CRES Cresud

[deacá]

Hoy llevé un puchin a 32,20 y 32,25.
Si mañana baja, sigo.
El año que viene me voy a pescar sabalos con el jubilado Roque

[ProfNeurus]

Mierd A. solo la diferencia entre valor de mercado y valor histórico a los que lo tiene contabilizado de aquellos campos que trabaja directamente la empresa representa el 33% del mk capital de la empresa! Es de locos.

[ProfNeurus]

O sea tiene una subvaluacion que la tiene cotizando a menos de su valor libro.....pero aparte tiene.unos 166 millones de dólares Valuados de menos sus campos propios....


por bolsa vale 900 ....

Perdón 333 millones de dólares valuados de menos, 2 tercios de los 500

[ProfNeurus]

O sea tiene una subvaluacion que la tiene cotizando a menos de su valor libro.....pero aparte tiene.unos 166 millones de dólares Valuados de menos sus campos propios....


por bolsa vale 900 ....

[bolsita1]

OTRO DIA QUE PASA Y YO MAS POBRE QUE AYER PERO MAS RICO QUE MAÑANA

[Aleboto]

Lo que pueden ser es :
Antes intentaron( el directorio ) emitir acciones de ircp y quedarse con un montón!! Para ellos eso fallo en principio por falta de compradores.
Ahora ponen un revaluó que es un ganancia contable y como tienen un contrato con un empresa se quedarían con el 10 por ciento de esa ganancia no realizada o algo así .

Me acuerdo que cuando decias que el managment cobraba honorarios altos, varios te lo negaban. Decian que eran solo un poco mas altos que el promedio. El tiempo te dio la razon.

[lestat]

65% p/bv

Tal cual, es ese orden de magnitud. Después del revalúo, el valor libros de los campos está como en la tercera parte de esos U$S 500 M.

Además, creo que el valor de libros de IDBD es del orden de U$S 200 M (con Clal a valor de la cotización de sus acciones), lo que es todavía menos que la inversión original de IRSA de U$S 500. Vendiendo Clal a valor de mercado, ya habría que anotar unos U$S 600 si no me equivoco, e IRSA ya habría recuperado su inversión.

[Bochaterow]

La pregunta es qué verán esas manos pesadas que desarman un papel con tanto "futuro" de esta forma...

Lo que pueden ser es :
Antes intentaron( el directorio ) emitir acciones de ircp y quedarse con un montón!! Para ellos eso fallo en principio por falta de compradores.
Ahora ponen un revaluó que es un ganancia contable y como tienen un contrato con un empresa se quedarían con el 10 por ciento de esa ganancia no realizada o algo así .

[lestat]

No ven nada nuevo.
Ese es el problema.

Qué manera de tener catalizadores de corto y que pasen de largo, pero bueno. No se descuenta ni media expectativa acá. Cotizando como está, debajo del valor libros, es como si el mercado todavía pensara que Cresud/IRSA pierden plata como pensaba yo a esta altura del año pasado cuando no sabía un pomo . Los profesionales deberían saber más.

Al menos sigue habiendo un montón de catalizadores de corto:
- Que los ratios se hagan conocidos es un proceso no muy inmediato (todavía ni están online en los principales sitios)
- Algún anuncio que pueda salir de la asamblea (si el managment no hizo propuesta, ¿será para "charlarlo" en la asamblea?),
- La venta de Clal
- Solares
- Dar vuelta los números del frigorífico (todo suma, para mí es muy importante porque valoriza la pata agrícola con ganancias recurrentes y predecibles).

[lestat]

Esto no significa que revaluaran los campos propios tambien en este año? Estoy equivocado?

"Valor de mercado de nuestro Portfolio
Desde el punto de vista contable, el portfolio de campos propios alquilados a terceros son
clasificados como “Propiedades de Inversión” y registrados a su valor razonable. Al 30 de junio de
2017, el resultado por cambios en el valor razonable de estas propiedades fue de ARS 331 millones
y se registró en el segmento de “ventas y transformación de tierras”. Sin embargo, el portfolio de
campos propios operados por la Compañía están clasificados como “Propiedad, Planta y Equipo”
siendo registrados a su valor de costo histórico más las inversiones realizadas. Al 30 de junio de
2017, ese valor era de ARS 3.629 millones.
A partir del presente ejercicio, hemos decidido publicar el valor razonable de nuestros campos
propios y para ello hemos contratado a Compañía Argentina de Tierras (“CAT”) como valuador
independiente de nuestros campos en Argentina y Bolivia en tanto nuestra subsidiaria BrasilAgro ha
contratado a Deloitte Touche Tohmatsu para la valuación de sus campos en Brasil y Paraguay.
Al 30 de Junio de 2017, el valor razonable de nuestros campos propios consolidados al 100%
ascendía a la suma aproximada de USD 773 millones. Considerando la proporción de Cresud, la
valuación fue de USD 535 millones"

No, no los revaluaron, pero ahora informan oficialmente el valor de mercado. Se puede ver en los slides de la conference call.

[ProfNeurus]

Esto no significa que revaluaran los campos propios tambien en este año? Estoy equivocado?

"Valor de mercado de nuestro Portfolio
Desde el punto de vista contable, el portfolio de campos propios alquilados a terceros son
clasificados como “Propiedades de Inversión” y registrados a su valor razonable. Al 30 de junio de
2017, el resultado por cambios en el valor razonable de estas propiedades fue de ARS 331 millones
y se registró en el segmento de “ventas y transformación de tierras”. Sin embargo, el portfolio de
campos propios operados por la Compañía están clasificados como “Propiedad, Planta y Equipo”
siendo registrados a su valor de costo histórico más las inversiones realizadas. Al 30 de junio de
2017, ese valor era de ARS 3.629 millones.
A partir del presente ejercicio, hemos decidido publicar el valor razonable de nuestros campos
propios y para ello hemos contratado a Compañía Argentina de Tierras (“CAT”) como valuador
independiente de nuestros campos en Argentina y Bolivia en tanto nuestra subsidiaria BrasilAgro ha
contratado a Deloitte Touche Tohmatsu para la valuación de sus campos en Brasil y Paraguay.
Al 30 de Junio de 2017, el valor razonable de nuestros campos propios consolidados al 100%
ascendía a la suma aproximada de USD 773 millones. Considerando la proporción de Cresud, la
valuación fue de USD 535 millones"

[diamante_loco_]

No ven nada nuevo.
Ese es el problema.

Pero así y todo, y siempre dejando claro que el mercado es el que manda, ya pareciera un castigo mayor de lo normal para lo que se ve a simple vista, por mas que no sea nada nuevo... y con drivers que están cada vez más cerca si en octubre no pasa nada raro... pero bueno, tal cual, más de lo mismo...

[Tanque]

La pregunta es qué verán esas manos pesadas que desarman un papel con tanto "futuro" de esta forma...

No ven nada nuevo.
Ese es el problema.

[diamante_loco_]

Siguió dando acá el 209??

Igual me preocupa USA no da pie con bola, el balance ni fu ni fa, por ahora. Esperemos a que los analistas lo mastiquen y los sitios terminen de actualizar los datos del nuevo balance.

Pero la zanahoria del revaluo fue, ahora vamos a la zanahoria de la asamblea

Enviado desde mi BLU STUDIO X MINI mediante Tapatalk

La pregunta es qué verán esas manos pesadas que desarman un papel con tanto "futuro" de esta forma...

[Chulete]

¿Dónde está eso, Chule?

De paso, ¿Qué opinan de la actividad netamente agrícola de Cresud, de la que se ha mencionado muy poco?

Comparto una tabla de precios históricos de los commodities alimenticios.

http://www.fao.org/worldfoodsituation/f ... sindex/en/

Creo que esto sirve para entender la diferencia entre comprar IRSA y Cresud. En el primer caso, uno está expuesto a recesiones (que reducen el consumo y la construcción). Para una empresa muy endeudada como IDBD, una recesión puede ser una muy mala noticia, también, aunque la empresa también está en sectores muy defensivos (supermercados, real estate, etc).

Los commodities agrícolas se bancaron el 2008-2009 como si nada. En este aspecto, estamos 25% por debajo de los máximos de 2011, con la carne y los cereales subiendo y el azúcar bajando, pero el índice general subiendo 6% contra el año pasado.

Por otro lado, la producción de carne en China no cubre ni el aumento de la población (mirando desde el 2000 hasta hoy) y mirando los últimos años está totalmente estancada o retrocediendo.

http://beef2live.com/story-china-meat-p ... r-0-113958

En fin, por eso digo que acá es imposible perder plata.

De corto están todos los drivers asociados al desapalancamiento de IDBD, a las obras en Argentina y a que se de vuelta el frigorífico de la mano de Shufersal. Sobre este último punto, les dejo los precios de la carne en Israel ( U$S 14-17 el Kg ).

http://beef2live.com/story-china-meat-p ... r-0-113958

y el crecimiento del stock ganadero de Cresud de los últimos 3 años:

2017 ...... 79361
2016 ...... 69873
2015 ...... 64154

que está creciento al 8-9% anual, pero además liquidan el rodeo lechero, con lo cual la parte que seguramente se venda a U$S 14-17 el Kg (la integración vertical es total) está creciendo por arriba del 10% en unidades. Y por ahora vimos únicamente los desembolsos de dinero, cuando se empiece a cobrar veremos los resultados...

Adjunto el HR de hoy, sirve para ver mejor como impactaron los ajustes en cada caso. Saludos