alzamer escribió: ↑
La suba del Ae38 ( lleva 14% versus 33% del 30 en el año ) , nos está diciéndo que viene una rapidísima baja del riesgo argentino.
Pero tiene una TIR 8/9 puntos menos que el 30.
No hay que fijarse en la tasa corriente solamente, hay que considerar las amortizaciones como tasa.
Solo sería mejor , si a corto plazo la TIR de ambos fuera RÁPIDAMENTE , cercana a 5%…parecida a la de USA, o riesgo cercano a cero.
Si así fuera, el precio del 38 sería 100, y el del 30 , alrededor de 90.
Pero llegar a algo parecido a eso , significaría , devolverle antes 40 mil millones de dólares al FMI , y eso va a llevar algo de tiempo, y tener inflación cercana a 0%, y también lleva un tiempo .
En 3 meses el Al30, recibe 4,375 usd, un 8,7% del valor actual del bono ….eso no pasa con ninguno, y sirven para reinvertir.
En 9 meses se cobran 8,3 usd , un 16% del valor del bono, y sirven para reinvertir ….a una paridad ya mucho más
Elevada.
Entiendo tu razonamiento, pero siendo sensatos para que mirar una TIR en un AL30 en alza que al reinvertir a valores más altos ya te indica que esa tir es ficticia, en cambio con el AE38 tenés asegurada la tasa corriente de 10,5% por varios años (tiene un cupón step up en julio a 5%) más lo que suba el precio. No creo además que alguien compre un bono argentino para esperarlo a finish en decada del'30. Por el contrario si te gusta ir a finish xq apostás a que todo se resolverá en forma definitiva y te gusta esperar, ahi también el AE38 te da 8 años más de alta tasa.
La comparación TIR 27 %del AL 30 vs TIR 20 % del AE38 no es real, asume variables que ya se sabe no serán así.(como que vas a poder reinvertir a mismos precios de entrada, en cambio la tasa corriente si la tenés asegurada y por más largo plazo, más la suba que venga).
Yo en lo particular venía comprando AL30 desde Noviembre pasado y agarré esa tremenda suba y ahora estoy comprando AE 38 xq entiendo que es mejor performance si sale todo bien, y, si se pudre todo y vamos a default el más corto AL30 será el que más sufra cualquier poda que venga.-