MIRG Mirgor

[Turco Alí]

http://www.lanacion.com.ar/1393498-como ... tafolio-de

Como es el portafolio de...
Domingo 31 de julio de 2011 | Publicado en edición impresa.
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GERMAN BLANCO
Dir. de Proficio Sociedad de Bolsa
Incertidumbre externa
Los mercados de capitales procesan la incertidumbre de la situación fiscal de EE.UU. y de Grecia, Portugal e Italia. El crecimiento mundial es liderado por los emergentes que aprovechan el buen momento de las commodities . La Argentina es favorecida por este contexto. Aún en un año eleccionario, los fundamentals de corto plazo están sólidos.

La apuesta soberana
Nuestro portafolio es a mediano plazo y de riesgo medio. Para reducir la volatilidad y esperando que en 2012 hayan movimientos importantes en el tramo medio de la curva local de rendimientos, priorizamos la renta fija en dólares y las acciones de sectores locales más dinámicos. En bonos, un mix de títulos nacionales y provinciales en dólares: el Boden 2015 de buen rendimiento y el Boncor 2017, que tiene un razonable spread sobre el soberano y paga mensualmente. Hay oportunidades en títulos senior de fideicomisos financieros, en pesos a tasa variable y con duration menor a cinco meses. En acciones locales, Mirgor y Pampa. Finalmente, a través de ETFs se puede participar de la bonanza en las materias primas de origen agropecuario.

[Josef]

Vale la pena un recordatorio :



"No veo posible que la ganancia bruta no consolidada, pase de 20 millones(1Q2011) a 38 millones (+90%), como afirma mirgoreando con solo un incremento de ventas del 37% (203,8 en 1Q2011 a 278 proyectado para 2Q11), sabiendo que solo los costos de amortizacion permanecen fijos.El año pasado , con un aumento de ventas del 54% (2Q2010 vs 2Q2011) la ganancia bruta subio 72%."[/b][/u]

De modo que, al menos el analisis del sector automotriz, tal como esta planteado, indicaria un resultado sustancialmente menor al supuesto.

Si las ventas fueran como las esperadas - en ausencia de otros elementos positivos o negativos -, deberia esperarse una ganancia bruta de unos 31 millones (+55%) , y no 38 millones de pesos para el sector automotriz.


Es por estas cosas que considero que no se exponen en el foro fundamentos serios para evaluar el valor de esta empresa.
Parecen mas bien expresiones de deseo.

PD : Marche un copy and page de 36 de algun articulo periodistico referido a los autos o telefonos que usaran nuestros bisnietos en jupiter

Llego el consabido copy and page de 36

[mirgorenado]

Un par de noticias debería sostener al papel en los próximos días previos a la entrada del segundo trimestre:

- Nota de Mirgor llamando a asamblea
- Datos de ADEFA

[Nevermore]

La espero en $115, el mercado a veces exagera castigandola.

[Josef]

Vale la pena un recordatorio :

"No veo posible que la ganancia bruta no consolidada, pase de 20 millones(1Q2011) a 38 millones (+90%), como afirma mirgoreando con solo un incremento de ventas del 37% (203,8 en 1Q2011 a 278 proyectado para 2Q11), sabiendo que solo los costos de amortizacion permanecen fijos.El año pasado , con un aumento de ventas del 54% (2Q2010 vs 2Q2011) la ganancia bruta subio 72%."

De modo que, al menos el analisis del sector automotriz, tal como esta planteado, indicaria un resultado sustancialmente menor al supuesto.

Si las ventas fueran como las esperadas - en ausencia de otros elementos positivos o negativos -, deberia esperarse una ganancia bruta de unos 31 millones (+55%) , y no 38 millones de pesos para el sector automotriz.


Es por estas cosas que considero que no se exponen en el foro fundamentos serios para evaluar el valor de esta empresa.
Parecen mas bien expresiones de deseo.

PD : Marche un copy and page de 36 de algun articulo periodistico referido a los autos o telefonos que usaran nuestros bisnietos en jupiter

[mirgorenado]

Es un poco mas volátil que el resto... lo cual es una gran oportunidad para ganar guita. El hecho de estar un 15% arriba en el año hace que mucha gente que necesite vender se desprenda de papeles con ganancias y no de otros en el que vengan perdiendo un 15% o 20%.

[Roadrunner]

Siempre que hay una baja generalizada, esta es una de las mas afectadas y no logro entender el porque!

poca liquidez creo...

[mirgorenado]

Moon, volviendo al tema del tipo de cambio en Brasil... es muy difícil que Brasil logre devaluar su moneda. Los argumentos son similares a los del año pasado y la realidad logró demostrar que tan equivocado no estaba. La devaluación en Brasil podrá darse cuando ocurra lo siguiente:

1) Una baja del precio de los comodities a nivel internacional
2) Un endurecimiento de la política monetaria en EEUU
3) Un incremento de la inflación en USA

Hoy por hoy la prioridad en Brasil es contener la inflación, una devaluación la aceleraría.

Hoy en Ambito el Ministro de Hacienda de Brasil Guido Mantega responsabilizaba a USA por la devaluación del dólar al decir que las políticas monetarias expansivas de las economías avanzadas perjudican porque colocan mucha liquidez en el mercado internacional.

Como dicen las notas pegadas mas abajo la inversión directa aumentó un 170% y el superavit comercial un 71%. El problema es que para frenar la inflación incrementan la tasa de interés que ya está en el 12,50% que sumado a una revaluación del 7,4% da una rentabilidad de casi el 20% en dólares...

La inversión directa tiene relación con las altas tasas de interés y de crecimiento de Brasil, el superavit en los altos precios de los comodities. Si USA no comienza a crecer y a elevar la tasa de interés olvídense de que el tipo de cambio pueda mejorar en Brasil... y en Argentina.

Si USA comienza a tener una inflación mas elevada o índices de crecimiento mayores, restringirán la excesiva liquidez, bajará el precio de los comodities (ya que es mayor el efecto de la liquidez que de la demanda fortalecida por el crecimiento americano) y los países emergentes tendrán menos inversión directa (la que se desviará a USA) y menos ingreso por exportaciones obligándolos a devaluar.

[mirgorenado]

Brasil:

Brasil triplicó su inversión extranjera directa y alcanzó el récord de u$s32.000 M
Ese fue el monto total que registró el vecino país en el primer semestre del año. Representa un incremento de 170% en relación al mismo período de 2010


ARGENTINA A CONTRAMANO
DÓLAR CAE EN EL MUNDO, PERO ACÁ SIGUE DEMANDADO
El dólar en la Argentina ignora al mundo, donde la divisa está en caída frente a todas las monedas y el oro. En Brasil, por caso, la apreciación del real está complicando las exportaciones. La moneda brasileña ayer subió un 0,60% frente al dólar y está en su valor más alto desde 1999. En lo que va del año, el dólar perdió un 7,61% frente al real.

Promete Brasil medidas para frenar al real
Otro factor que deprecia al dólar es el aumento de las exportaciones, que han experimentado un salto desde comienzos de este año. En ese sentido, el Ministerio de Industria y Comercio Exterior informó ayer que en lo que va de 2011 se registró un superávit de la balanza comercial de 16,1 mil millones de dólares, lo que representa una expansión del 71% ante igual período de 2010.

Difícil que Brasil pueda devaluar su moneda...

[mirgorenado]

mirgorenado y colorado, gracias por las respuestas, cuando ocasionalmente escribo, no lo hago como dueño de la verdad, simplemente trato de transmitir los temores de un inversionista medio. Esta claro que a la fecha sus arguementos prevalecieron.
Lamento si este intercambio llega al punto de la confrontacion, seria un error, por el contrario, sirve para encontrar distintos puntos de vista.

La idea no es confrontar (o por lo menos no confrontar otra cosa que no sea ideas). No tengo certezas con respecto a Brasil, tan solo impresiones que hasta el momento se van cumpliendo. Es cuestión de contrastar la economía Argentina con la Brasileña, lo que cada uno hace con el tipo de cambio y el resultado que le está dando con respecto a la inflación etc... ojalá tenga el diario del lunes con esto... pero no. Saludos

[moonraker]

mirgorenado y colorado, gracias por las respuestas, cuando ocasionalmente escribo, no lo hago como dueño de la verdad, simplemente trato de transmitir los temores de un inversionista medio. Esta claro que a la fecha sus arguementos prevalecieron.
Lamento si este intercambio llega al punto de la confrontacion, seria un error, por el contrario, sirve para encontrar distintos puntos de vista.

[mirgorenado]

Moon, volviendo al tema del tipo de cambio en Brasil... es muy difícil que Brasil logre devaluar su moneda. Los argumentos son similares a los del año pasado y la realidad logró demostrar que tan equivocado no estaba. La devaluación en Brasil podrá darse cuando ocurra lo siguiente:

1) Una baja del precio de los comodities a nivel internacional
2) Un endurecimiento de la política monetaria en EEUU
3) Un incremento de la inflación en USA

Hoy por hoy la prioridad en Brasil es contener la inflación, una devaluación la aceleraría.