oudine2 escribió:El consolidado es horrendo, a lo que me refiero es que si de un día para el otro desaparece Israel, yo todavía vería subvaluada a IRSA, solo IRCP hoy por hoy genera una subvaluación en todo el holding según el artículo que escribí hace unos meses en el cual muestro como actualmente se puede comprar cada m2 de real estate en 1500 U$S, eso genera toda una subvaluación para arriba. Estuve escribiendo un artículo sobre IRSA y sobre CRESUD pero no tuve tiempo/ganas de terminar de editarlo así que no publiqué nada, pero las tengo bastante estudiadas a las 3.
La deuda neta de IRSA es de 337.4 M de U$S. Dividí a IRSA en 5 subgrupos:
1) IRSACP
2) BHIP
3) ISRAEL
4) Condor Hospitality/Lipstick
5) Hoteles y terrenos en Argentina (Sheraton, Intercontinental, Llao Llao).
Haciendo desaparecer el punto 3, con la deuda neta recurrente de IRSA no veo un ratio malo.
Lo más interesante que yo vi en Israel es PBC, es lo que más tiene que ver con el core business y tiene unos desarrollos alucinantes en todas partes del mundo. Personalmente volaría todo lo demás y me quedaría solo con PBC (si pudiese quedarme sin deuda y vender todo lo demás a cambio de esa deuda).
Saludos,
Ahí estamos de acuerdo. El tema que si vendes todo para cancelar deuda a precios de mercado, me parece que no te quedas con nada no? No tengo el número fino. Otra cosa, estudiaste el swap por Clal? no salimos perdiendo con la baja de la cotización por dos lados ahora? Eso no lo tengo claro.
A mí la que más me gustó siempre fue IRSA, para esquivar el tema CAMSA. Pero me decepcionó mucho Israel. También hay que tener en cuenta lo que pagamos por ese Holding, hoy se recuperaría la inversión a precios de mercado?
Son muchas dudas, que aún hoy no me cierran,
El tema que si desapareces Israel, para mi la subvaluación de IRSA no es tan grande como en otros papeles. El call aquí era Israel.