CELU Celulosa

[sebara]

Comienza el ejercicio 2021/22 (01/06/2021 – 31/05/2022) con un resultado positivo de $ 126 millones. El 2020/21 se inició con un déficit de $ -427,6 millones. La brecha positiva, esta originada, principalmente en el rubro de “diferencia de cambio” por $ 1706 millones.

Puntos destacados: La empresa trabajó con la emisión de las boletas electorales para las “P.A.S.O”. Se observa una recuperación moderada, impulsado por el segmento editorial y el paulatino regreso a las oficinas y colegios. El 06/08 se emitió una ON por US$ 6 millones para mejorar su situación de liquidez: capitalizada en 4 cuotas a partir del mes 15, vto ago-23, intereses trimestrales con una tasa de 9,5%, calificación de FIX SCR = BB (riesgo vulnerable).

Los ingresos por ventas acumuladas son $ 5995 millones, un aumento del 8,2% con respecto al 1T del 2020/21. Los costos son de $ 5469,4 millones, un 21% mayor que el mismo periodo del 2020/21, por los gastos de Pandemia y la triplicación del precio de gas en dólares por conflicto en Neuquén y falta del insumo oxígeno. El %EBITDA sobre ventas resulta un 15,7%, en el 1T 2020/21 dio 30,2%. El saldo de existencias bajó un -2,5%. El año pasado la suba fue
de 3,6%.

La facturación de Pasta y Papel (forma parte del 85,3 % de la facturación) sube un 1,4% en el interanual, se factura al exterior el 18,8% y cae en el anualizado un -5,3%, por la baja de precios internacionales. El podio por país es: Uruguay (50,1%) sube un 12,1%, Chile (18,8%) se reduce un -49,8% y Bolivia (16,1%) sube un 75%. En cuanto la madera la facturación sube un 76,1%, se exporta el 7,4% y suben un 286,4% (Chile, Uruguay y USA en el podio), por la reactivación de la construcción a niveles pre-pandemia y por mayor demanda productos de pino.

La producción de papel baja un -14,8% (la más baja en 5 años) por falta de insumos críticos (oxígenos y gas). La madera baja un -39,3%. Los volúmenes de Venta de papeles y pulpa bajan un -2,3%, se despacha al exterior un 20,3%, y sube un 4%. El despacho de madera baja un -17,3%, por baja de producción, al exterior despachó el 6,7% con una suba 1450%.

Los gastos de distribución y administración son $ 576 millones, dando una suba interanual del -5,8%. Los sueldos y jornales totales aumentan 12,2%. La dotación es de 1458, sube un 0,9%. En los gastos operativos los insumos subieron un 43,5% y limpieza y mantenimiento 158,7%.

Los saldos financieros y diferencia de cambio acumulan un saldo positivo de $ 858,2 millones, en el 1T 2020/21 fueron de $ -984,4 millones, por resultados positivos en diferencia de cambio. Los préstamos financieros suman $ 12976,9 millones, un -10,6% menos que el 1T 2020/21, y en moneda extranjera es el 88,1%. El flujo de fondos es de $ 812,5 millones, aumentando $ 151,5 millones, por cobro en desinversiones. El índice deuda/PN baja de 2,87 a 2,6 trimestral.

La sociedad asimila encontrarse en un contexto complejo por la pandemia y la falta de abastecimiento de gas (conflicto en yacimientos en Neuquén) y oxígeno (se priorizo al sistema de salud), pero se está retornando a niveles normales en la provisión de estos insumos. Otro punto fue la ausencia de personal por la pandemia, aunque todos ya están vacunados y casi con una asistencia prepandemia. Se observó un proceso de recuperación de precios a nivel a internacional en los diferentes segmentos. Se muestran optimistas por sortear estos asuntos.

La liquidez va de 0,53 a 0,67. La solvencia va de 0,22 a 0,19.
El VL es de 49,49. La cotización es de 22. La capitalización es de 2221,4 millones
La ganancia por acción acumulada es de 1,31.

[valiant]

MUY complicada por su excesivo endeudamiento. Una pena. Necesitaría una capitalización URGENTE.

[neoargento]

Perdón Seba o quien pueda ayudarme, se sabe de cuánto es el floating de esta empresa?. El último dato con el que contaba era de 31,5 millones de acciones del total de 101 mill. aprox que hay emitidas. Tengo entendido que se amplió o al menos así se comentó. Agradezco de antemano, saludos colegas

[sebara]

Hola Sebara, que opinas de las ONs como inversión? Te parece solvente la empresa? Saludos!

Las últimas Ons, las pagaron en tiempo y forma (sea capital e intereses). Hay riesgo, ya que canjearon las Clase 10, pero que te den más de un 9% en dólares es tentador...

[Aleboto]

Hay optimismo por las exportaciones, pero generan Ons a tasas muy altas, se desprenden de activos, más el grano en el ano de Fanapel.
Yo confié en un momento, porque parecía barata, pero decidí vender cuando resumí el 3T.

Hola Sebara, que opinas de las ONs como inversión? Te parece solvente la empresa? Saludos!

[El..Ronin]

Este pelpa es como entrar a una casa de cambios, compras y si te das vuelta para vender ya vale menos lo que vas a vender

[falerito777]

Hay optimismo por las exportaciones, pero generan Ons a tasas muy altas, se desprenden de activos, más el grano en el ano de Fanapel.
Yo confié en un momento, porque parecía barata, pero decidí vender cuando resumí el 3T.

que barbaro ese q puso l aplata ese americano. vaya saber

[sebara]

Esta se va a la b mepa. Muchos esperando por AT que suba, muchos la ven barata yo veo que se derrite.

La ves saliendo adelante Seba?

Hay optimismo por las exportaciones, pero generan Ons a tasas muy altas, se desprenden de activos, más el grano en el ano de Fanapel.
Yo confié en un momento, porque parecía barata, pero decidí vender cuando resumí el 3T.

[Crimsonking]

Cierra el ejercicio 2020/21 (Nº 92) con una pérdida de $ -1449,1 millones. Se imputaron como “Cargo de impuestos a las ganancias” por $ 1278,3 millones, por ajustes por inflación impositivos. El ejercicio 2019/20 cerró con un déficit de $ -3320 millones.

Como puntos a destacar: con el lanzamiento de productos (Kraft liner) destinados a la fabricación de packaging para corrugar, destinados al sector de comercio electrónico, que está en pleno auge este último tiempo, ha percibido una aceptación muy buena. Con fecha del 04/06 la sociedad ha vendido todo el paquete accionario de Rudaco, TC Rey e Iviritá, además de activos forestales de Tabepicuá por U$S 21,4 millones a AFOR Tape GmbH (empresa austriaca).

Los ingresos por ventas acumuladas son $ 20857,7 millones, significando un retroceso del -4% con respecto al acumulado del 2019/20. Los costos acumulados son de $ 17546,6 millones, ahorrando un -0,5% en el interanual. El %EBITDA sobre ventas resultó un 16%, en el 2019/20 dio un 17,6%. El saldo de existencias es $ 4655 millones, bajando un -1%. El año pasado la suba fue de 8,6%. Los materiales imputaron $ 2119,4 millones un 15,1% mayor al año anterior.

La facturación de Pasta y Papel (forma parte del 88,9 % de la facturación) descendió un -8% en el interanual, se factura al exterior el 21,2% y cae en el anualizado un -18,2%, donde, el podio por regiones es: Uruguay (49,5%) bajando un -11,4%, por las restricciones en el periodo, Chile (22,7%) se reduce un -5,5% y Bolivia (14,4%) sube un 26,6%. En cuanto la madera la facturación sube un 46,7%, se exporta el 4,9% y subieron un 104%, las subas son por la reactivación de la construcción y el crecimiento de las exportaciones.

La producción de papel bajó un -2,5% (la más baja en 4 años). La madera aumentó un 27,6%, impulsado por madera sólida y aserrada (la mayor en 4 años). Los volúmenes de Venta de papeles y pulpa suben un 0,8%, se despacha al exterior un 19,8%, y cae un -12,7%. El despacho de madera sube un 15,2%, al exterior despachó el 1,4% con una suba del 42%.

Los gastos de distribución y administración acumulan $ 2043 millones, dando un ahorro interanual del -9%, por ahorro en gastos de entrega al exterior (-59,8%) y derechos aduaneros (-64,2%). Los sueldos y jornales totales aumentan 13%. La dotación es de 1445 y se mantiene. Se imputaron otros egresos $ -631 millones, por desvalorización debido a las ventas expresadas.

Los resultados financieros y diferencia de cambio acumulan un saldo negativo de $ -1038,7 millones, en el ejercicio 2019/20 fueron de $ -3769,2 millones, por brecha positiva en diferencia de cambio. Los préstamos financieros suman $ 13281 millones, un -13% menos que el ejercicio anterior, y en moneda extranjera es el 92,4%. El flujo de fondos es de $ 603,4 millones, un 13,2% menor que el ejercicio 2019/20. El índice deuda/PN sube de 2,31 a 2,74.

Se emitió una nueva clase de ON clase 16 con una tasa del 9,5% anual en dólares, con vencimiento en ago-2023, amortizable en 4 cuotas. FIX SCR calificó a la empresa con BB, es decir, riesgo crediticio vulnerable por el antecedente del canje de las ON clase 10. En los últimos meses se observaron recuperación de precios a nivel internacional, traccionado por la demanda de China en el segmento de pulpa, y luego en las diferentes especialidades de papel.

La liquidez va de 0,54 a 0,63. La solvencia va de 0,23 a 0,18.
El VL es de 44,22. La cotización es de 23,3. La capitalización es de 2352,7 millones
La pérdida por acción es de -14,25.

Esta se va a la b mepa. Muchos esperando por AT que suba, muchos la ven barata yo veo que se derrite.

La ves saliendo adelante Seba?

[sebara]

Cierra el ejercicio 2020/21 (Nº 92) con una pérdida de $ -1449,1 millones. Se imputaron como “Cargo de impuestos a las ganancias” por $ 1278,3 millones, por ajustes por inflación impositivos. El ejercicio 2019/20 cerró con un déficit de $ -3320 millones.

Como puntos a destacar: con el lanzamiento de productos (Kraft liner) destinados a la fabricación de packaging para corrugar, destinados al sector de comercio electrónico, que está en pleno auge este último tiempo, ha percibido una aceptación muy buena. Con fecha del 04/06 la sociedad ha vendido todo el paquete accionario de Rudaco, TC Rey e Iviritá, además de activos forestales de Tabepicuá por U$S 21,4 millones a AFOR Tape GmbH (empresa austriaca).

Los ingresos por ventas acumuladas son $ 20857,7 millones, significando un retroceso del -4% con respecto al acumulado del 2019/20. Los costos acumulados son de $ 17546,6 millones, ahorrando un -0,5% en el interanual. El %EBITDA sobre ventas resultó un 16%, en el 2019/20 dio un 17,6%. El saldo de existencias es $ 4655 millones, bajando un -1%. El año pasado la suba fue de 8,6%. Los materiales imputaron $ 2119,4 millones un 15,1% mayor al año anterior.

La facturación de Pasta y Papel (forma parte del 88,9 % de la facturación) descendió un -8% en el interanual, se factura al exterior el 21,2% y cae en el anualizado un -18,2%, donde, el podio por regiones es: Uruguay (49,5%) bajando un -11,4%, por las restricciones en el periodo, Chile (22,7%) se reduce un -5,5% y Bolivia (14,4%) sube un 26,6%. En cuanto la madera la facturación sube un 46,7%, se exporta el 4,9% y subieron un 104%, las subas son por la reactivación de la construcción y el crecimiento de las exportaciones.

La producción de papel bajó un -2,5% (la más baja en 4 años). La madera aumentó un 27,6%, impulsado por madera sólida y aserrada (la mayor en 4 años). Los volúmenes de Venta de papeles y pulpa suben un 0,8%, se despacha al exterior un 19,8%, y cae un -12,7%. El despacho de madera sube un 15,2%, al exterior despachó el 1,4% con una suba del 42%.

Los gastos de distribución y administración acumulan $ 2043 millones, dando un ahorro interanual del -9%, por ahorro en gastos de entrega al exterior (-59,8%) y derechos aduaneros (-64,2%). Los sueldos y jornales totales aumentan 13%. La dotación es de 1445 y se mantiene. Se imputaron otros egresos $ -631 millones, por desvalorización debido a las ventas expresadas.

Los resultados financieros y diferencia de cambio acumulan un saldo negativo de $ -1038,7 millones, en el ejercicio 2019/20 fueron de $ -3769,2 millones, por brecha positiva en diferencia de cambio. Los préstamos financieros suman $ 13281 millones, un -13% menos que el ejercicio anterior, y en moneda extranjera es el 92,4%. El flujo de fondos es de $ 603,4 millones, un 13,2% menor que el ejercicio 2019/20. El índice deuda/PN sube de 2,31 a 2,74.

Se emitió una nueva clase de ON clase 16 con una tasa del 9,5% anual en dólares, con vencimiento en ago-2023, amortizable en 4 cuotas. FIX SCR calificó a la empresa con BB, es decir, riesgo crediticio vulnerable por el antecedente del canje de las ON clase 10. En los últimos meses se observaron recuperación de precios a nivel internacional, traccionado por la demanda de China en el segmento de pulpa, y luego en las diferentes especialidades de papel.

La liquidez va de 0,54 a 0,63. La solvencia va de 0,23 a 0,18.
El VL es de 44,22. La cotización es de 23,3. La capitalización es de 2352,7 millones
La pérdida por acción es de -14,25.

[Tanque]

Usted sabe

Lumar lo sabe mejor que nosotros dos juntos Profe

[ProfNeurus]

aun no vino la guita por estos lares, cuando derrame el merval se vuela todo el gral

Usted sabe

[Tanque]

Uno da oculto a 23, le compré unas cuantas, quedó muy barata frente al resto

aun no vino la guita por estos lares, cuando derrame el merval se vuela todo el gral

[lumar]

Uno da oculto a 23, le compré unas cuantas, quedó muy barata frente al resto

[ProfNeurus]

Si Tanque, yo creo que se viene un movimiento similar a LEDE