Hola, soy accionista de COME, en principio una caída debería preocuparme, pero si amplio el espectro del análisis, la situación operativa no lo es todo para el holding COME.
le pegue una leida muy por arriba al balance, mañana espero sentarme a estudiarlo con detalle.
El valor libro queda en $0,57
Capital Social $ 1.360MM
la ganancia neta fue de $85MM,
Patrimonio de $ 777MM.
La ganancia del periodo (3 meses) = $ 63 MM
ROE (trailing 12 meses) = 23%
El incremento en la ganancia vino de la mando del rubro, inventario, inversiones, tenencia y no del lado operativo.
Come es un holding, cuando compras una accion mas del 25% lo estas colocando en fondos y titulos cotizantes. El indice de liquidez es de 3,12, Es decir, tiene una gran porción de sus activos en fondos líquidos, y la solvencia es de 2,33, es decir el valor de la empresa la sostienen sus activos propios y NO activos caucionados por asi decir.
Decir que el balance fue malo porque su ganancia no vino del lado operativo no lo comparto, yo diria de regular a aceptable, ya que el ROA (retorno sobre su activo fue del 5,4%) y sus activos tienen un 50 % operativos inversiones NO corrientes, es decir, el parque, trenes, petroleo, casino etc, y un 50% fondos y otras participaciones. Tambien creo que este tipo de dispoción de sus activos se ve favorecida por el contexto macroeconomico, de aumentar el ritmo devaluatorio la empresa esta diversificada y la tenencia de inventario puede ayudar a disminuir el impacto inflacionario.
Seguramente en el futuro esos fondos liquidos pasen a ser parte de inversiones para levantar los saldos operativos, pero hoy por hoy, la empresa esta recién saliendo de su efecto concursal .
Se puede comprar e invertir en frutos...o se puede comprar semillas...
Hola, excelente análisis que comparto. Le agregaria que la relación deuda /ebitda es menor a 1, la empresa vive de lo suyo. Y NO tiene deuda en dolares.Comparto los análisis hechos ppr otros foristas que hablan del mal resultado operativo, es así, pero no preocupa, y no comparto ver la parte del vacía del vaso. Si la empresa tuviera resultados operativos buenos y ganancias brutas buenas, estaríamos en otro precio de mercado, teniendo en cuenta que resultados anuales de 360 mill de pesos representan el 50% del patrimonio, el market cap deberia ser de de 2,60 por accion para un P/E de 10 años...sin contabilizar la inflación y la devaluación. Pienso en ese resultado neto y le apunto a eso....SI tiene que mejorar el operativo, pero no entiendo las opiniones tan sesgadas, la empresa es una sociedad comercial...eso hace...participa en diferentes inversiones. Si ganaron 17 mill con Dapsa por mantener en inventario los combustibles es genial y bienvenido sea...si ganan con bonos...barbaro...mañana ganaran con otro producto? Esperemos que así sea.....si la empresa que analizaramos se dedicara ppr ejemplo al transporte aereo (ej Lan) y el ebitda viene bajo el valor de la accion se desploma...la compañia hace mal lo unico que sabe hacer...transportar, y no tiene escapatoria...no es el caso con Come. Me extraña las opiniones parciales debido a que denotan conocimiento del tema, y no creo que dejen pasar por alto este punto. Por lo que supongo que en ciertos casos se comenta con mala leche. Saludos.
