Copernicus79 escribió:TECO por mercado cuesta usd6100M (recordemos que la valuación para la fusión, previo al desastre del 2018, se estableció en usd11000M)
CVH por tener el 39% de TECO y aplicando un 10% descuento por holding debería costar usd2100M y el mercado la vende hoy por usd860M, 60% off!
(según fabio, si esperamos el tiempo suficiente la podremos comprar en 1 pesito, pero todavía no logro que me diga la fecha exacta así me puedo preparar bien líquido!)
Existe cierta gente a la que no le gusta esa cuenta porque tienen miedo a la OPA, voy con otra cuenta;
a) CVH por mercado + la deuda + la OPA a $110,85 (el precio que dice la ley) es igual a usd1600M
b) CVH por mercado + la deuda + la OPA a usd4,86 (el precio de locos, en caso extremo) es igual a usd2200M
En cualquiera de las dos opciones sería para que CVH se quede con el 51% de TECO (que sería deslistada y CVH no tendría más castigo por holding).
Ahora, cuánto cuesta por mercado el 51% de TECO?, unos usd3100M, quiere decir que en ambas opciones seguiría con un descuento sobre el valor mercado de lo que está adquiriendo.
Es MUY erroneo hablar del precio de mercado de TECO... Hasta que no entiendas eso, nunca vas a entender que esta pasando...
La pregunta es muy muy simple: ¿cuanto valdria TECO si cvh no tuviera que hacer una oferta de compra? La respuesta a eso es el verdadero valor de mercado de telecom
Si tu respuesta es “lo mismo que vale ahora”, te recomendaria que repases que paso con los precios de otros papeles cuando se terminaron las ofertas de compra y por ende vuelve a su precio limpio (ej: CAPU el año pasado). Tambien deben haber textos sobre opciones embebidas en papeles, es importante entenderlo...
Si tu respuesta es “no se”, entonces no se puede hablar del precio de mercado de TECO.
Si la respuesta es “el precio de la fusion”, bueno, no vale la pena seguir hablando porque me estas cargando...
Ojala no lo tomes a mal lo que te digo...
Por ejemplo, mi respuesta es “no se” hace mucho, y en un contexto muy negativo... en algun momento seguira siendo “no se” pero el contexto sera mas positivo o los precios seran mas bajos y estara para entrar