Re: SAMI San Miguel
Publicado: Mar May 13, 2025 10:51 am
A 700 hoy 
Análisis fundamental – Balance SAMI al 31 de marzo de 2025
1. Estado de Resultados (1T 2025)
Ventas netas: $11.269 millones (+103% vs 1T 2024)
Resultado operativo: –$5.340 millones (vs –$3.096M en 2024)
Resultado neto: –$12.267 millones (vs –$8.396M en 2024)
EBITDA: –$2.898 millones
Aunque las ventas crecieron fuertemente, el aumento de gastos y costos fue mayor. La pérdida se amplió, pero el margen bruto mejoró (6,5% vs 2,2%), señal de apalancamiento operativo incipiente.
2. Estado Patrimonial
Patrimonio neto: $59.909 millones (baja del 13,6% desde diciembre)
Deuda neta: $244.074 millones (sube 6,7%)
Liquidez corriente: 1,16
El balance sigue sólido. La suba de deuda es moderada y esperable en un trimestre de baja estacional.
3. Flujo de efectivo
Efectivo final: $48,9 millones
Flujo operativo: positivo (+$13M)
Flujo de inversión: –$10,4M
Flujo financiero: –$17M
A pesar de la pérdida contable, la operación generó caja. Esto es una señal clara de salud operativa.
4. Comentarios del Press Release
El primer trimestre es el más débil del año (pre-cosecha).
Se finalizó la ampliación de capacidad industrial en Uruguay y Sudáfrica.
Los precios internacionales están subiendo por menor oferta global.
Se espera mejora operativa fuerte a partir del segundo trimestre.
Conclusión
El balance fue negativo desde lo contable, pero sólido desde lo operativo. Las ventas crecieron con fuerza, el flujo de caja fue positivo y el contexto de precios y capacidad futura es favorable. Lo peor del año ya pasó y se espera recuperación a partir del Q2.
Impacto esperado en la acción
Probable reacción positiva moderada
Se consolida el piso técnico en zona $600–$620
Si aparece volumen, puede buscar los $680–$720 en el corto plazo
4. Contexto técnico más amplio
Niveles técnicos inmediatos
Conclusión
