ArmonicoEnFuga escribió: ↑
La tengo atragantada no haber comprado gazprom! Jajaja
Si. Totalmente.
Te digo mas, por lo q t leo imagino q sabras de lo q t digo. Hay acciones argentinas que valen 3 veces mas q su valor actual. Siendo conservadores. Sin tomar en cuenta inflacion o suba de precios o valorizacion a futuro del negocio. Me forre de esas. Otras q compras una fabrica por la mitad de la capitalización bursatil y otras q ppr una inversión que tienen compras toda la empresa. O como decis vos esos campos a un tercio de lo q valen. Si sacas la cuenta a precios de hoy sin tomar en cuenta reinversiones ni ganancias futuras por ver crecer tu inversion a interes compuesto de 20% mas o menos 10 años y recien ahi tener el valor de lo que pagaste hoy. Y tener una empresa que en 8 años más si tuvo buen management valdra mas aún, sin suponer crecimiento en ventas.
Eso se cumpla o no en la realidad ya lo pagué para ver. Asi que bueno. Yo quiero lograr idealmente capitalización de 20% al año. Pido mucho ya se. Tenemos el mismo plan. Con mucho menos de lo q hablamos en acciones defensivas estaria muy bien. El unico problema es que no va a poder ser porque me comeria el dividendo bienes personales. Voy a tener que verlo bien cuando llegue el momento de cazar algo justo. Onda at&t o altria. Con un yield bien alto y estable. Si cumplis las reglas algo de Argentina (bastante) va a teber q estar en cartera.
Abrazo!
Sí, igual siempre hay un pero. Te digo por ejemplo la empresa que más tengo estudiada: IRCP. Oficinas, shoppings, muchos m2 premium, por NAV el m2 te da 1500 USD. Entonces arrancamos con los PERO:
1) Las oficinas premium sin lugar a dudas se pueden vender en 5000+ USD el m2, pero después tenés un par de m2 medio comunes en las provincias, parte de los shoppings son muy normalitos y hay unas cuantas oficinas B, así que todos los m2 no son de 5000 USD, pero bueno, si ponemos un promedio de 4000 sigue estando barata, pero ya no un tercio, sino un poco menos.
2) El dividend yield histórico a estos precios del 2001 para acá es del 10%. Pero los dividendos siempre fueron dispares, y se dispara para arriba con la bestialidad de dividendo que dieron el año pasado, hubo otros años que fue bastante más amarrete. Sigue siendo un excelente dividendo, pero nada te asegura que sea 10%.
3) Estamos en argentina, y acá pasan cosas.
Entonces, el m2 está baratísimo? Sin lugar a dudas. Pero si priceamos una acción que no paga dividendos todos los años de forma estable, que va creciendo poco a poco, pero todos los años va creciendo, que estamos en argentina y siempre pueden pasar cosas... Está barata? Sí, pero también esta priceado todo lo otro.
Altria te reparte 5% neto y todos los años desde hace +10 años paga constantemente, cada trimestre y SIEMPRE aumentando. Está priceado entonces...
CEPU pasa lo mismo, querés instalar los MW y la empresa está a una décima de su valor, pero no te genera un mango. Si lo que costase por bolsa lo vendés todo y lo metés en Gazprom tenés dividendos muchísimo más altos, constantes y crecientes... Entonces por qué me vas a decir que CEPU vale 2.000 M de USD? Hoy en día no los vale... hasta que no me pague un dividendo de 150M de USD no vale eso... Y no sé si va a poder pagar eso...
CADO pasa lo mismo, regalada por NAV pero no genera un mango...
Así que si bien veo cosas baratas en la equity argentina, también veo que está priceado con cierta racionalidad eventos que son inherentes a la Argentina.
Estudiá a los blue chips, a empresas como Altria, son una máquina de generar dinero a los accionistas, generan plata y va creciendo, en otras tenés PERS altos, pero si te garantizan que van a seguir creciendo, comprar un flujo de efectivo a futuro de 10% a valores actuales... Y... No sé si es caro... Claro, si estuviese asegurado ese rendimiento todos seríamos Warren Buffet... pero lo veo más asegurado allá que acá.