TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

[Gramar]

"Técnicamente" me encanta. Toda la normativa de reestricciones de acceso al MULC excede al Estado Nacional quien puede recurrir direcatamente, y más aún ahora que constituye Letras por dólares al BCRA con un año de anticipación.

Podríamos decir, entonces, que los muchachos del Cronista, técnicamente, no leyeron la normativa.

[Alfredo 2011]

Por el cepo cambiario, bonos provinciales y de empresas pueden caer en default selectivo




Técnicamente, hasta el Estado nacional se vería impedido de acceder al mercado cambiario y comprar divisas para pagar sus vencimientos de títulos regidos por la ley nacional. El Boden 2013, el Boden 2015 y el Bono Global 2017 en dólares están, todos, sometidos a los tribunales locales. Pero el Estado nacional tiene la opción privilegiada de recurrir a las reservas del Banco Central a través del Fondo de Desendeudamiento.

Los inversores que apostaron por títulos provinciales o corporativos en dólares regidos por la ley local deberán jugar sus chances de cobrar en moneda extranjera en los tribunales


http://www.cronista.com/economiapolitic ... -0036.html

[olivera]

¿Por qué excluís a las emisiones de las empresas? En principio, estarían tan afectadas como los bonos provinciales de ley nacional.

Buehhh...no son 6, tampoco son 4, leyendo bien..son 3 los titulos afectados
por 70 millones de dolares.

Aqui detallo:

Bonos denominados y pagaderos en Dólares
Ley Argentina
TUCS2 - Bonos para la conversión y saneamiento
de Empréstitos Públicos Serie 2, Provincia de
Tucumán
Fecha de emisión: 05/09/2005. Plazo: 10 años. Fecha
de vencimiento: 05/09/2015. Moneda: Dólares
estadounidenses. Intereses: Tasa LIBOR, pagadera
semestralmente los días 05/03 y 05/09 de cada año.
Amortización: en 20 cuotas semestrales iguales y
consecutivas, equivalentes al 5% del monto emitido.
Primer servicio: 05/03/2006. Monto inicial de la emisión:
v/n u$s 55.694.246
CHSG2 - Bonos de saneamiento garantizado Serie 2
de la Provincia de Chaco
Fecha de emisión: 04/11/2006. Plazo: 108 meses.
Moneda de emisión: Dólares estadounidenses.
Intereses: Mensuales, capitalizados desde el
04/04/2007, tasa fija anual del 4% sobre la base de un
año de 365 días efectivamente transcurridos.
Amortización: Mensual en 103 cuotas consecutivas, las
primeras 102 de 0,98% y la última del 0,04% más los
intereses capitalizados. Primer servicio: 04/05/2007.
Monto inicial de la emisión: v/n u$s 18.936.900
FORM3 - Bonos de la Provincia de Formosa con
vencimiento en 2022
Fecha de emisión: 27/02/2008. Fecha de vencimiento:
27/02/2022. Moneda de emisión y pago: Dólares
estadounidenses. Intereses: Tasa del 5% nominal anual
pagaderos trimestralmente los días 27/02, 27/05, 27/08
y 27/11 de cada año. Primer servicio: 27/05/2008.
Amortización: en 40 cuotas trimestrales equivalentes
cada una de 2,50% del capital emitido. Monto inicial de
la emisión: v/n u$s 44.130.211

[Patricio2]

[criacuervos]

Pregunta: Si pierde Chavez, en que afectaría en el corto en la cotizacion del TVPP?? Baja??

si pierde

Chavez sube hasta la cuota social de San Lorenzo..

chau.. ahora si ... ni mervalazo, ni caracazo.. el martes todo para abajo... la reina es la liquidez..

[Josef]

Siete razones para el pesimismo
Por Federico Sturzenegger

Con los números de los primeros ocho meses cerrados, el año 2012 ya está jugado en términos de crecimiento. En agosto, la economía mostró una caída de 0,5% respecto de igual mes del año pasado, con lo cual, aun asumiendo una recuperación suave de acá a fin de año, se terminaría con un crecimiento nulo respecto de 2011.

Las perspectivas para 2013 tampoco son halagüeñas: el Gobierno va de restricción en restricción, coartando libertades económicas; lo que indica que el modelo (suponiendo que haya uno) está encontrando sus límites. En los últimos meses los índices de confianza caen tanto como la imagen de la Presidenta y de un gobierno cuya única respuesta consistente es apretar el cepo informativo.

Aun así, ha surgido en los últimos meses un consenso entre los economistas sobre que 2013 mostraría una recuperación de los niveles de actividad. El argumento se fundamenta en que con una mejor cosecha y precios para la soja, mayores exportaciones a Brasil y el no pago del Boden y el cupón del PBI, la economía tendría un extra de recursos externos de unos US$ 14.000 millones (3% del PBI), lo que, según dice el argumento, le permitiría al Gobierno liberar importaciones por igual magnitud, expandiendo la economía al reducir el impacto negativo que hoy las restricciones comerciales le imponen a la producción. Esta lógica sostiene proyecciones de crecimiento para 2013 que van entre un 2 y un 5 por ciento.

Mi impresión es que este razonamiento y por ende sus conclusiones son incorrectos. El Gobierno está generando desequilibrios muy fuertes, y no hay precio de la soja que compense los errores de política económica que se van acumulando. Un rápido repaso permite identificar siete factores depresivos sobre la actividad del año que viene.

El primero es el atraso cambiario, la madre de todos los problemas. El atraso cambiario ya se siente en el empleo (entre julio de 2011 y junio de 2012 se crearon 9000 puestos de trabajo, contra 279.000 puestos en el mismo período un año atrás). Y todos los indicios son que el esquema de la tablita cambiaria con alta inflación estilo Martínez de Hoz seguirá, con lo que el estancamiento del empleo está garantizado. Mientras el Gobierno declama el progresismo, copia las políticas económicas de la dictadura.

El atraso cambiario aumentará el desequilibrio externo, el que sumado al déficit energético implicará la necesidad de mantener los controles cambiarios con sus efectos nocivos sobre la producción.

Un tercer factor es el colapso de la inversión que se produjo por la expropiación de YPF y la prohibición de girar dividendos. Hoy, la inversión ya ha caído 2 puntos del PBI (la compra de bienes de capital un 21% en el primer semestre) y la perspectiva para 2013 no luce mejor, a pesar de que seguramente el BCRA obligará a los bancos a seguir prestando por debajo de tasas de mercado, descapitalizando la industria financiera y obligándola a recorrer el mismo camino de contracción que ya transitó la energética.

El cuarto factor es un fenómeno que llamamos en la jerga crowding out (efecto desplazamiento) y se refiere al fenómeno de que a medida que los fiscos provinciales y nacionales, sumando ahora a YPF, salen a buscar fondos en el mercado local, impulsan las tasas al alza absorbiendo recursos que antes se usaban para la inversión privada. Es clave en esta historia el papel negativo que juega YPF, que antes se financiaba internacionalmente y que ahora necesita del mercado local.

El quinto factor es que la política fiscal se revela procíclica. Así como fue fuertemente expansiva en el ciclo de crecimiento, hoy luce contractiva. No sólo en el gobierno nacional, que presupuesta un aumento del gasto de sólo 16%, sino sobre todo a nivel provincial, donde los ajustes ya son la norma.

El sexto factor recesivo es una voluntad extrema de atesoramiento (dólares en el colchón, soja en los silos bolsa, etcétera) que está directamente relacionada con la prima del mercado cambiario entre el dólar blue y el oficial, y que representa dinero que sale del circuito económico.

El último factor es el riesgo de una aceleración en los niveles de inflación. En octubre del año pasado la gente ya eligió no tener más pesos. La corrida fue controlada con el cepo cambiario, pero a medida que la gente encuentre maneras de reducir sus tenencias de pesos, la alta tasa de emisión se traducirá en inflación creciente y salarios reales en caída (aunque para el Gobierno habrá sólo aumentos salariales, porque la inflación no existe).

Sumando estos factores, es difícil pensar que en 2013 podamos tener una recuperación significativa de la economía. Aun asumiendo el efecto de la mejor cosecha el crecimiento del año que viene apenas superaría el 1% (y eso sin asumir ninguna corrección de los múltiples desequilibrios acumulados).

[criacuervos]

Pregunta: Si pierde Chavez, en que afectaría en el corto en la cotizacion del TVPP?? Baja??

si pierde Chavez sube hasta la cuota social de San Lorenzo..

[ALF]

Pregunta: Si pierde Chavez, en que afectaría en el corto en la cotizacion del TVPP?? Baja??

[alicho]

Fontevecchia vendido !!!

quien lo compro ???

[atrevido]

Estaba buscando el emi de diciembre definitivo del 2009.Mirenlo.Recien en el mes de noviembre y diciembre del 2009 se ven mejoras en lo estacional!!En 2012 las mejoras empezaron en julio!!!

http://www.indec.gov.ar/nuevaweb/cuadro ... _12_09.pdf

Un año despues , diciembre del 2010,estas mejoras fueron mucho mayores .Fijense lo que pasa en 2010!!
http://www.indec.gov.ar/nuevaweb/cuadro ... _12_10.pdf

[martin]

Yo sigo viendo a Perfil como uno de los medios más equilibrados y objetivos que podemos encontrar.
No me como el versito de 6, 7 y 8 que pone a todos en la vereda de enfrente.

Me quedo toda la vida con La Nación antes que con Perfil.
Desde su punto de vista, los veo casi siempre coherentes.

Yo prefiero un periodismo crítico (como creo que es el de Perfil) antes que uno ideológico como creo que es el de la Nación.

[atrevido]

http://www.indec.gov.ar/nuevaweb/cuadro ... _09_12.pdf
Ya van dos meses en el cual se ven signos de mejora respecto al mes anterior.
Julio con respecto a junio: 4,4
Agosto con respecto a julio: 6,2

Habra un rallye al igual que con los emaes??

[atrevido]

Industria argentina, se consolida su recuperación.

Débora Giorgi, ministra de Industria, destacó el proceso de recuperación de la actividad industrial, que se incrementó en agosto 6,2%, y recordó que "julio ya había anticipado la curva creciente de la productividad en la Argentina".

http://www.telam.com.ar/nota/40155/

[Alfredo 2011]

Aldo Abram da su opinión sobre la recaudación del país en los últimos meses, y cómo será en el próximo año.

http://www.economiaparatodos.com.ar/ver ... ?nota=3989

Interesante para el Cupón....

[DarGomJUNIN]

Industria argentina, se consolida su recuperación.

Débora Giorgi, ministra de Industria, destacó el proceso de recuperación de la actividad industrial, que se incrementó en agosto 6,2%, y recordó que "julio ya había anticipado la curva creciente de la productividad en la Argentina".