Foro de Rava Bursátil

risky escribió:Ya que estamos en el tema, alguna lectura recomendada sobre el Gólem?? Mis conocimientos al respecto son muuy, pero muuuuuuy limitados: algo como que un rabino en la edad media en Praga creó un ente viviente desde el barro o algo así. Obviamente debe tener implicancias que no alcanzo a ver, relaciones con la Cábala, etc. Esto lo chusmeé muy a la liviana hace vaarios años cuando leí un poema de Borges creo.
Alguien tiene alguna recomendación de lectura al respecto?

gcutte escribió:Ya que estamos, para seguir con las opciones, lo que me gusta en el cupón es la cantidad de vencimientos abiertos. Para aprovechar esto lo que suelo hacer es combinar lotes de distinto vencimiento.

Como un ejemplo sencillo miremos estas dos bases y sus cierres del viernes:
TPPC11.5MA a 4.00
TPPC15.5DI a 0.71

Supongamos que decidimos comprar 500 lotes de la 11.5MA y para bajar un poco el costo vender a la vez 500 lotes de la 15.5DI
Por esto pagamos 500*4*50=$100.000 y cobramos 500*0.71*50=$17750. Inversión = $82250

Supongamos ahora que avanzamos 71 días, estamos en el 12/12, a 11 días del vencimiento de los lotes diciembre.

-Si el cupón vale $13.50 (ya se que sería una locura pero por lo menos para tenerlo en cuenta, los precios que se ven hoy también son inexplicables ), el 11.5MA a 104 días del vencimiento en ese momento, y a una tasa similar a la de hoy, valdría unos $2.89 y el 15.5DI a 11 días valdría cerca de 0, supongamos unos $0.02. Si desarmamos todo (vendemos 500 11.5MA a 2.89 y compramos 500 15.5DI a 0.02), tenemos que cobrar $72250 y poner $500. En total cobramos $71750, es decir una pérdida frente a la inversión de $10500

-Si el cupón vale $14.20 como hoy (otra locura), a una tasa similar valdría unos $3.55 y el 15.5DI unos $0.08. Desarmando se obtiene una ganancia de $4000

-Si el cupón vale $15.00, el 11.5MA a una tasa similar valdría unos $4.25 y el 15.5DI unos $0.25. Desarmando se obtiene una ganancia de $17750

-Si el cupón vale $16.00, el 11.5MA a una tasa similar valdría unos $5.15 y el 15.5DI unos $0.82. Desarmando se obtiene una ganancia de $26000

-Si el cupón vale $17.00, el 11.5MA a una tasa similar valdría unos $6.03 y el 15.5DI unos $1.61. Desarmando se obtiene una ganancia de $28250

Puede haber muchas variantes, por ejemplo si alguien tiene miedo que vaya más abajo y quiere cubrirse un poco más puede vender algunos lotes más de la 15.5DI o de otra base, quedando con algunos lotes en descubierto, lo que obliga a depositar una garantía que puede ser cubierta con cupones y no necesariamente con pesos.

Además por supuesto se puede desarmar cuando lo creamos conveniente, y no necesariamente ese día que puse a modo de ejemplo.

Aleajacta escribió: Gcutte, muy bueno. Soy aprendiz y algo menos, perdón si pregunto gansadas:

1. ¿Cuando decís "la misma tasa" es "la misma tasa anualizada"?
2. ¿No es más usual esperar más, menos o la misma volatilidad?
3. No debería uno hacer la cuenta... si el cupón sube 5% vs el cupón baja 5%, el promedio me da...X. Si X es positivo, compro; si negativo, no compro. (50 y 50 de chances es arbitrario, pero como con la convexidad de los bonos).

BTW, los precios van a estar algo más locos antes de sanarse, imho.

Aleajacta escribió: Es como la historia de Caperucita Roja, la chica violada: una relato popular, folklore.

criacuervos escribió:No te digo.. es jodido este Aleajacta... toda una vida pensando que a Caperucita solamente se la habian devorado y ahora resulta que nos enteramos que en realidad le hicieron otra cosa.. el movil sexual... ya me complico el cuento

criacuervos escribió:ya me complico el cuento

gcutte escribió:Ya que estamos, para seguir con las opciones, lo que me gusta en el cupón es la cantidad de vencimientos abiertos. Para aprovechar esto lo que suelo hacer es combinar lotes de distinto vencimiento.

Como un ejemplo sencillo miremos estas dos bases y sus cierres del viernes:
TPPC11.5MA a 4.00
TPPC15.5DI a 0.71

Supongamos que decidimos comprar 500 lotes de la 11.5MA y para bajar un poco el costo vender a la vez 500 lotes de la 15.5DI
Por esto pagamos 500*4*50=$100.000 y cobramos 500*0.71*50=$17750. Inversión = $82250

Supongamos ahora que avanzamos 71 días, estamos en el 12/12, a 11 días del vencimiento de los lotes diciembre.

-Si el cupón vale $13.50 (ya se que sería una locura pero por lo menos para tenerlo en cuenta, los precios que se ven hoy también son inexplicables ), el 11.5MA a 104 días del vencimiento en ese momento, y a una tasa similar a la de hoy, valdría unos $2.89 y el 15.5DI a 11 días valdría cerca de 0, supongamos unos $0.02. Si desarmamos todo (vendemos 500 11.5MA a 2.89 y compramos 500 15.5DI a 0.02), tenemos que cobrar $72250 y poner $500. En total cobramos $71750, es decir una pérdida frente a la inversión de $10500

-Si el cupón vale $14.20 como hoy (otra locura), a una tasa similar valdría unos $3.55 y el 15.5DI unos $0.08. Desarmando se obtiene una ganancia de $4000

-Si el cupón vale $15.00, el 11.5MA a una tasa similar valdría unos $4.25 y el 15.5DI unos $0.25. Desarmando se obtiene una ganancia de $17750

-Si el cupón vale $16.00, el 11.5MA a una tasa similar valdría unos $5.15 y el 15.5DI unos $0.82. Desarmando se obtiene una ganancia de $26000

-Si el cupón vale $17.00, el 11.5MA a una tasa similar valdría unos $6.03 y el 15.5DI unos $1.61. Desarmando se obtiene una ganancia de $28250

Puede haber muchas variantes, por ejemplo si alguien tiene miedo que vaya más abajo y quiere cubrirse un poco más puede vender algunos lotes más de la 15.5DI o de otra base, quedando con algunos lotes en descubierto, lo que obliga a depositar una garantía que puede ser cubierta con cupones y no necesariamente con pesos.

Además por supuesto se puede desarmar cuando lo creamos conveniente, y no necesariamente ese día que puse a modo de ejemplo.

Aleajacta escribió: Es como la historia de Caperucita Roja, la chica violada: una relato popular, folklore.