TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

[criacuervos]

He leido por aca que algunos esperan subas como las que hubo este año... Sabran que el cupon tiene un facial fijo agotable ?
Sabran que ese facial fijo agotable puede cobrarse en pocos años pero tambien puede tardar decadas en cobrarse ?.. no lo deben saber, porque si no esperar subas de esos porcentajes en el 2011 es un desproposito..

[Arucho]

Y tanto jorobaron con el ratio que terminé comprando algo de TVPY con el dinero que pude seguir desarmando de lo que tenía lanzado en Pampa en diciembre .
También (había empezado el viernes) empecé a hacer lanzamiento cubierto en acciones como galicia, Telecom y sobre todo en Pampa que ostentan rendimientos muy pero muy buenos ( lo que pagaron en Pampa es tan bueno que indica que hay muchas expectativas sobre esta acción).

martin fijate de armar un bull, compras una base baja casi sin tasa y lanzas una mayor.

La semana pasada compre pampa 2.34 a 0.53 y vendi 2.84 a 0.155. El papel estaba 2.85. Hace tus numeros y el porcentaje de ganancia sobre la inversión.

Obvio es un poco mas arriegado que lanzar cubierto.

[Aleajacta]

Yo analizo los TVPP muy parecido a vos, hace un tiempo subí este análisis:

http://www.losinversionistas.com.ar/ind ... 012-y-2013

Si puedo, el miércoles lo actualizo.

Más allá de la valuación, estoy 140% en TVPP porque, al igual que cuando compré en Diciembre 2009, es altamente probable que me devuelva lo invertido en 2 años (aunque queda menos facial).

Abrazo!!!

Hola, Ganamos. Es como decís, lo que hago es parecido a tu "Estrategia a 2012". Más áun, la idea de que un menor plazo era suficiente me la diste vos con tu post del IAMC, que está en tu sitio DeInversiones.blogspot.com.

Algunas diferencias: lo hago para comparar TVPP con TVPY/A (no para elegir estos sobre otra inversión), hago las cuentas en usd, tomo los respectivos tcn futuros para cada diciembre y hago lo que bien llamó Pablo curva de indiferencia: a mismas tasas spot, cuál debería ser la relación de los precios actuales, en vez del nivel de precios en sí, tal que gane lo mismo con uno que con otro cupón.

Abrazo también.

PD: Cambiando de tema, VIX en 18 y EMB en $ 109 -cerca de mínimo y de máximo, respectivamente- implica, para mí, que la audacia está reservada a los veloces en revertir posiciones. O a los confiados en el mediano plazo.

[atrevido]

Y tanto jorobaron con el ratio que terminé comprando algo de TVPY con el dinero que pude seguir desarmando de lo que tenía lanzado en Pampa en diciembre .
También (había empezado el viernes) empecé a hacer lanzamiento cubierto en acciones como galicia, Telecom y sobre todo en Pampa que ostentan rendimientos muy pero muy buenos ( lo que pagaron en Pampa es tan bueno que indica que hay muchas expectativas sobre esta acción).

Porque no TVPA, no le fata mercado y rinde màs.

TVPY

[ganamos]

Que bueno Aleajacta leerte por acá e intercambiando análisis con apolo, un lujo leerlos a ambos.

Yo analizo los TVPP muy parecido a vos, hace un tiempo subí este análisis:

http://www.losinversionistas.com.ar/ind ... 012-y-2013

Si puedo, el miércoles lo actualizo.

Más allá de la valuación, estoy 140% en TVPP porque, al igual que cuando compré en Diciembre 2009, es altamente probable que me devuelva lo invertido en 2 años (aunque queda menos facial).

Abrazo!!!

[Inversor Pincharrata]

Y tanto jorobaron con el ratio que terminé comprando algo de TVPY con el dinero que pude seguir desarmando de lo que tenía lanzado en Pampa en diciembre .
También (había empezado el viernes) empecé a hacer lanzamiento cubierto en acciones como galicia, Telecom y sobre todo en Pampa que ostentan rendimientos muy pero muy buenos ( lo que pagaron en Pampa es tan bueno que indica que hay muchas expectativas sobre esta acción).

Porque no TVPA, no le fata mercado y rinde màs.

[rcabsy]

Yo un Tvpy = 60

[Aleajacta]

Viste alguna vez mi planilla, donde calculo la TIR en U$D para el TVPP?

Sí. Ponés precios futuros del dólar a una tasa implícita igual a las tasas de inflación futuras que imaginás. También imaginás números de crecimiento del PBI futuro.
Luego, con estos números, calculás pagos futuros, que los usás como si fueran datos de la función TIR.NO.PER.

Luego, cuando tenés las TIRs halladas de TVPP y TVPY supongo que calculás que a una misma TIR o algo menor, los precios futuros serían tales o cuáles. Hallando algunos precios futuros supongo que los convertís en puntos de curva de gráfico en excel, pedís a excel que halle la ecuación de ese gráfico y, por fin, dibujás la curva esperada de precios de esa ecuación en el tiempo, para que el R te de 1.

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Lo que yo digo no prescinde de tu planilla, al contrario. Solo que no tomo todo lo de la planilla: acoto la imaginación a los pagos en 2011 y 2012 y a un precio post pago 2012. Para este precio creía y creo que los mejor es suponer un mismo % de precio/remanente para TVPP y TVPY. Esto es porque el margen de error con el tc que correspondería a una fecha aún más lejana, por ejemplo dec 2013, es alto. Además, son inciertos los pagos cuanto más futuros (incluso el de 2012 aún lo es).

El principal problema con esto es el mismo que imaginar toda la vida de los cupones: cuánto es el premio de la menor duración. Pero decido que ese problema lo tengo solo para los precios de venta a fin de 2012. Y no necesito la TIR si mi alternativa es un TVP u otro, ya que las fechas de flujos son iguales para todos los TVP hasta mucho más que 2013. De este modo no "contamino" los próximos pagos con una TIR que es imaginaria.

[martin]

Y tanto jorobaron con el ratio que terminé comprando algo de TVPY con el dinero que pude seguir desarmando de lo que tenía lanzado en Pampa en diciembre .
También (había empezado el viernes) empecé a hacer lanzamiento cubierto en acciones como galicia, Telecom y sobre todo en Pampa que ostentan rendimientos muy pero muy buenos ( lo que pagaron en Pampa es tan bueno que indica que hay muchas expectativas sobre esta acción).

Los lanzamientos que empecé a realizar son en bases con vencimientos en febrero.

[martin]

Y tanto jorobaron con el ratio que terminé comprando algo de TVPY con el dinero que pude seguir desarmando de lo que tenía lanzado en Pampa en diciembre .
También (había empezado el viernes) empecé a hacer lanzamiento cubierto en acciones como galicia, Telecom y sobre todo en Pampa que ostentan rendimientos muy pero muy buenos ( lo que pagaron en Pampa es tan bueno que indica que hay muchas expectativas sobre esta acción).