lestat escribió:Sí, en el pasado (no tengo a mano los datos sobre hace cuánto) CEPU pagaba dos veces al año, y repartía un 60% de las ganancias anuales. A mí me parece fenómeno una cosa así. Si no pueden pagar mucho porque hay muchas inversiones para este año, no hay dramas, lo que mira todo el mundo es el dividendo y el % de payout, si es bajo mejor. Yo creo que este y tal vez el que viene son años de muchos cambios y reajustes todavía, y el payout será más bajo... pero hacia allá vamos.
Eventualmente (tal vez post 2020) sí se repartan el 60% de las ganancias en efectivo, dos veces al año, y Cepu cotizará con una TIR implícita algo mayor que un bono soberano. Por ahora, si le creemos a MS y o a los análisis que se fueron volcando sobre las ganancias proyectadas de la empresa, estamos con un TIR del orden del 13% o una cosa así, sólo contando los drivers confirmados. Con los drivers que podrían confirmarse (convergencia de precios, más licitaciones ganadas) estamos más arriba que eso, en mi opinión.
A mi jucio personal, se están dando todas las condiciones para converger hacia el tipo de mercado de la década de los 90 donde las empresas que tenían mejores costos marginales eran las primeras en entrar en servicio, y creo que hacia allá vamos con una única salvación y es que priorizaran comprar primero la oferta generadas por las renovables y no esta mal dado que tan solo es el 5% del mercado y como mundo para nuestros hijos debemos priorizar. Después entre las térmicas se mataran pero en este caso estamos mas que bien parados.