Mensajepor alzamer » Vie Ago 09, 2019 12:42 am
No tengo el balance a marzo a mano, solo el esquematizado.
En el se ve que el pasivo total era 12583 millones de pesos ( creo que todo es usd )
En el activo no corriente había 1000 millones de pesos en usd prestados a la mina.
De manera que había unos 11500 millones de pasivos netos en dólares .
La inflación fue 9,5% en el trimestre y el dólar bajó 1,5 pesos, 3,5%,
Total del efecto por inflación sobre la deuda neta en dólares : 13%
Total de ganancia contable trimestral por este motivo : 11500*0,13 = 1495 millones.
Pérdida que traía a marzo : 485 millones, y, actualizada a junio = - 531 millones
Sin embargo esta pérdida anterior es algo mayor a la real ya que los inventarios estaban sobreactualizados el 31 /12/2018 debido a que habían sido adquiridos con dólar de alrededor de 39 más varios meses finales de 2018 de alta inflación, y al venderse lo hicieron con sobrecostos contables.
En estos últimos tres meses, en cambio, ya están bastante más alineados.
Resultado semestral antes de “operar” = 1495-531= 964 millones o 23 musd.
Ese número aproximado es el que resultaria de haber paralizado la empresa durante tres meses y despertarla 3 meses después aplicándole a sus activos y pasivo la inflación y la variación del dólar.
Lo que exceda de esos 23 musd podría ser la ganancia en 6 meses mas los sobre costos iniciales de inventarios de comienzos de año, bastante complicado de estimar.
Si fueron 30 millones de dólares, significaría a grosso modo que gano 7 millones de dólares en 6 meses (mas la sobrevaluacion inicial de inventarios al 31/12/18).
La empresa vale 130 musd.
Es importante saber cómo se aplica el efecto por inflación cuando hay desfasajes pronunciados entre dólar e inflación en una empresa que solo debe dólares.
Así por ejemplo , dado que el dólar ha subido como 10% desde el 1 de julio y la inflación ha sido del 3% hasta ahora, habrá nuevamente en el tercero una pérdida por el efecto por inflación aplicado a la deuda en dólares , si es que la devaluación sigue de acá en más al ritmo de la inflación.
Esa pérdida sera ficticia también en cuanto a la operación.
Por supuesto , todo lo anterior es bien grueso y hay que ver el balance en detalle.
Lo que está claro es que gracias al dólar calmo , deben haberse deshecho de mucho stock y deuda.
