Chulete escribió:Es una buena referencia. Hacia adelante, ya con la fusión concretada, tendremos importantes mejoras operativas por reduccion de costos y estructura. Los margenes mejoraran sensiblemente respecto a cuando operaban pre fusión, con lo cual podemos pensar en utilidades que crezcan a una mayor velocidad. Interesante como el ARPU de CV en dolares viene creciendo año a año (es un 17% mayor y/y con la misma cantidad de suscriptores). El cuadruple play imagino ira ocupando un espacio importante en nuestro mercado, con un sostenido crecimiento en el negocio de internet mas que en el de TV.
La politica de dividendos expresada por el management el mes pasado es mas que interesante: distribuir dividendos en efectivo todos los años por al menos el 50% del FCF del año fiscal o USD 300 millones, lo que sea mayor y con un ratio de endeudamiento moderado.
Respecto a la accion, en el corto plazo CVH comenzara a cotizar en Londres, lo que le aportará mayor liquidez y visibilidad internacional (que es parte de los castigos en las valuaciones, aunque viene operando un volumen local mas que interesante). Tambien tiene asegurado el ingreso al MERVAL en el mes de Abril. Veo management muy profesional, lider del mercado, con fuertes ventajas competitivas y con un negocio en expansión.
Qué grande, un placer tenerlo por acá!
Es verdad todo, no sé si viste la comparación de márgenes entre Teco/Cv donde se ve claramente lo eficiente y rentable que es Cablevisión, además de crecer año tras año.
El 2017 tuvo altos costos financieros, pero sin estos hubiera ganado más que Telecom, teniendo un 60% de los ingresos de ellos nada más. Es muy importante el mgm y ahora le dieron una empresa con el doble de ingresos para administrar, me imagino los tipos sentados desarrollando el plan de los próximos años y pienso con que sigan haciendo lo que hicieron en Cablevisión, esto va a ser excelente!
Sobre la reducción de costos e infraestructura obviamente hay mucho por hacer, pero ya están en marcha, entre otras cosas el plan es apagar la red Iden de Nextel para este año, por lo que ya están migrando a los clientes a Teco.
