TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

[martin]

JPK el beneficio del lanzador es una tasa anualizada de 27% y en una base casi sin riesgo. Si busca solo tasa en una base segura sin importarle que le ejerzan los cupones es mucho mejor negocio que poner la guita en un plazo fijo.

[Hermes]

16, vamos este si que es precio para llevar. . . . . . . . andaaaaaaaaaaaaaaa

- 1.22% contra merval + 1.12 mmmmmmmmmm

Tenes algun precio objetivo para el TVPP o pensas en una caida sin fin ?

[alexis]

Me da la impresion que el mercado por un tiempo no le va a dar demasiada importancia al EMAE y a otros indicadores. Nadie duda que el PBI va a crecer en 2011 y hay matices entre los distintas pronosticos sin grandes diferencias.
Por un buen tiempo los ojos van a estar puestos en Grecia, la Fed y las encuestas.
Hoy mi broker me comentaba que ven muy bien a la variable para el segundo semestre, vienen buenos balances y las companias estan llenas de cash.
De hecho hace rato no hay nuevas emisiones de bonos de empresas grandes y por eso la renta fija sigue firme, los rendimientos siguen bajos y no afloja nada en precios.

[JPK]

Solicito Ayuda si es posible con ejemplos.
Pregunta A)
Compre TVPNO 11.50 a 5.70 = 17.20

Sé que si supera ese precio gane y si no lo supera perdí.
Supongamos que en noviembre el precio fuese el actual, 16.03.... 17.20 - 16.03 = 1.17

Si ejerzo pague 17.20 perdiendo 1.17 y tengo el lote, si no ejerzo perdí los 5.70 y no tengo los cupones.

En ese caso ejercería, ya que con el pronto pago recuperaría, 5.975
me quedarían cupones a 11.225 (17.20 - 5.975 = 11.225)

Es correcto este esquema, o hay peligros que no logro distinguir.

Pregunta B)
El lanzador cubierto compra a 16.03 y obtiene una recuperación inmediata de 5.70
Llegada la fecha le ejercen, cobra los 11.50 restantes y queda neutral; pero sin los cupones y sus rentas.

No logro entender su estrategia
.
Desde ya gracias a los que respondan; por lo que leí hasta ahora, se nota que muchos entienden la problemática de las opciones y que muchos no tanto. gracias José

[martin]

Y si tomo un 10% del facial restante y calculo que tengo abrochado 15 pesos me da un precio de más de 17 pesos. Es decir que aún partiendo de tu método de valuación, pamperito, el cupón quedó barato.

[PAPU07]

16, vamos este si que es precio para llevar. . . . . . . . andaaaaaaaaaaaaaaa

- 1.22% contra merval + 1.12 mmmmmmmmmm

[Hermes]

de alguna manera , las acciones arrancaron , no es ilogico suponer que tengas ventas en TVPP para ir a comprar acciones , algunas habian bajado hasta el 40%

[capi]

¿Como hubiera cambiado "psicologicamente" para algunos (varios) foristas, estar todo el fin de semana sabiendo que el TVPP cerró en $15,99.-?

creo q el mercado no dio tiempo por la hora q salio la noticia, hoy no iba a comprar, pero cuando lei eso y vi q seguia bajando meti una orden, ademas los viernes y por lo feo q el mercado estuvo queda poca gente a ultima hora operando. Creo q una vez q se mastique este noticion, vamos a ver otro precio el martes.

[martin]

Una última opinión y me voy.
Para mí, el precio de $ 16 es un precio justo. La sumatoria de los dos próximos pagos asegurados + un spread del 10%. Lo dije en su momento y el tiempo me dio la razón. El que quiera verlo y analizarlo de otra manera, está en todo su derecho. No le doy bola a ninguna TIR. Existen a gusto de cada consumidor, se puede calcular, pero poco valor tiene. A medida que pase el tiempo, obviamente los $ 16 de hoy, serán cada día más baratos. Pero también, tiene mucho por ganar la renta variable. Hay un posteo mío en el topic Merval, también incorporado en el foro de la otra cuadra. Por lo menos, es para ir pensándolo.
Buen fin de semana a todos.

Ojo Pamperito que los últimos datos conocidos cada vez aumentan más la probabilidades de un tercer pago y además el tiempo transcurre lo que beneficia al cupón. Ni hablar que más crecimiento aumenta el próximo pago a recibir y aumenta el colchón de crecimiento acumulado. Por eso creo que ese spread tendría que ser bastante superior si parto del método que utilizás vos para proyectar el precio justo del cupón.

[capi]

Escribí el post porque leí que algunos foristas dijeron que dieron el EMAE.
Me imagino, eso sí, que ahora que se conoce cuanto se creció durante el primer trimestre que corregirán el EMAE del primer trimestre que fue de 8,7% cuando el crecimiento terminó siendo de 9,9%.

es una locura el precio del cupon en este momento con esta noticia, esta prevaleciendo lo tecnico evidentemente, es un importante driver para salir desde 16

[Gramar]

Gramar
La metodología viene de hace muchos años; aquí se explica todo
http://www.mecon.gov.ar/secpro/dir_cn/

Gracias. No es para un viernes 17.30, pero guardo link y le echaré una leída.
Saludos

[martin]

Escribí el post porque leí que algunos foristas dijeron que dieron el EMAE.
Me imagino, eso sí, que ahora que se conoce cuanto se creció durante el primer trimestre que corregirán el EMAE del primer trimestre que fue de 8,7% cuando el crecimiento terminó siendo de 9,9%.

[Jotabe]

Gramar
La metodología viene de hace muchos años; aquí se explica todo
http://www.mecon.gov.ar/secpro/dir_cn/

[Pamperito]

Una última opinión y me voy.
Para mí, el precio de $ 16 es un precio justo. La sumatoria de los dos próximos pagos asegurados + un spread del 10%. Lo dije en su momento y el tiempo me dio la razón. El que quiera verlo y analizarlo de otra manera, está en todo su derecho. No le doy bola a ninguna TIR. Existen a gusto de cada consumidor, se puede calcular, pero poco valor tiene. A medida que pase el tiempo, obviamente los $ 16 de hoy, serán cada día más baratos. Pero también, tiene mucho por ganar la renta variable. Hay un posteo mío en el topic Merval, también incorporado en el foro de la otra cuadra. Por lo menos, es para ir pensándolo.
Buen fin de semana a todos.

[Gramar]

Hoy dieron el Emae de abril ????....
Me parece que NO.

Próximo viernes.