Mensajepor sebara » Jue Jun 01, 2023 7:45 pm
ADGO – ADECCO AGRO S.A.
Producción Agrícola - Cultivos.
Comienza el ejercicio 2023 dando un saldo positivo de US$ 21,6 millones, siendo un -65,9% menor que el 1T 2022, principalmente por resultados financieros, por efectos de la inflación. El resultado integral da US$ 41,2 millones, un -68,9% menos que el 1T 2022,
Aspectos destacables: En Argentina y Uruguay, por efecto de “la niña” se sufrió la peor sequía de los últimos 100 años, afectando los rendimientos en todos los granos, excepto el arroz y los lácteos que afectó de manera parcial. En cuanto azúcar, etanol y energía tuvieron excelentes resultados, dado a mayores rendimientos en la trituración de azúcar en más de 5 veces (el año pasado se retardó la trituración hasta febrero). Mediante energías renovables desde la vinaza (biogas) convirtiendo el gas metano en biocombustible y rodando los primeros vehículos.
Los ingresos por ventas dan US$ 246,3 millones, una suba interanual del 19,3%. Además, los cambios de activos biológicos suman US$ 61 millones, un -27,5% menor al 1T 2022. Los costos de ventas suman US$ 194,9 millones, un alza de 14,4%. El margen de EBITDA sobre ventas da 36,4%, al 1T 2022 era 43%. Las existencias son U$S 135,4 millones, una baja de -11,3% desde el inicio del 2023, al 1T 2022 bajaron -14,2%. El volumen de inventario bajó -0,1% anual.
El desagregado de la facturación es: Azúcar, etanol y energía (40% de las ventas) suben 32,8%, por el incremento del volumen de despacho azúcar, parcialmente compensado por menor despacho de hidroetanol. Lacteos (23,7%) suben 6,9%, aunque baja el EBITDA (-12,5%) por menor productividad. Arroz (22,3%) sube 64%, por mayor despacho y aumento de precios por tonelada. Granos (13,4%) baja -15,8%, y el EBITDA se reduce -98,9%, por carencia de producción y despacho de soja, menor producción de maíz y trigo sumado a los altos costos.
El espacio de cosecha para granos es -8,5% menos que la campaña 2021/22, con el 38,3% cosechado. El espacio para arroz es 13,5% mayor a la campaña pasado, casi todo cosechado. Los despachos de granos bajan -29,1% donde: el trigo (46,4%) bajaron -39,1%, maní (20,4%) baja -10,7%, el maíz (17,2%) baja -6,1%, el girasol (12,6%) subieron 47,7%. Suben los precios del algodón y trigo. El despacho arroz blanco sube 19,1%, mayor demanda y condiciones climatológicas en China e India. El despacho de azúcar sube 516%. El etanol baja -17,7%, la energía sube 50,9%. La producción de leche sube 3,8% y la productividad vaca baja -11,6%.
Los gastos por naturaleza suman US$ 204,1 millones, subiendo 38,3%. Los productos consumidos agrícolas propios suben 75,9%. Los beneficios al personal suben 45,3%. Las depreciaciones y amortizaciones crecen 102,2%, por inversiones en azúcar, etanol y energía.
Los saldos financieros dan un saldo negativo de US$ -16,8 millones, al 1T 2022 era un positivo de US$ 63,3 millones, por brecha negativa en diferencia de cambio. La deuda financiera bruta alcanza US$ 982,7 millones, subiendo 5,6%, por préstamos en “farming”. El 71% es en dólares, 21% en reales y el resto en pesos. La Deuda/EBITDA se mantiene en 1,9x. El flujo de fondos da US$ 85,9 millones, un -40% inferior al 1T 2022, por pagos de préstamos a corto plazo.
Se repartirán US$ 35 millones de dividendos en dos partes iguales en mayo y noviembre de este año. Hay una alta probabilidad que el segundo semestre por “el niño”, recuperando el suelo.
La liquidez baja de 1,95 a 1,79. La solvencia se mantiene en 0,64.
El VL es de 10,8. La Cotización es de 8,75. La capitalización es de 974,6 millones.
La ganancia por acción es de 0,20. El PER promediado es de 14,58 años