MIRG Mirgor

[MT]

Del total de ventas que porcentaje corresponde al rubro celulares, que porcentaje a AA

A ver, en teléfonos celulares las estimaciones alcanzan las 500k y 600k unidades por trimestre. Durante el tercer trimestre que fue el primero en fabricación se vendieron 294.000, en el cuarto se estiman que serán alrededor de 500.000. Se están incorporando nuevos modelos, al principio iban a ser 3, (5230/5235 y el 97 mini) y para fin de año estaremos en 6 tipos distintos. El precio de venta por unidad en el tercer trimestre fue de $560 con una rentabilidad del 4,9%. Si tomamos en cuenta la proyección conservadora estamos hablando de $280M de facturación por trimestre y $13,7M de ganancia. Acá hay dos elementos a tener en cuenta hacia el futuro: La rentabilidad podría aumentar por optimización de procesos y el otro elementos a tener en cuenta es la mayor participación esperada de smartphones que son los teléfonos mas caros. Hoy los celulares por practicidad suplen un montón de productos electrónicos (GPS, Cámaras de Fotos, MP3, MP4, Agendas, etc.). Entonces volviendo a los números, anualizados nos da alrededor de $1100M con una ganancia estimada de $55M...

Aires residenciales. Se esperaba una venta para esta campaña de entre 300k y 350k unidades. En los primeros tres trimestres se vendieron 92.000 equipos. Los dos primeros trimestres fueron muy flojos. El tercero que debía tener una venta un poco superior a las 100k unidades por los problemas con las importaciones desde China quedó en el 60% de ese número. Faltan vender entonces entre 210k y 260k equipos. Difícilmente se fabrique esa cantidad en el cuarto trimestre por lo tanto va a quedar una parte importante para enero y febrero: Entre 150k y 180k unidades para el cuarto y entre 60k y 80k para el primer trimestre del 2011. La campaña del año próximo viene con un importante incremento de precios. Entonces en el cuarto trimestre se debería facturar por este rubro alrededor de 230/270M, la rentabilidad te la debo. Acá le fabricamos algo a Carrier/Surrey, y a través de ellos a Carrefour y Easy (Carrier largó con su planta, y logramos mantener la venta a terceros). A LG y a Whirpool.

En el año próximo tendrás (manteniendo el status quo): Autos: 500.000 unidades $1300M, celulars 2.000.000 equipos $1100M y aires 560M... $ 2960 de ventas estimadas...

[cipay]

Una devaluación muy fuerte y rápida perjudica.
Una depreciación moderada y no tan veloz o veloz y acotada, produce ese efecto en las cantidades, cosa que no afectaría demasiado, simplemente mantendría los volúmenes actuales o ralentizaría el crecimiento o a lo sumo produciría una contracción de volúmenes muy leve, pero lo importante es que como contrapartida aumentaría los márgenes en el sector automotriz, que es el único de los egmentos en que no tienen ninguna protección.
Y además a mediano-largo plazo acelera el crecimiento.
De modo que mientras la devaluación no sea muy fuerte y de la noche a la mañana no debe ser motivo de preocupación.

[Josef]

La verdad es que no me preocuparía una devaluación en Brasil, seguramente la Argentina se verá obligada a modificar también su tipo de cambio. Igualmente entiendo que va a ser muy difícil sostener una devaluación en el país vecino, si con los valores actuales no saben como impedir el ingreso de capitales, un dólar mas alto traería aparejado un mayor ingreso de divisas por exportaciones, turismo, e inversiones (ya que se abaratarían los bienes y empresas). Para sostener esa devaluación tendrán que ir adquiriendo dólares e inyectando reales lo que potenciará aún mas el consumo interno... hoy tenemos un colchón cambiario de por lo menos el 20/25% por lo tanto la situación en nuestro sector no sería tan grave.

Brasil esta actualmente destruyendo su industria exportadora con el tipo de cambio que tiene, y solo conserva superavit comercial , aunque decreciente, debido a la suba de las commodities de este año. Suba que esta amenazada por las medidas monetarias que esta teniendo que tomar china. Este tipo de cambio en Brasil es insostenible en el largo plazo.

Leer el siguiente comentario:

"El economista Julio Callegari, de J.P. Morgan, cree que el saldo comercial caerá a cero en 2011, después de alcanzar US$ 15 billones en lo que va del año. Él cree en un crecimiento todavía fuerte de las importaciones, ya que la demanda doméstica (consumo de las familias, consumo del gobierno e inversión) continuará avanzando a un ritmo bastante superior al de la economía global.

Para Callegari, las cantidades importadas van a aumentar 15% en 2011, menos que los 37% de 2010, aún así un ritmo expresivo. En cambio, las exportaciones deben tener un desempeño menos exuberante, con el volumen subiendo 4,3% el año que viene, menos de la mitad de los 9% esperados para el 2010.

El economista destaca que su proyección contempla la manutención de los términos de cambio (la relación entre los precios de exportación e importación) en los elevadísimos niveles actuales, estimando una suba de 2,5% para las cotizaciones tanto de ventas como de compras externas en 2011. Callegari refuerza con un ejemplo cuánto el desempeño de la balanza hoy es dependiente de los términos de cambio, que mejoraron mucho en lo que va del año debido a la suba de productos. “Si los precios de exportación e importación estuviesen en los niveles de 2005, próximos del promedio histórico, Brasil tendría en lo que va del año un déficit comercial de US$ 18,5 billones, y no un superávit de US$ 15 billones”, dice él, que considera posible un déficit en 2011, ya que el resultado depende mucho de los precios de exportación."

Si Brasil devaluara , nosotros tambien , pero menos , porque nuestra sobrevalaucion es menor, y eso nos jorobaria.
Ademas, la devaluacion, despues de estos elevados consumos , pero eso lleva tiempo asimilarla y es un proceso doloroso con caida inmediata de consumo de productos transables como los autos tanto aca como en Brasil.
Como se sabe una devaluacion no es mas que la caida del salario real, que ajusta los consumos exagerados del pasado reciente.

[moonraker]

MT, no se que le parecera a Ud, mi operador me dijo que para poner fichas aca hay que esperar. Recien un mes antes del balance resultaria interesante.

[moonraker]

Del total de ventas que porcentaje corresponde al rubro celulares, que porcentaje a AA

[MT]

Es importante determinar ahora con el tema celulares cuanto pesa en los ingresos por esa via y cuanto por AA.

No entiendo el posteo, podrías aclararlo un poco? que significa cuanto pesa en los ingresos por esa vía?

[MT]

A comentarios de algunas paginas de Brasil que refieren a una eventual devaluacion impactaria en el mercado como tambien la posibilidad que la presidente electa termine con rebajas impositivas que beneficiaron al sector durante el gobierno de Lula. ¿Ud.tiene otra vision?

La verdad es que no me preocuparía una devaluación en Brasil, seguramente la Argentina se verá obligada a modificar también su tipo de cambio. Igualmente entiendo que va a ser muy difícil sostener una devaluación en el país vecino, si con los valores actuales no saben como impedir el ingreso de capitales, un dólar mas alto traería aparejado un mayor ingreso de divisas por exportaciones, turismo, e inversiones (ya que se abaratarían los bienes y empresas). Para sostener esa devaluación tendrán que ir adquiriendo dólares e inyectando reales lo que potenciará aún mas el consumo interno... hoy tenemos un colchón cambiario de por lo menos el 20/25% por lo tanto la situación en nuestro sector no sería tan grave.

[moonraker]

Es importante determinar ahora con el tema celulares cuanto pesa en los ingresos por esa via y cuanto por AA.

[moonraker]

A comentarios de algunas paginas de Brasil que refieren a una eventual devaluacion impactaria en el mercado como tambien la posibilidad que la presidente electa termine con rebajas impositivas que beneficiaron al sector durante el gobierno de Lula. ¿Ud.tiene otra vision?

[MT]

Lei el interesante comentario de coloradoel36, plantea "si el mundo no explota antes", me sorprendio que dentro de las hipotesis mencionadas que en ningun momento estuviera que explote la burbuja automotriz, lo digo en funcion que en 2008 la caida del sector a nivel mundial arrastro al papel a valores muy bajos.
No se si se puede considerar relevante el cierre de hoy ya que de 81, 80 con 36 papeles llevaron el valor a 83.
Como siempre esperando la oportunidad de buen precio para tomar posicion, por ahora el mercado resulta interesante en otros sectores segun mi modesto entender.

A que te referís con burbuja automotriz?

[moonraker]

Lei el interesante comentario de coloradoel36, plantea "si el mundo no explota antes", me sorprendio que dentro de las hipotesis mencionadas que en ningun momento estuviera que explote la burbuja automotriz, lo digo en funcion que en 2008 la caida del sector a nivel mundial arrastro al papel a valores muy bajos.
No se si se puede considerar relevante el cierre de hoy ya que de 81, 80 con 36 papeles llevaron el valor a 83.
Como siempre esperando la oportunidad de buen precio para tomar posicion, por ahora el mercado resulta interesante en otros sectores segun mi modesto entender.

[MT]

Ayer estuvimos cenando con Coco y algunos amigos mas del foro... las perspectivas desde los retails para el sector son inmejorables. En lo que respecta a aires residenciales, en noviembre se vendió tanto como en el mejor enero, por lo tanto la venta de los meses que siguen será excepcional. Muy posiblemente y dado los problemas del tercer trimestre con China, una parte importante de las ventas de Interclima/Iatec se traslade a enero/febrero por lo que el primer trimestre debería venir con números razonables (muy por debajo de la pérdida del primer trimestre del 2010 y con serias posibilidades de terminar con números positivos).... Asimismo la realidad de los teléfonos es espectacular para fin de año deberíamos estar fabricando/ensamblando 6 modelos y vendiendo alrededor de 500.000 unidades en el trimestre.

[papota]

si a 83
eran mias esas que se llevaron, creo
saludos

martin me alegra que estes en Gami y Bolt, te lei en los bonos muchas veces
saluodos

[martin]

Alguno tiene el cierre?

Me parece que la marcaron al final.

[martin]

Alguno tiene el cierre?

83.