Foro de Rava Bursátil

1755 escribió:Salud colegas,

por una mera regla de tres, la utilidad del ejercicio sería de 676’25 palos, 700 si me apuran, equivalente a un BPA de 1’259-1’30 mangos. De esa guita, habrá que ver qué % le permite repartir el BCRA vía dividendos. Y en mi caso, deberé tener también en consideración la relación mango/euro.

Por otro lado, unas observaciones:
1). En qué parte del balance se recogen las utilidades de las ventas que el Francés ha realizado en el trimestre recién finalizado? Me refiero a la seción de Consolidar dedicada a pensiones.
2). La carga impositiva es del 44’7% en el resultado del 3er trimestre y del 50’2% en el 2º trimestre. ¿No es excesiva debería ser del 35%?
3). Queda claro que las utilidades del francés están enormemente condicionadas por el valor en tiempo real de la cartera de deuda, que se valúa como la diferencia entre su valor de emisión y su cotización de mercado. Cuando la diferencia es negativa, automáticamente el Francés debe realizarse las pertinentes provisiones contra la Cuentas de Explotación para cubrir ese quebranto.
Al respecto, BBVA no valora de esa manera su cartera de deuda; si la valorase usando el mismo método que en la Argentina el BBVA tendría un quebranto enorme.
De hecho, esa diferencía de valuación de la cartera de deuda es lo que hace que el balance que el BBVA reporta del Francés difiera del balance que el Francés reporta de sí mismo.
Sl2

La tasa de tributación es del 35%. el año pasado, al cierre del ejercicio, pudiste haber comprobado que tributaron menos, no recuerdo con qué artilugio. Ahora, compensaron.
Las utiliadades del banco en lo operativo fueron diezmadas por la caída de los títulos públicos, en especial y muy probablemente, bonos del gobierno nacional sin cotización en pesos que no los pueden negociar y se los deberán quedar hasta su vencimiento. Les fueron entregados como compensación por la crisis 2002. Bogar 20 se llaman y como toda la deuda pública expesada en moneda nacional, fueron muy castigados. La exposición total del banco a activos públicos medida por activo no llega al 10%. De manera que el golpe grande ya lo tuvo, imagino que el cuarto trimestre aunque los bonos puedan caer algo más, la caída grande ya la tuviste y se aplicó en el tercer trimestre.
El BBVA como la mayorí ade la banca europea valora la deuda soberana en cartera al 100%, como si el default no fuera posible. Recién en el último test de estrés se hicieron comparativos con distintos escenarios y porcentajes de quitas para la deuda griega. Por cierto qeu si se hiciera lo mismo con la deuda española, italiana, irlandesa, belga y portuguesa, las necesidades de capitalizacion serían monstruosas, particularmente tomando en consideración que Basilea II aumentó los ratios (eligieron el peor momento, aunque si no lo hacen ahora, no lo harían nunca....) de liquidez y recursos propios.
El francesito argento, puede recurrir en el cuarto trimestre, a un truco contable. Es el banco local con mayor cobertura de mora (más del 400%, contra el 150% del Santander local, o el 120% aprox. del Macro o del Galicia) y podría tranquilamente detraer algún monto de esa partida para "inflar" el número final, sin alterar en demasía su exposición al riesgo.

Salud colegas,

por una mera regla de tres, la utilidad del ejercicio sería de 676’25 palos, 700 si me apuran, equivalente a un BPA de 1’259-1’30 mangos. De esa guita, habrá que ver qué % le permite repartir el BCRA vía dividendos. Y en mi caso, deberé tener también en consideración la relación mango/euro.

Por otro lado, unas observaciones:
1). En qué parte del balance se recogen las utilidades de las ventas que el Francés ha realizado en el trimestre recién finalizado? Me refiero a la seción de Consolidar dedicada a pensiones.
2). La carga impositiva es del 44’7% en el resultado del 3er trimestre y del 50’2% en el 2º trimestre. ¿No es excesiva debería ser del 35%?
3). Queda claro que las utilidades del francés están enormemente condicionadas por el valor en tiempo real de la cartera de deuda, que se valúa como la diferencia entre su valor de emisión y su cotización de mercado. Cuando la diferencia es negativa, automáticamente el Francés debe realizarse las pertinentes provisiones contra la Cuentas de Explotación para cubrir ese quebranto.
Al respecto, BBVA no valora de esa manera su cartera de deuda; si la valorase usando el mismo método que en la Argentina el BBVA tendría un quebranto enorme.
De hecho, esa diferencía de valuación de la cartera de deuda es lo que hace que el balance que el BBVA reporta del Francés difiera del balance que el Francés reporta de sí mismo.
Sl2

A priimera vista, en lo operativo, bien. La caída de los títulos públicos fue un golpe de knock-out.
Lo llamativo es que salen a emitir oenes en pesos cuando problemas serios de liquidez no tiene y el negocio se empieza a enfriar.

$507 MM en 9 meses.

joewermus escribió:si ahora está regaladísimo, con una inflación en sopes del 2-3% mensual, y la acción quieta o retrocediendo en los precios por los miedos mundiales + locales, en un semestre lo tenemos recontraregaladísimo, tanto, que las dudas van a venir por el lado de "no puede ser que esté tan regalado, algo debe tener"; porque muchas veces termina siendo así ... cuando está por el sopi nadie compra hasta que ya rompe el piso y pasa al sótano, y ahi el portero compra ... (el portero tendría que ser el propio BBVA, que no entiendo por qué no sale a recomprar pelpas )

Desgraciadamente, lo que decís puede ser cierto por la política oficial más que por la parte operativa aunque afloje.
Y la psiquis humana funciona así, cuando está barata ninguno paga si no ve al de al lado pagar y la mayoría se larga a pagar recién cuando ve alguna nota en los periódicos. Sindrome del Rebaño se llama.

Gosto escribió:La semana pasada estuve en el banco y mi gestor me dijo que con lo ganado en el 3er trimestre (acumulado) ya se supera lo que el banco ganó todo el año pasado, ahora... en este momento del mercado sirve de algo el balance ?

no sirve. Además, la fiesta de consumo llega a su fín. El balance es una foto vieja.
De cualquier manera, por más contracción que tengamos, el banco está regaladísimo. Sin embargo, las políticas oficiales se empeñan en complicar cada día más al sector financiero

La semana pasada estuve en el banco y mi gestor me dijo que con lo ganado en el 3er trimestre (acumulado) ya se supera lo que el banco ganó todo el año pasado, ahora... en este momento del mercado sirve de algo el balance ?

joewermus escribió:gente, alguien hizo el ejercicio de indexar FRAN para los últimos años?

tomando el precio ene-2007 a $10, y suponiendo que la inflación de ese año fue de 8.5%, 15% para 2008, 10% para 2009, 25% para 2010 y 25% para 2011, la cuenta me da que la cotización de los aprox $10 con que empieza hoy (antes de la nochecita que se viene), equivale a menos de $ 5 (pesos reales) de 2007; dicho de al ves-re, para cotizar a los mismos $10 de ene-2007 FRAN debería cotizar a $20 de dic-2011

si esto no es barato, lo barato, donde está?

Hola buen día, evalúo lo mismo, pero se dará un ajuste o no? al margen de lo que crecio la economía, y volumen de negocios...