OEST Grupo Concesionario del Oeste

[Aprendiendo]

2.90$ vamos que arrancó

[Aprendiendo]

Limpiaron de una al 86 los 19600?

[eric1939]

Muy buen laburo Josef. Posteos como los tuyos sirven para quienes queremos enterarnos de la empresa por fundamentales. No tengo OESTE pero he venido viendo que ambas autopistas vienen ganando guita, no obstante si bien esta lateral desde hace dos meses aproximadamente Oeste esta casi en el precio maximo historico que son los 3$. (2,90$ hoy). Con la guita que viene ganando y la suba de mas de 80% en el año cual sería un objetivo probable de suba, 4$ en el mediano plazo?

[Aprendiendo]

Estoy sin líquido sino me las llevaba todas de una CARLOB

[carlob]

SIGUE VOLANDO AUSO......Y AQUI NADIE LE PAGA AL 86......ES EL UNICO VENDEDOR....REGALITO ESTA....LA SEMANA QUE VIENE TENDRE LIQUIDEZ.....ESPERO LA SIGAN REGALANDO.

[Josef]

Si, hay un des-arbitraje , sin duda, se va a ver mas claro en el trimestre de setiembre por la incidencia de la devaluacion significativa que juega a favor de esta que carece de deuda y tiene activos en dolares.

También veremos un significativo impacto en el mayor trafico , cosa que ocurre cuando pasa un tiempo desde la ultima actualización.

Me falta hacer ahora la comparación con el flujo de fondos, es importante hacerla para tener las dos referencias.

[carlob]

En el ultimo trimestre...el aumento de tarifa impacto parcialmente...es el que termino el 30 de set....tuvo los 3 meses con la incidencia positiva de la nueva tarifa...hay que ver cuando esta pautada una nueva suba por reconocimiento de aumento de costos.

[Aprendiendo]

Muy bueno JOSEF te sigo en esta y en cepu a full.

[carlob]

Muy buen comparativo JOSEF.....se agradece ....en algun momento el mercado la vera como a tantas otras ( carc...semi...capu...paty )...y entonces ....ayer auso siguio subiendo y aqui seguimos lateral y sin apertura....parece somos pocos los que estamos en OESTE...y confiamos en esta exelente empresa.

[Josef]

Fe de erratas. Se necesitaria como se dice abajo una suba de C2 (capitalizacion - fondos) del 37%, lo que implica una suba de la capitalizacion o precio de oeste del 27% , dado que la capitalizacion es mayor a C2.

Queda pendiente lo apuntado al final.

Para valuar comparativamente a esta accion con Ausol puede procederse de este modo, no del todo perfecto, pero razonable.

Se toma la facturacion comparativa de las dos empresas y se calcula la capitalizacion mas la deuda neta ( en el caso de ausol) o menos los fondos netos (en el caso de oeste).

Si asumimos que las dos tienen una eficiencia (**)parecida, el valor de equilibrio sera aquel precio que haga que :

F1 / F2 = C1 / C2

F1 es la facturacion de ausol
C1 es la cantidad de acciones de ausol por su precio + la deuda neta (*)

F2 es la facturacion de oeste
C2 es la cantidad de acciones de oeste por su precio - los fondos netos.

(*) Debe considerarse que la deuda neta de ausol es en parte en dolares, con lo que hay una cierta incertidumbre en el calculo dado que esta deuda va variando con el tipo de cambio.

(**) Corresponderia, alternativamente a la comparacion de facturaciones, hacer las relaciones de ganancia operativa para verificarlo.

Nunca hice la comparacion, pero creo que sera util hacerla, mas alla que las dos esten baratas.

Los numeros, tomando la facturacion al primer semestre como elemento comparativo son :

F1 : 203 M

F2 : 135 M

C1 : (88,4 x 2,22 )+ 490 millones de deuda neta = 196 M$ + 490 M$ = 686 M$ ( es la capitalizacion + la deuda)

C2 : (160 x 2,88) - 127 millones de efectivo neto = 460 M$ - 127 M$ = 333 M$ (es la capitalizacion menos el efvo)

F1/F2 = 1,5 ( ausol factura un 50% mas que Oeste)

C1/C2 = 2,06

Para que los dos numeros se igualen se necesita una convergencia , que viendola del lado positivo seria esperar una suba del 37% en Oeste. (error es 27%).

Sin embargo quedan algunas cosas a considerar:

1) la deuda de ausol va a subir en pesos a un ritmo considerable por el dolar, aunque neteada de la generacion de caja y pago de la misma.Esto no va a "hacerla" mas cara en si misma si la facturacion acompaña la devaluacion, pero la va a encarecer frente a oeste que no tiene deuda.

2) La caja de oeste es preciso que este adecuadamente cubierta (*) frente a la suba de facturacion y/o inflacion, o bien que sea distribuida a la brevedad. (*) Un 50% aproximadamente esta cubierto por activos dolarizados al 30/6. La parte de efectivo que no esta cubierta (un 50%) va a encarecer a la empresa relativamente a Ausol frente a una devaluacion mayor al interes que dan dichos fondos.

Corresponderia luego hacer el mismo analisis pero relacionando los flujos de fondos netos en lugar de las facturaciones.

Creo que es preciso este segundo analisis para hacerse una mejor evaluacion relativa.

[Josef]

Para valuar comparativamente a esta accion con Ausol puede procederse de este modo, no del todo perfecto, pero razonable.

Se toma la facturacion comparativa de las dos empresas y se calcula la capitalizacion mas la deuda neta ( en el caso de ausol) o menos los fondos netos (en el caso de oeste).

Si asumimos que las dos tienen una eficiencia (**)parecida, el valor de equilibrio sera aquel precio que haga que :

F1 / F2 = C1 / C2

F1 es la facturacion de ausol
C1 es la cantidad de acciones de ausol por su precio + la deuda neta (*)

F2 es la facturacion de oeste
C2 es la cantidad de acciones de oeste por su precio - los fondos netos.

(*) Debe considerarse que la deuda neta de ausol es en parte en dolares, con lo que hay una cierta incertidumbre en el calculo dado que esta deuda va variando con el tipo de cambio.

(**) Corresponderia, alternativamente a la comparacion de facturaciones, hacer las relaciones de ganancia operativa para verificarlo.

Nunca hice la comparacion, pero creo que sera util hacerla, mas alla que las dos esten baratas.

Los numeros, tomando la facturacion al primer semestre como elemento comparativo son :

F1 : 203 M

F2 : 135 M

C1 : (88,4 x 2,22 )+ 490 millones de deuda neta = 196 M$ + 490 M$ = 686 M$ ( es la capitalizacion + la deuda)

C2 : (160 x 2,88) - 127 millones de efectivo neto = 460 M$ - 127 M$ = 333 M$ (es la capitalizacion menos el efvo)

F1/F2 = 1,5 ( ausol factura un 50% mas que Oeste)

C1/C2 = 2,06

Para que los dos numeros se igualen se necesita una convergencia , que viendola del lado positivo seria esperar una suba del 37% en Oeste..

Sin embargo quedan algunas cosas a considerar:

1) la deuda de ausol va a subir en pesos a un ritmo considerable por el dolar, aunque neteada de la generacion de caja y pago de la misma.Esto no va a "hacerla" mas cara en si misma si la facturacion acompaña la devaluacion, pero la va a encarecer frente a oeste que no tiene deuda.

2) La caja de oeste es preciso que este adecuadamente cubierta (*) frente a la suba de facturacion y/o inflacion, o bien que sea distribuida a la brevedad. (*) Un 50% aproximadamente esta cubierto por activos dolarizados al 30/6. La parte de efectivo que no esta cubierta (un 50%) va a encarecer a la empresa relativamente a Ausol frente a una devaluacion mayor al interes que dan dichos fondos.

Corresponderia luego hacer el mismo analisis pero relacionando los flujos de fondos netos en lugar de las facturaciones.

Creo que es preciso este segundo analisis para hacerse una mejor evaluacion relativa.

[Aprendiendo]

Muy info Josef como siempre a full con cepu y de esta vamos llevando abajo todo lo que den

[Josef]

Para valuar comparativamente a esta accion con Ausol puede procederse de este modo, no del todo perfecto, pero razonable.

Se toma la facturacion comparativa de las dos empresas y se calcula la capitalizacion mas la deuda neta ( en el caso de ausol) o menos los fondos netos (en el caso de oeste).

Si asumimos que las dos tienen una eficiencia (**)parecida, el valor de equilibrio sera aquel precio que haga que :

F1 / F2 = C1 / C2

F1 es la facturacion de ausol
C1 es la cantidad de acciones de ausol por su precio + la deuda neta (*)

F2 es la facturacion de oeste
C2 es la cantidad de acciones de oeste por su precio - los fondos netos.

(*) Debe considerarse que la deuda neta de ausol es en parte en dolares, con lo que hay una cierta incertidumbre en el calculo dado que esta deuda va variando con el tipo de cambio.

(**) Corresponderia, alternativamente a la comparacion de facturaciones, hacer las relaciones de ganancia operativa para verificarlo.

Nunca hice la comparacion, pero creo que sera util hacerla, mas alla que las dos esten baratas.

[Aprendiendo]

Pido 2000 a 2.85$ tengo unas cuantas pero si me regalan acepto más

Gracias!

[Aprendiendo]

Pido 2000 a 2.85$ tengo unas cuantas pero si me regalan acepto más