencillamente, no tiene compradores genuinos.
Ej, hoy la liquidez de ARKW +87%, ARKG -45%.
Ese deficit se cubre apalancandose en el resto.
Ese capricho es un lastre para el sistema ARK.
El que use algoritmos de flujos, va a entender.

Publicado: **Dom Mar 28, 2021 9:47 pm**

paisano escribió: ↑ Me gustaría poner unas fichas al TYO Bear -3X, que opinan, alguien lo esta viendo al tema?

mira por mi parte estoy en la vereda de enfrente. apostando a que el rally de la tasa se tome un respiro por un tiempo o que boludee por estos niveles. sobre todo por la compra fuerte que hubo en bonos en este mes. los volume spikes para mi son sagrados en las tendencias. interesante el volumen en bonos de este ultimo tiempo

ahora si tenes razon vos, esta bueno lo que propones, tomar como base el target de infla. para mi no va a llegar a lo que suponen. creo que el makret paniqueó demasiado temor a la inflacion. sobre todo si pega fuerte la segunda ola, dificil que a USA se le dispare la inflacion.
la oferta monetaria está, pero tengo mis dudas que circule en la economia real como en otras epocas...

Publicado: **Dom Mar 28, 2021 9:29 pm**

esanpi escribió: ↑ No diría humo, le llamaría 'liquidez asimétrica'.

jaja le hiciste la cruz a la kathy
esanpi con humo me referia a lo de la valuacion. ella continuamente viene diciendo que el mercado no esta sobrevaluado, y podria pensarse que tribunea y tira humo para que inviertan en sus fondos, ya que el consenso general (o gran parte del market) es que el mercado tiene altisimas valuaciones, sobre todo el Nasdaq. pero la explicacion tecnica es la que le puse ahi al amigo bob

Publicado: **Dom Mar 28, 2021 8:05 pm**

elushi escribió: ↑y si piensan que la wood prendio la maquina de humo en ARK

No diría humo, le llamaría 'liquidez asimétrica'.
Aún no puede reflotar el ARKG de la zona roja,
y el martes lanza ARKX el nuevo ETF 'Espacial'.
Espero que ARKX se sostenga con $ del market,
no como ARKG que el único comprador es ARK.

Publicado: **Dom Mar 28, 2021 7:13 pm**

elushi escribió: ↑ si man. se usa el Earnings Yield = 1/ mkt PER
earnings yield - 10yr yield = risk premium
https://ycharts.com/indicators/sp_500_earnings_yield

pero como esto es lagging es preferible usar 1/ forward per. es decir hoy esta dando un risk premium del 3% por encima de la 10-yr
https://ycharts.com/indicators/sp_500_p ... d_estimate

es de lo que hablaba la otra vez la wood para demistificar la idea de otra burbuja tech. inclusive decia que el mercado estaba undervalued en vez de overvalued. y si piensan que la wood prendio la maquina de humo en ARK, aca les pego un pdf que muestra exactamente lo que decia la catherine (vean los 4 primeros charts). https://www.yardeni.com/pub/valuationfed.pdf

esto es del S&P, pero creo que el Forward P/E del Nasdaq anda por ahi tambien
fijense que en la dot-com pagaban un earning yield < 4% con una 10-yr > 6, es decir risk premium negativo!! eso sí que es una burbuja.
por eso esta bueno investigar y no repetir el consenso de la internet...
puede crashear? obvio. el mkt todo lo puede, sobre todo por los niveles de apalancamiento del retail y lo que eso provoca en la dinamica de los mercados hoy en dia --> https://spotgamma.com/jpm-options-update/

pero si asi sucede no sera por valuaciones. por ende van a comprarse el dip de cabeza, como sucedio en marzo 2020

Clarísimo, gracias amigo. Es dinámico esto, el foward per puede cambiar si sube la tasa x inlación y en tal caso habrá que recalcular. Muy bueno para tener presente the big picture. Lo conocía a Yardeni, no sé por que se me fue del radar y lo tenía en el olvido. Muy buena data.

Foro de Rava Bursátil

DIA Dow Jones 30 (ETF)

Re: DIA Dow Jones 30 (ETF)

Re: ARK

Re: ARK

Re: ARK

Re: DIA Dow Jones 30 (ETF)

Re: DIA Dow Jones 30 (ETF)

Re: DIA Dow Jones 30 (ETF)

Re: DIA Dow Jones 30 (ETF)

Re: DIA Dow Jones 30 (ETF)

Re: DIA Dow Jones 30 (ETF)

Re: ARK

Re: DIA Dow Jones 30 (ETF)

Re: ARK

Re: ARK

Re: DIA Dow Jones 30 (ETF)