OEST Grupo Concesionario del Oeste

[hache1979]

Les dejo el ranking actualizado de mejores PER de todas las acciones que componen el panel merval y el panel general. OEST está tercera. Está para comprar.

Posicion Simbolo Price Earning (PER)
1 CRES 1,780940901
2 CAPU 8,006716706
3 OEST 9,038012187
4 CTIO 9,043944017
5 INTR 9,139119282
6 MIRG 9,334498437
7 TRAN 9,419491525
8 VALO 9,754294733
9 BPAT 9,852633976
10 ERAR 11,53358147

[felderjav]

info sobre la OPA

[ghp]

Hoy lleve algunas mas aca , esta regalada

Enviado desde mi SM-G930F mediante Tapatalk

[bastian]

Buenas tardes, ¿alguna novedad de la demanda? ¿Ya empezaron las mediaciones? ¿A qué precio estiman que la colocarán automáticamente finalizada la decisión del juez?

[claudioh2003]

buenos días, adjunto mi análisis de oest
https://www.tradingview.com/x/7Z9Itxf0

[felderjav]

TGS justificó su decisión ante la "distorsión evidenciada entre el valor económico de la Sociedad, medido por sus actuales negocios, y los derivados de proyectos en desarrollo, y el precio de la cotización actual de sus acciones en el mercado, se genera un desmedro a los intereses de sus accionistas".

[felderjav]

http://www.ambito.com/921072-mas-empres ... r-su-valor
TELEFONO OEST!

[ra4400]

estaba buscando un flujo de caja aqui para valuar la empresa y no vi. No soy experto pero una tasa del 8%? decir que tiene ingresos como un bono? Los ingresos son en $ y habria que usar una tasa superior a la inflacion. Operativamente te pueden poner una multa, con un bono no, nada que ver los riesgos

[felderjav]

Esta discusión ya cansa porque no se tienen en cuenta los argumentos posteados. Hay que ser más objetivos. De última podés decir esta empresa no me gusta porque no coincide con mis características personales de inversión, pero no seguir desconociendo lo que se escribe y menos aún pidiendo respuestas como si no las hubiéramos dado.
Damián es un excelente analista, lo que no significa que siempre tenga razón o que no se le escapen algunos factores en un caso particular.
En este caso está equivocado porque al análisis le faltan varias cosas:
1.- Decir que el valor descontado de ñla empresa es tanto, requiere decir cual es la tasa de descuento aplicada y en este caso está aplicando una tasa de descuento válida para una acción de mayor riesgo, NO ES VALIDO para esta que tiene un ingreso asegurado con una fecha límite asegurada, ESTO ES "como si" fuera un bono. Y la tasa de descuento para un bono argentino de una duration no mayor a 6 años es mucho menos que 8 %, por lo tanto el VALOR PRESENTE descontado a una tasa adecuada es mucho más alto. Es de libro, es básico, No da para más esta discusión
2.- Decir que el ingreso máximo total es x es un error, y si ya se repite tanto y se sigue negando es más que un error, entonces basta con el tema. No hay duda alguna que parte de las eficiencias que se logren y la totalidad de los servios conexos serán una ganancia incremental para el concesionario que no se cuenta para el final de la concesión. Por lo tanto Oeste va a ganar MAS que lo que establece el contrato básico, eso está reconocido y firmado, no es discutible, no es opinable, es UN HECHO, los hechos no pueden discutirse, son lo que son.
3º.- Aún dentro de los argumentos de Damián, ese post evidentemente es de hace unos meses 1,70 dólares son más 35 pesos, no 30 / 32. Y como demostré más arriba vale MUCHO MAS de 1,70 dólares.
4.- El análisis no tiene en cuenta la caja que es de 500 millones o 3 pesos por acción y que obviamente no se cuenta en el monto establecido en el contrato porque ya es de OESTE y el contrato cuenta la recuperación hacia adelante. Así que al número que de con las mayores ganancias a mayor valor de dólar y descontado a menos tasa (una bomba el efecto conjunto de todo eso), agregale 3 pesos más por acción y a eso agregale los resultados financieros de esa caja.

posteado por Braulio de Glamoc el 9 de Marzo de 2018 en donde hace referencia a la tasa de descuento y al valor de Oeste

[rusell007]

Haces meses que no estoy en este foro y siguen las peleas..jaja..
--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Chulete escribió:
Felicitaciones, ahora solo tiene que subir la cotizacion un 35% mas para llegar a los precios donde la veias barata en agosto poasado...
.--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
BUDANO

La veia barata contra Ausol, con un año de anticipación, no contra las acciones mayoritarias que tengo.

Por ese motivo consideraba oportuno vender solo un poco y usar los dividendos para aumentar en esas acciones.

Posteriormente, hace un mes y medio, y con nuevos dividendos, y dolares 25% mas caras he podido reponer esas ventas.

Lo que siempre deje en claro es que a Ausol no habia que ni olerla.

Esas fueron las discusiones.

Te reto que pongas alguna de ellas.
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

[Chulete]

Disculpa hice mal la pregunta Chulete. Yo la analice de la misma manera que vos, aplique una tasa del 10 y tengo números muy parecidos a los tuyos.


Mi pregunta va por el lado siguiente. El RAE desaparece y Oeste y Ausol pasan a cobrar la tarifa entera. Según yo lo entiendo, los 247 M son exclusivamente de la parte del RAE menos multas. Entonces me parece que falta tener en cuenta el resto de la tarifa.

Es así o en los 247 está incluida la tarifa entera de peaje? O sea los 247 es todo lo que le va a entrar a Oeste ( descontado las estaciones de servicio )?

A esos USD 247 palos hay que sumarle los USD 138.8 palos que percibira la concesión en concepto de intereses (8% sobre saldos), lo que en mis estimaciones da un total de USD 386.3 millones a lo largo del nuevo contrato hasta su finalización. Toda esa suma sera generada via tarifas durante 13 años, dado que el RAE desaparece y la tarifa ira acompañando la inflación/dolar durante el periodo, de manera tal que se logre el recupero en moneda dura (la concesión cobra en pesos y tiene todos sus gastos en pesos). Asi lo veo yo.

Respecto a la tasa de descuento que preguntaba otro forista, evidentemente la macro de nuestro pais se vio afectada durante estos ultimos meses (mi valuacion la habia hecho hace poco mas de un año atras), por eso las TIRes de los bonos locales se modificaron. Cada inversor le aplicara la tasa de descuento con la que se sienta comodo. Estamos hablando de 3 administraciones por delante, donde el cambio de las reglas de juego es moneda corriente en nuestro pais. Saludos,

[felderjav]

PARA PARA PARA PARA
VOS ME ESTAS DICIENDO QUE OEST GANO UN 50% MAS QUE AUSO?

fantino.jpg (57.6 KiB) Visto 1286 veces

[felderjav]

el tema de la tasa de descuento es un aspecto crucial, creo que debe estar fundamentado sector por sector, empresa por empresa, y relacionado con un analisis a nivel macro. Si no acomodamos los numeros siempre con la tasa de descuento, en unos meses te van a decir yo no me equivoque lo que paso es que utilice otra tasa de descuento. Y por eso esto de la bolsa no es matematica, la tasa de descuento lleva consigo la interpretacion del analista, y de ahi que los hay buenos, regulares y malos.

[alaska]

Esos USD 272 palos hay que descontarle 25 millones de multas, que te da USD 247 palos. Esa es la indemnizacion que percibira la concesión hasta 2030 (o antes si es mas eficiente) + intereses sobre saldos del 8% anual + el cash disponible. Esos son flujos futuros, porque la empresa no cobra la indemnización cash sino que con el giro de su negocio durante los proximos 13 años. El estado le da mas plazo de concesion y retira el RAE asi toda la tarifa neta (sin IVA) es para la empresa.

Al terminar la concesión, se termina el negocio. Entonces no puedo proyectar PE futuros, necesito otro metodo. La mejor forma a mi entender es el valor actual de esos flujos esperados y aplicarle la tasa de descuento que te haga sentir comodo.

Los numeros que hago con una tasa de descuento del 9.5% (que es la que le aplican hoy todos los analistas al riesgo argentino) me da un valor estimado de USD 1,6 x accion, que a $ 23/dolar son unos $ 36 x acción. Recuerden que el amigo Budano hace 10 meses con el papel en maximos en 40 pesos decia que estaba regalada...Saludos

Disculpa hice mal la pregunta Chulete. Yo la analice de la misma manera que vos, aplique una tasa del 10 y tengo números muy parecidos a los tuyos.


Mi pregunta va por el lado siguiente. El RAE desaparece y Oeste y Ausol pasan a cobrar la tarifa entera. Según yo lo entiendo, los 247 M son exclusivamente de la parte del RAE menos multas. Entonces me parece que falta tener en cuenta el resto de la tarifa.

Es así o en los 247 está incluida la tarifa entera de peaje? O sea los 247 es todo lo que le va a entrar a Oeste ( descontado las estaciones de servicio )?

[Don Quijote]

habria que ver como influye el transito vehicular con la puesta a punto del PAlomar.
Si acortamos duration. Solo hay que tener en cuenta el desvio estandar que tiene, que DEBE SER UNO DE LOS MAS GRANDES DEL MERVAL . o sea, que tiene una volatilidad tremenda.
Espectacular balance.
A estos precios, nos queda un PE FWD de 6. tremendo!

Que linda oportunidad se dió de entrar fuerte en 26$.

i OEST