Aleboto escribió:Chulete, seguis comprado en Qudian? que target le ves?
La estuve mirando y me parece muy barata, tanto que me genera desconfianza.
Saludos
Si, sigo. Presentó hace unos dias balance del 4Q18 realmente muy bueno, superando los consensos. La empresa planteó su guiadence de utilidad neta para este año arriba de USD 500 millones (los viene sobrecumpliendo). Cuesta por bolsa algo menos de USD 1500 millones. Y tiene activado desde el mes de Diciembre un programa de recompra de acciones por hasta USD 300 millones durante el plazo de un año.
Si finalizado el 2019 Qudian logra cumplir con esas metas de utilidades, estara ganando en el año USD 1.70 x ADR. Es muy probable puede ganar arriba de USD 2-2.4 x ADR el año entrante. Con lo cual estimo razonable pueda cotizar entre 6-7 veces FW/PE, es decir entre USD 12-16 x acción (hoy cuesta 5 dolares).
Similar a lo que ocurrió con CVH (que tambien tiene un floating pequeño y castigo por iliquidez), su precio se destruyó. Floating pequeño y muchos vendedores es un mal combo para el comportamiento del precio.
La IPO de QD fue en Octubre de 2017 a 24 dolares, hoy cuesta 5. Y hay varias empresas con tenencias importantes ahi que a su vez cotizan en bolsa y anunciaron hace un año que desarman posicion. Hablamos de tenencias del 10-15% del capital cada una. Para que te des una idea, al 3Q18 el floating de QD era solo el 14%. Al cierre del 2018 paso a ser del 34%, significa que lo que vendieron esas empresas se volcó al mercado. Y a su vez la empresa redujo el capital social por la recompra.
La suma de esos factores precipitó la baja de precios junto con el miedo fintech chino y al shadow banking. Segun nuestras estimaciones en el corto plazo se termina la venta mayoritaria (quedan 2 empresas saliendo para dedicarse a otros negocios). No tengo dudas que cuando eso ocurra, los precios serán otros y ahi, para muchos, sera oportunidad de compra..., pero claro, mas cara. Mientras tanto monitorear la performance del negocio y paciencia. Saludos,
