Braulio_de_Glamoc escribió:Tengo poco tiempo pero intentemos un ejemplo muy simple y sacrificando un poco la precisión para ganar simplicidad:
Supongamos una inversión de 100 millones de dólares con tipo de cambio a 15 pesos que se amortizara en 40 años, pusiste hoy 1500 millones de pesos y cada año registrás como gasto en el balance impositivo por amortización 1500/40= 37,5 millones de pesos.
Al cabo de 10 años con inflación de 30 % anual y sin ajuste por inflación en tu balance impositivo todos los precios se multiplicaron por 13,7858 (1,3 elevado a la diez) pero tus amortizaciones siguen siendo 37,5 millones de pesos (deberían ser 190 millones) de modo que la diferencia entre tu verdadero costo y lo que figurará como mayor rentabilidad en tu balance impositivo será 190-37,5 = 152,5 millones de pesos de mayor ganancia ficticia sobre los que habrá que tributar el 35 % = 53,375 millones de pesos. Como esos pesos del ejemplo son dentro de 10 años estimamos su valor presente haciendo la operación opuesta , trayéndolos a hoy con una tasa de descuento de 30 % anual y serían 3,87 millones de pesos.
En el ejemplo eso es lo que se ahorra una empresa que haya invertido hace 10 años 100 palos verdes a 40 años con inflación de 30 % anual e imposibilitada por la AFIP de ajustar sus balances por inflación.
Les recuerdo que durante años CECO pagó impuesto a las ganancias a pesar de estar perdiendo plata.
A esto lo puse cuando CEPU estaba a 120 y creo que detrás de la suba de estos días de las eléctricas esto puede tener bastante de causalidad.
Muchas Gracias