Foro de Rava Bursátil

Shakespeare escribió:El balance es aceptable, bueno pero analizado en su contexto tan castigado.
Empezo a facturar el 20% del incremento transitorio y eso explica fundamentalmente la ganancia. Le queda por incorporar el retroactivo desde el 2008, que había facturado y luego retrotrayó cuando no le publicaron los cuadros.
Cerri se las rebusca con ganancias parejas a las del mismo trimestre del ano anterior pero con menos volúmen.
Hay que entender quela propia empresa también padece los cortes de gas, ya que Cerri estuvo en invierno muchos días sin procesar butano y propano, sin poder fasear el gas
Los gastos de administración están bien y contenidos medidos tercer trimestre 09 a tercero del 10..
Dif. de cambio sin novedades, tampoco hubo recompra de oenes, esperarán el momento para recomprar y aprovechar alguna baja fuerte de los mercados que repercuta en un fuerte descuento en las oenes para hincarles el diente y darles salida a los temerosos. Hoy con los mercados pum para arriba no es tan fácil, Ausol que est[a en default rescató oenes al 72%, las de tgs están bien por encima del 90% así que no es tan sencillo salir a recomprar y que los vendedores se bajen del precio...
Los precios del propano y butano están estabilizados en los últimos trimestres, habían bajado fuerte en la crisis y ahí ya no hay variaciones significativas, éstas habría que esperarlas en el sincericidio del transporte, cuyo precio es ridículo.
Movimientos en el sector empiezan a haber. Mindlin pataleó y hace unos días De Vido recibió a las generadoras eléctricas y distribuidoras, algo impensable con el finadito. En Neuquén vienen apretando con un precio diferencial para las tight gas, de 7,50 dólares el millón de btu. Exxon acaba de instalarse en 2 areas de Neuquén. Las soluciones si llegan a las productoras, también se extenderán luego a las transportistas y distribuidoras. El yeite es cuando y las formas porque el sincericidio de un sólo saque y violento es imposible porque le prenderían fuego a la casa rosada.
El Estado de Flujo efvo bien, pasivo controlado y líquida, se las rebusca para ir ganando algunos pesitos más en un contexto reitero pésimo.

Sobre lo resaltado, un par de observaciones:

En realidad la empresa no pudo facturar ni el retroactivo del ajuste ni el ajuste, solo lo registro y dice el comunicado que esta aun a la espera que el ENARGAS publique los cuadros tarifarios. Una veguenza, teniendo en cuenta que solo es ajuste del 20%.

Respecto de Cerri, me sorprendio por lo bueno, ya que este año hubo mucho mas cortes que el año pasado, daba la impresion que los volumenes iban a ser mucho mas bajos, no solo el 10%.

Gracias Shakaespeare! Veremos qué dice mañana el resto...

Saludos a todos.

shake,,como siempre impecable,,,no sabia que cerri estuvo parada unos dias,,,gracias shake,,un genio,,,

El balance es aceptable, bueno pero analizado en su contexto tan castigado.
Empezo a facturar el 20% del incremento transitorio y eso explica fundamentalmente la ganancia. Le queda por incorporar el retroactivo desde el 2008, que había facturado y luego retrotrayó cuando no le publicaron los cuadros.
Cerri se las rebusca con ganancias parejas a las del mismo trimestre del ano anterior pero con menos volúmen.
Hay que entender quela propia empresa también padece los cortes de gas, ya que Cerri estuvo en invierno muchos días sin procesar butano y propano, sin poder fasear el gas
Los gastos de administración están bien y contenidos medidos tercer trimestre 09 a tercero del 10..
Dif. de cambio sin novedades, tampoco hubo recompra de oenes, esperarán el momento para recomprar y aprovechar alguna baja fuerte de los mercados que repercuta en un fuerte descuento en las oenes para hincarles el diente y darles salida a los temerosos. Hoy con los mercados pum para arriba no es tan fácil, Ausol que est[a en default rescató oenes al 72%, las de tgs están bien por encima del 90% así que no es tan sencillo salir a recomprar y que los vendedores se bajen del precio...
Los precios del propano y butano están estabilizados en los últimos trimestres, habían bajado fuerte en la crisis y ahí ya no hay variaciones significativas, éstas habría que esperarlas en el sincericidio del transporte, cuyo precio es ridículo.
Movimientos en el sector empiezan a haber. Mindlin pataleó y hace unos días De Vido recibió a las generadoras eléctricas y distribuidoras, algo impensable con el finadito. En Neuquén vienen apretando con un precio diferencial para las tight gas, de 7,50 dólares el millón de btu. Exxon acaba de instalarse en 2 areas de Neuquén. Las soluciones si llegan a las productoras, también se extenderán luego a las transportistas y distribuidoras. El yeite es cuando y las formas porque el sincericidio de un sólo saque y violento es imposible porque le prenderían fuego a la casa rosada.
El Estado de Flujo efvo bien, pasivo controlado y líquida, se las rebusca para ir ganando algunos pesitos más en un contexto reitero pésimo.

no gusto,,esperaba un poco mas,,algo asi como 50 palitos,,pero bueno,,por lo menos no pierde,,,

Sr. Gramar :

Disculpe debí aclarar que los 90 millones de utilidad son al 30/09/2010 lo cual representa 0,113 por acción y de 0,567 U$S para el ADR.

Por favor Shakespeare le insisto si puede peguelé una léida.

Un abrazo.


VALENTIN.

¿90 millones en el trimestre?

Sr. Shakespeare :

Me llamaron por teléfono y me informan que entró el trimestral de TGS, al parecer ganó 90 millones en el trimestre, por favor Shakes peguelé una leída, yo mañana voy personalmente al recinto y lo voy a pedir para leerlo.
Me interesaría conocer su opinión, de todos modos coincidimos que es papel para guardar, lo mejor en ésta está aún por verse.

Un abrazo.

VALENTIN.

$37.2 M en el Trimestre, 90M acumulados entre los tres trimestres.

El Balance entra hoy, según dijeron.

Lo hará después de rueda argenta o gringa, ahora que opera hasta las 18hs. Si lo presentará después de las 17 y antes de las 18 habría ciertas ventajas vía adr...

Va a ser peor que lo de la carne, para mí el tema cárnico es un poroto comparado con lo que va a ser el tema gasífero.
Por empezar, la demanda gasífera es mucho más inelástica que la carne, qeu bajó casi 20 kilos per cápita. Ni siquiera caerá fuerte con precios altos....y hoy ya en invierno tenés toda la industria practicamente sin gas....y como año a año cae la producción, en poco tiempo los cortes a la industria avanzarán al otoño y primavera y en un punto deberán optar si se paran totalmente muchas fábricas o afectan la electricidad o el domiciliario....Hoy en Argentina, sin inviernos fríos faltan 40 mill. de m3 de gas....y encima la producción propia no para de caer y en 5 o 6 años se termina del todo.... En 4 o 5 años podés recuperar el stock perdido guardando las terneras, acá tenés que encontrarlo al gas; y si lo encontrás como en Neuquén con las tight, extraerlo vale fortuna y son pozos que tienen menos presión que los comunes, ergo, se extrae menos gas con costos más altos porque ir 3.000 mts. abajo con el trépano no es moco de pavo.
A eso sumale los costos de las plantas regasificadoras.
Hace unos meses atrás lo escuché a Daniel Gerold, Ing. en Petróleo y hoy con una de las consultorías locales más importantes del sector y el cuadro que pintó fue dantesco respecto al tema gas, con cuadros y proyecciones propias, nada de sanateo. Si fuera hoy, el diagnóstico que tiró es un precio de 10 dólares promedio y para todo el mundo del millón de btu, casi 5 veces más de los 2,20 aprox. que se paga hoy en promedio y que en el caso domiciliario será un golpe de knock out ya que se paga 0,50 dólar el millón de btu, 20 veces menos que el proyectado. Y la remanida tarifa social no alcanzaría ni para el 10% de la población, el resto tendrá que garpar lo que realmente vale.

Ante todo muy buen domingo para todos!!!

Podrán apreciar que jamás entro un domingo a escribir, hoy lo hago pués ayer a la noche me llamó el hijo de un amigo quién está incursionando desde hace un tiempo en el tema bolsa y a quién vengo orientando en como moverse en este ambiente, fué quién me sugirió que entrara a leer lo escrito ayer por la tarde,
Sinceramente los felicito por el intercambio de opiniones que tuvieron Shakes y Delfín.

ESTAN EN LO CIERTO, LES DIGO A TODOS LOS QUE LES VENGO DICIENDO HACE RATO, PAPELAZO ESTE, mañana está por entrar el balance, veremos como viene, dicen que no hay que esperar gran cosa, pero bueno veremos.

Les mando un abrazo a todos.

Este viejo no se va a cansar de repetirles que tengan paciencia, esta les va a recompensar con creces la espera.

VALENTIN.

Gracias por la data Shakespeare. Según la información disponible en la web, ANSES tendría aproximadamente un 23% del capital de la empresa, lo que plantea una situación diferente respecto de TGN donde la tenencia accionaria no alcanza el 1%. Si los datos están actualizados (es decir, si la ANSES no fue desarmando su posición) el floating en el mercado estaría debajo del 20% del total, ya que Ashmore habría comprado durante el 2009 al fondo Shaw Liminar algo así como el 7,5% de las acciones de la empresa. Quizás a esto puede deberse la fluctuación en la liquidez del papel, donde se pasa de períodos en los que aparece un volumen interesante, y después pasan semanas enteras de cifras muy pequeñas operadas. ¿Será acumulación? Me parece que dadas las condiciones de la empresa (muy saneada, con buena liquidez y recompra periódica de deuda, aún sin ajuste de las tarifas) puede ser una muy buena reserva de valor, si uno se desentiende del día a día. Ganando los 200 palos verdes que proponés, estaría generando $ 1.- de ganancia por acción, con lo que pensar en 2,5 a 3 dólares como precio de mercado sería ir a un PER de entre 10 y 12 años, que serían razonables para el sector de actividad.