Mensajepor juanjo29 » Dom Feb 12, 2017 9:42 am
Este post pertenece a Francisco West y lo saque de fb ,donde se analiza a la empresa
POST 2 (Análisis fundamental de INTR):
Voy a analizar el papel Cía. Introductora de Bs. As. (INTR), papel desconocido hasta hace pocos días por quien les habla ya que nunca le preste atención ni lo escuche nombrar, pero sin embargo, es una empresa líder en su sector y presente en las casas de todos ya que la marca es conocida como “dos anclas” y comercializa sales de mesa, especias, aderezos, salsas de soja, productos de repostería, saborizantes, entre otros. Totalizando un total de 71 productos a la venta hoy representa una empresa muy distinta a la que se inició hace 115 años.
A partir del 2000 y sobre todo a partir de 2010 la marca dio un vuelco cambiando la imagen de la empresa realizando numerosas campañas de marketing, lanzando productos nuevos y relanzando otros.
Veamos los números…
Último balance anual (Jun 2016):
A) El margen bruto fue del 49,5% contra 45,5% del ejercicio anterior.
B) Se disminuyeron los gastos por ventas y comercialización del 38% al 36,4%
C) La ganancia bruta fue de $314.504.205.- contra $222.460.624.- del ejercicio anterior lo que nos da un aumento de la ganancia bruta del 41,37%.
D) Un punto importante es que con el Activo corriente cubre todo el pasivo (corriente y no corriente) por demás, ya que casi duplica el activo corriente al total del pasivo, algo que da mucha tranquilidad operativamente.
E) El resultado operativo fue de $63.701.281.- contra $39.400.095 del ejercicio anterior, lo que nos da un aumento del 61,67%.
F) La ganancia neta aumentó 79,33% con respecto al año anterior.
G) Los costos por ventas aumentaron 32%. - número muy bueno dado el buen resultado que tuvieron las ventas en el periodo.
H) La deuda neta / patrimonio neto es igual a 0,36. Por lo que como mencionaba en el punto D, el pasivo no es una problemática de la empresa.
I) Se lanzó nuevas líneas de saleros y la producción de las nuevas salsas (Ali-Oli, Caesar Light y Spicy).
J) El volumen de ventas en el mercado interno disminuyó levemente pero aun así mejoraron los resultados.
K) Se exportan productos a estados unidos, Perú, Paraguay y Uruguay, aunque por el momento solo representan el 0,6% del volumen de ventas total de la empresa. Sin embargo, se puede crecer mucho en este aspecto en los próximos años.
Balance al 30 de Septiembre 2016:
A) El resultado operativo fue de $30.548.816.- contra $6.524.297.- del mismo periodo del año anterior, por lo que aumentó 468%.
B) La ganancia neta fue de $23.128.810.- y aumentó 541% con respecto al mismo periodo del año anterior.
C) La ganancia por acción fue de $0,473 contra $0,10 del mismo trimestre del año anterior.
D) El resultado operativo fue de $17.125.891 y aumentó 204% con respecto al mismo periodo del año anterior.
E) La relación pasivo/patrimonio y activo corriente/pasivo total se mantiene como en el balance anterior y se ve levemente mejorado.
Vamos a los RATIOS:
A) La empresa tiene una capitalización bursátil de 733 millones.
B) Tiene un PER de 10,87 y un Earnings Yield de 9,20% (indicadores que se vieron afectados por la suba del 10% que tuvo el papel el lunes pasado, pero que sin embargo siguen siendo muy atractivos).
C) Enterprise value/EBITDA= 7,47
D) Retornos del capital medidos en ROIC=32,61%. - ROE=35,76%. - ROA=21,03%
E) Índice de Solvencia=2,43
A mi forma de ver por lo recién expuesto es una empresa que muestra baja deuda, con ganancias crecientes, buena posición de mercado, que se encuentra en record de capitalización bursátil y que sin embargo muestra unos indicadores muy interesantes (los cuales, si se siguen presentando balances similares al último, van a seguir mejorando), tiene poca liquidez, pero desde lo fundamental es una compra que te deja tranquilo… yo por mi parte ya compré algunos papeles.
Escucho opiniones, preguntas y recomendaciones para mejorar el análisis.