Mickmack escribió: ↑
Fe de Erratas....
No soy un experto en lectura de balances, pero
me parece aceptable dentro del contexto. Si es que no entiendo mal, gran parte de la merma es debida a principalmente a resultados negativos por diferencias de cambio (incluyendo resultados por instrumentos financieros derivados). Es mas el EBIDTA es similar al del año pasado. Insisto, no soy buen lector de balances, pero no me parece malo en este contexto....
Claramente, en este contexto de pandemia/cuarentena donde el PBI va a caer más del 10%, el balance es más que aceptable para el que mira más allá del Neto que en este país es imposible de tomar como referencia para proyectar algo.
El resumen vs año pasado sería;
Ventas -3%. Con tarifas congeladas y sin pack fútbol.
Costos -7%. Siguen optimizando pos fusión.
EBITDA/Ventas +9%. Pasó de 33,4 a 36,4%.
Después viene el combo Argentino, diferencia por tipo de cambio, ajuste por inflación contable y ajuste por inflación impositivo que distorsionan todo, terminan reflejando un Neto negativo en el trimestre aunque sigue positivo en el semestre. Al menos CVH canceló el préstamo o hubiera mostrado peor resultado contable.
El negocio funciona y tiene mucho potencial de crecimiento si siguen haciendo bien las cosas, hay flujo de caja, se sigue invirtiendo y expandiendo (está creciendo en Paraguay). En Argentina se acaba de lanzar un muy buen servicio que comentamos el otro día "Mi negocio personal", pasó desapercibido pero es una fuerte competencia en este pobre mercado que necesita modernizarse tecnológicamente.
