Cristian5432 escribió:La cuenta a cobrar contable arroja un saldo neto de impuesto diferido de unos USD385M y esta valuada al valor presente de flujos futuros. La tasa de descuento utilizada en la valuacion no es ni por asomo del 8% como estas diciendo, sino cercana al 14/15%.
La tasa de descuento incluye un margen de rentabilidad para la concesion, que son los ingresos que se muestran en el trimestral en exceso de los gastos operativos y no estan imputados al cobro de la inversion mas intereses.
Ese margen de rentabilidad es "contable", no esta previsto en el acuerdo que tanto mandas a leer. Te sugiero que vayas a los papeles y sobre todo leas las notas del balance de Ausol donde se explica el metodo de valuacion de la cuenta a cobrar.
Si sumaramos el valor presente de esa "ganancia contable" de explotacion futura (Unos USD 6/7M anuales, deberiamos sumar uno USD25M adicionales a la valuacion, neto del impuesto a las ganancias.
Entonces, el calculo de Damian es aproximado a la realidad. Esta estimado en base a valor presente de flujos futuros, descontados TODOS a una tasa promedio del 15/16 %. Incluso es conservador ya que podria ser mayor por el concepto que te comento en el parrafo anterior
Estaria bueno que para hacer un debate fructifero expongas tus criterios de manera abierta, como hace la gente adulta, en lugar de tanto misterio y juegos de niños.
Ayudaria a muchos inversores (que participan activamente o no) a enriquecer sus analisis y fortalecer sus decisiones.
alzamer escribió:La mayor parte es la plata del convenio, no de los alquileres.
Trata de ser veraz, es mejor.
Pero veo que , en eso te has dado cuenta de tu error.
Además el convenio no lo has comprendido.
Lo que si creo que te estas dando cuenta , es de la importancia del yield ya distribuido de Oeste.
El tiempo es Oro.
alzamer escribió:La mayor parte es la plata del convenio, no de los alquileres.
Trata de ser veraz, es mejor.
Pero veo que , en eso te has dado cuenta de tu error.
Además el convenio no lo has comprendido.
Lo que si creo que te estas dando cuenta , es de la importancia del yield ya distribuido de Oeste.
El tiempo es Oro.
alzamer escribió:La mayor parte es la plata del convenio, no de los alquileres.
Trata de ser veraz, es mejor.
Pero veo que , en eso te has dado cuenta de tu error.
Además el convenio no lo has comprendido.
Lo que si creo que te estas dando cuenta , es de la importancia del yield ya distribuido de Oeste.
El tiempo es Oro.
Chulete escribió:Si elegimos buenos negocios, con buenos precios, si tenemos paciencia es dificil equivocarse. El que compró durante ese hot sale y se quedó sentado en sus papeles, sin preocuparse por las lebacs, el dolar o el riesgo pais, hoy tiene un 65% mas de pesos en su comitente en el lapso de 90 dias.
Chulete escribió:Alzheimer,
Al valor presente de los alquileres es con el 16% de descuento, no con el 8 que decis. Mira que me gusta ser conservador.
Chulete escribió:Los ingresos por locacion de areas de servicios van por fuera del contrato. En el balance del 3Q18 se reconoce como ganancia del acuerdo integral USD 380.7 millones (valor actual neto informado por la empresa). A eso hay que sumarle el cash disponible (USD 36 millones) mas el valor actual de la utilidad neta de impuestos proveniente de los alquileres. Eso me da USD 415.8 millones de valor presente o USD 4,70 por acción. Al cambio de hoy son algo mas de $ 180 por acción que deberia valer la concesión, pero cuesta por bolsa $ 134. Es decir que cotiza con 26% de descuento. Sus flujos futuros implican una TIR en dolares del 21.5%.
Los numeros estan en el balance, en linea con lo que veniamos diciendo hace tiempo, mas alla que el mercado le cueste pricear correctamente y sea ineficiente en el corto plazo. Gracias a esos comportamientos irracionales, hace 3 meses el mercado me las regalaba en $ 81 (un 40% mas barata que ahora). La misma empresa, con el mismo contrato aprobado. Si elegimos buenos negocios, con buenos precios, si tenemos paciencia es dificil equivocarse. El que compró durante ese hot sale y se quedó sentado en sus papeles, sin preocuparse por las lebacs, el dolar o el riesgo pais, hoy tiene un 65% mas de pesos en su comitente en el lapso de 90 dias.
Estimo esta semana tengamos noticias del dividendo pendiente que va a pagar arriba de un 10% de yield. Me gusta que para vos esté cara, es buena señal...
rusell007 escribió:Noooo ,,,volvistes loco lindo,,,sos budano no??? todo bien conmigo
Que cuenta tenes vos,porque la verdad esperaba otra cosa en oeste.....dividendo y luego de la baja logica ...una suba empinada por los buenos numeros que llegaron,,,,por supuesto ya lo lei recien a chulete que dice que estan todos los numeros que arreglaron en el contrato incluidos en este balance....pero igual es como un bono con rendimiento en dolares .
Hay que ver si servicios esta incluido en el balance,,,,no lo vi ese arreglo.
Sobre auso.
Yo la veo medio cara a auso en este momento......como que se manda un bajon en cualquier momento despues del 32% de aumento.
Puede fallar por supuesto,,,pero el estocastico esta a punto de reventar.
A este valor es como que ya desconto el dividendo,,,,me saldran a matar como siempre los tenedores de auso.
Pero bueno es lo que hay-
alzamer escribió:No funciona así.
Cobramos 3 dólares de dividendos en el año.....somos Gardel.
En Auso, están empollando el dividendo que vale 10% menos que hace 20 días.
Dije....que se apuren!
rusell007 escribió:Noooo ,,,volvistes loco lindo,,,sos budano no??? todo bien conmigo
Que cuenta tenes vos,porque la verdad esperaba otra cosa en oeste.....dividendo y luego de la baja logica ...una suba empinada por los buenos numeros que llegaron,,,,por supuesto ya lo lei recien a chulete que dice que estan todos los numeros que arreglaron en el contrato incluidos en este balance....pero igual es como un bono con rendimiento en dolares .
Hay que ver si servicios esta incluido en el balance,,,,no lo vi ese arreglo.
Sobre auso.
Yo la veo medio cara a auso en este momento......como que se manda un bajon en cualquier momento despues del 32% de aumento.
Puede fallar por supuesto,,,pero el estocastico esta a punto de reventar.
A este valor es como que ya desconto el dividendo,,,,me saldran a matar como siempre los tenedores de auso.
Pero bueno es lo que hay-