LAS EXCELENTES PERPECTIVAS DE BOLSONARO REQUIEREN DE UNA BAJA
CONSISTENTE DEL RIESGO SOBERANO.
Resumen (¿Por qué y qué hacer?)
1) El fuerte rebote de Petrobras (APBR) podría tener una pausa mientras se espera
que las reformas brasileñas comiencen a tomar fuerza y reduzcan el riesgo
soberano en al menos 50bps. La renta variable ya descarta esa baja de riesgo,
ahora requiere que se consolide el tendencial alcista en bonos.
2) El petroleo podría entrar en una nueva baja que lo consolide debajo de 50 dolares.
Principalmente poruque a estos precios la CasaBlanca no se siente cómoda, porque
implicará necesariamente una suba de tasa durante este año, potencialmente en
junio o septiembre.
¿Qué variables son importantes en este momento?
1) El sintonía existen entre los sauditas y los rusos es un problema para los precios del
petróleo, creemos que la CasaBlanca que ya dio a entender que fue clave en
hacerlo bajar de 73 a 42 dólares en dos meses por los “llamados” que hizo a los
líderes petroleros, podría volver a intensificarse en las próximas semanas, y esto
pondrá en riesgo los precios de empresas como Petrobras.
2) Bolsonaro tendrá rigideces para conseguir los votos necesarios para la reformas que
buscará impulsar en los próximos tres meses, esto puede impactar en el corto plazo,
principalmente febrero y parte de marzo.
¿Por qué cerrar posición?
Porque los riesgos comenzaron a converger, y obliga a que el inversor de corto plazo realice
tomas de ganancia. Y para el inversor de largo plazo reducir ponderación para retomar con
mejores precios.
El Riesgo soberano demostró ser clave en la valuación de los activos brasileños, y este se
estabilizó desde la asunción de Bolsonaro en valores de 250bps.
¿Cuál es la fortaleza de la Estrategia?
Hay convergencia de factores y excesos de valuación a corto plazo.
¿Qué puede poner en Riesgo la Estrategia?
Noticias referidas a potenciales ingresos extraordinarios de Petrobras como motivo de
reconocimiento de deudas.
¿Por qué el plazo objetivo?
Un mes y medio de potencial riesgo bajista, mientras esperamos que las reformas avancen y
el petróleo se estabilice. El view de largo plazo se mantiene intacto al alza.
¿Cómo operar la Estrategia?
Cerrar posición en Petrobras para empezar a retomar en un rango de $250
Estrategia APBR (Petrobras)
Precio de Cierre: $285-$300 Precio para volver a comprar: $240-250 Plazo: 35d
COMPARTO INFORMACION, Espero les sirva, mis posiciones son a corto plazo ya estoy en zona tomar ganancias...esperaba justamente que alcance los 300, hoy crudo por arriba de los 52 da una buena posibilidad.
Saludos y buenas ganancias!
A quien te comiste, pokemon?
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