Títulos Públicos
Re: Títulos Públicos
dario gracias por tus clases de mercado,,capo total saludos mucha onda
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DarGomJUNIN
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Re: Bonos en pesos - Precios posibles (#115)
A pedido del público inversor, envío el boletín semanal, con las próximas cotizaciones posibles de bonos en pesos.
Edición extra ampliada, con algunos detalles adicionales de fundamentos y sus observaciones prácticas accesorias.
La idea fundamental, es detectar cualquier desviación de precios existente y que posea una consistencia lógica.
No existen dudas que la deuda pública nacional se va a pagar. Hay voluntad política del gobierno y de la oposición.
Yo reflejo realidades numéricas concretas, sin opinión subjetiva, y admito que van a existir distintas preferencias.
Premisa básica: en un mercado bajista, fija precio el comprador; y en una bolsa alcista, lo establece el vendedor.
Según mis cálculos, el mercado considera una probable suba futura anual del dólar como similar al CER devengado.
No publico bonos en dólares, aunque realizo sus cálculos, pues al cotizar en pesos agregan la volatilidad cambiaria.
Además, todo el que haya leído aquí en Rava, mi artículo titulado “El futuro del dólar …” conoce mi pensamiento.
Los inversores tradicionales que crean que lo mejor es usar TIR, les aconsejo abstenerse de leer todos mis escritos.
Las tablas con TIR y las curvas de representación basadas en TIR, toman inflación CERO pues no computan el CER.
La TIR es un cálculo de flujo de fondos a finish y sin reinversión. Su provecho real es para “proyectos de inversión”.
En tema financiero, flujo de fondos no significa rendimiento, pues éste es siempre neto de reposición de nominales.
Esa TIR hallada se compara con la tasa de fondeo o costo de oportunidad (concepto no financiero, sino económico).
No es siempre la misma, si aumentan o disminuyen los flujos de fondos, cambia la TIR de esa inversión analizada.
Es solo un dato referencial y no se toma en cuenta esta variable para valuaciones importantes, por su fluctuación.
Presten atención a estos precios probables, porque les pueden servir para hacer óptimos arbitrajes o rotaciones.
La matemática financiera terminará prevaleciendo, porque así es como los grandes operadores valúan sus activos.
Aplicar el concepto analítico RTA (RENTA TOTAL ANUAL) es ideal para Bonos con pagos mensuales y ajuste CER.
Los bonos con menor “promedio ponderado de vida”, serán los primeros en lograr alcanzar sus precios equitativos.
Cuidado con la interpretación de este párrafo precitado, porque es clave para entender toda la evolución temporal.
Significa que existirá una gradación de precios en función de la vida media de cada bono, acorde con su estructura.
Les explico en forma breve y concreta: existe una especie de relatividad para lograr llegar a un cierto valor futuro.
Los bonos medianos alcanzarán el “target”, los cortos superarán el valor promedio y los largos valdrán algo menos.
Esta comprobación, tanto lógica como empírica, demuestra que no se deben guiar solamente por la simple paridad.
Un viejo axioma de cualquier mercado dice que, en igualdad de condiciones normales, los bonos largos rinden más.
Escala de valoración para bonos, según las distintas magnitudes temporales de sus promedios ponderados de vida.
Estos valores son como un GPS en un vehículo. Los que conducen son ustedes y eligen cual camino parece mejor.
La segmentación actual del mercado, responde al siguiente patrón secuencial, dentro de títulos públicos en pesos.
Un enfoque pragmático de la tendencia genérica actual del mercado bursátil en función del tiempo real de recupero.
Cotizaciones teóricas de Bonos, para obtener una RTA (RENTA TOTAL ANUAL) plazo 1 año, según cada valor fijado.
RTA 19 % PRE9=154,25 AJ12=88,25
RTA 20 % PR12=211,00 AE14=89,50
RTA 21 % NF18=175,75
RTA 22 % PR13=75,50 PARP=34,75 DICP=112,50
RTA 23 % RS14=130,50
Elementos de cálculo: 1º) CER promedio mensual 0,75 % (en función de su proyección futura) 2º) Reinversión de Intereses y Amortizaciones 3º) Suba de precio en escala logarítmica neperiana MENSUAL hasta maduración final.
Atención: CER calculado en forma independiente de los Intereses (que son tenidos en cuenta en otro paso aparte).
Más información detallada sobre el presente algoritmo: ver mis artículos del tema, publicados en la Home de RAVA.
El único trabajo pendiente, que cada interesado debe realizar, es dividir el precio probable por la última cotización.
Ese resultado es un coeficiente, que restándole 1 y multiplicando por 100, indicará el posible porcentaje de suba.
Un título público puede estar retrasado en su cotización teórica, porque existe un vendedor temporal persistente.
Toda matriz de correlatividad entre bonos, siempre se refiere a una precisa RTA o TIR (según cada método usado).
Hacer cálculos de inversión más allá de 1 año en un mercado tan volátil, es más adivinación que ciencia numérica.
Si invertir en bonos fuese solamente Matemática Financiera, todos sus profesores universitarios serían millonarios.
No confundir con TIR. Es un cálculo integral, con reinversión total y suba de valor en escala logarítmica neperiana.
Es una visión de inversión a mediano plazo (horizonte 1 año) confeccionada con datos razonables y equilibrados.
Este análisis refleja la realidad de cada inversor particular, porque considera reinversión y expectativa de aumento.
Esta información, sirve para hacer cálculos referentes al futuro de los bonos en pesos, más transados en la Bolsa.
Es importante señalar que el rendimiento de estos bonos, será el piso de tasa para todo endeudamiento provincial.
Los títulos provinciales rinden un mayor spread que sus similares nacionales, por la menor disponibilidad de fondos.
En toda comparación con Bonos Tasa BADLAR, deben recordar que estos no tienen incremento técnico por CER.
Por ese motivo, al compensar ese acrecentamiento faltante, los bonos AJ12 y AE14 aparentan tener TIR muy alta.
En los bonos con Tasa Badlar, considero mejor utilizar el sistema americano, tomando el bono strip para el cálculo.
Este modo de analizar su rendimiento, resulta ser más estable o predecible en su posterior transición a ex-cupón.
Cuidado con PR13, porque desde 2006 los juicios que pierde el Estado Nacional, los suele pagar con estos bonos.
Eso motiva que sea muy saltarín y con relativo poco volumen. Muy sujeto a sus asustadizos tenedores forzados.
Algún forista abogado (especializado en juicios contra el Estado Nacional) puede tener información más detallada.
Importante detalle inversor: NF18 es el único Bono con CER que quedó disponible para negociar en gran escala.
PR13 parece más corto, pero su estructura legal recién paga Intereses y Amortización el 15/4/2014 en 120 cuotas.
RS14 no integra los 8 bonos más transados en pesos, aunque comenzará su amortización semestral el 31/3/11.
PARP es el favorito de los inversores que apuestan a comprar una baja paridad. Criterio a mi entender, equivocado.
El problema fundamental para valorar los warrants o cupones PBI, es que su análisis se basa en una combinación matemática del flujo futuro de fondos con la lógica aleatoria del Método Montecarlo u otras similares martingalas.
No olvidar de aplicarle una mayor exigencia de tasa de descuento, por tratarse de un warrant con pagos inciertos.
Si 1 agente puede manejar la plaza de TVPP a su arbitrio, todo cálculo de flujo de fondos sólo es para largo plazo.
Evaluar cupones PBI (warrants con flujos inciertos), exige una matriz distinta de cálculo, con respecto a los Bonos.
Es un valor mobiliario atípico, pues posee un "tope de renta" prometida en función del PBI, que no es amortización.
La TIR que los operadores piden a un Warrant, es el doble que la vinculada al principal que produjo ese derivado.
Respecto a opciones, es una operatoria complicada, con volatilidad implícita de mercado y necesita gran dedicación.
Una ventaja exclusiva de los Bonos con respecto a las Acciones, es su imposible manipulación por uso de opciones.
Los bonos suben con el rumor y también con la noticia, pues se rigen por hechos objetivos (políticos y financieros).
En acciones, todos los cálculos de valoración son opinables. En bonos, predomina una mayoría de datos objetivos.
En acciones sale identificado quien vende o compra, en títulos públicos (bonos y warrants) no se visualiza ese dato.
El Estado no quiebra y prefiero ser su acreedor, antes que accionista de una empresa (me puedo hundir con ella).
El análisis técnico mediante gráficos, no es útil para bonos, porque surgen novedades no previstas en los precios.
Todo AT tiene implícita una psicología de masas. Significa que se debe aplicar al “momentum” de un instrumento de inversión, cuyo valor sea determinado por las fuerzas del mercado (oferta y demanda) sin intervención exógena.
Esta alusión a la psicología de masas, también llamada en el ambiente bursátil "efecto rebaño”, es su clave básica.
En cauciones recomiendo tener prudencia y limitarse al 30 % de la cartera total, aunque el MERCADO DE VALORES autorice un tope del 90 % en varios bonos con una suficiente liquidez diaria. No excederse en el apalancamiento.
Como protección es prudente aforar los bonos entregados en garantía un 10 % debajo de lo admitido por las tablas.
Un dato orientador, que permite anticipar la tendencia del rendimiento en bonos, es la evolución de la Tasa Badlar.
Recuerden que las empresas quiebran y los depósitos bancarios no tienen “intangibilidad”, mientras que en la peor variante, los gobiernos suspenden pagos y procuran refinanciar sus deudas o proponen diversos canjes temporales.
Un consejo final para los nuevos inversores, no operen con Bancos por su burocracia, busquen un Agente de Bolsa.
El dólar es el termómetro clásico del humor social argentino. También lo influencia, la venta de la cosecha gruesa.
Comprar bonos que pagan en dólares, con una caución en pesos, lograría eliminar el factor del riesgo cambiario.
Quienes quieran tener un panorama más completo, pueden leer mi artículo sobre el dólar aquí en la Home de Rava.
Yo no hago pronósticos de precios. Nunca olviden que es un error afirmar que un título va a valer seguro X pesos.
Siempre puede surgir una baja general, para tomar ganancias y limpiar manos débiles (asustadizos y caucionados).
Cuidado con Acciones, porque Bancos, Consultoras y Calificadoras, tienen información anticipada de sus números.
Quien afirme que las opiniones vertidas en este foro no influyen en el mercado, está como mínimo desinformado.
Es leído por muchos operadores de Bolsa y periodistas de diarios financieros, al ser un termómetro del mercado.
El foro de Rava es un “think tank” (grupo de estudio) que funciona como una “mente colectiva” basada en Internet.
No hay institución, libro, profesor o gurú que pueda predecir el futuro exacto, porque la realidad es muy dinámica.
Tengan cuidado con los analistas generadores de tendencias, porque suelen ser amanuenses de “manos grandes”.
En acciones chicas, con posibilidad de suba, invierten callados, promocionan sus ventajas y descargan silenciosos.
El motivo personal para elaborar un método alternativo (RTA), es que la clásica TIR me dio muchos falsos positivos.
Nunca se olviden que todo el progreso de la humanidad, se debe a los disidentes con la ciencia oficial del momento.
Ser buen analista de bonos, significa tener una gran experiencia previa para entender sus sutilezas y fundamentos.
Cautela con los profetas apocalípticos y sus anuncios soberbios. Son mercaderes del miedo, con un supuesto saber.
“Recuerden que ningún gurú es penalizado por alertar cosas que no ocurren, pero sí por lo que omitió de avisar”.
Todo asesor, es más cauto que audaz, pues debe conservar clientes. Si algo sube, puede contestar: “era riesgoso”.
No sigan a un gurú en particular, aprendan a razonar y a buscar información fidedigna. “La información es poder”.
El conocimiento se debe democratizar, no puede ser propiedad exclusiva de una élite. Internet es la herramienta.
El lenguaje debe ser claro y conciso, para que el mensaje se entienda. Sean realistas (ni pesimistas, ni optimistas).
Siempre es útil contrastar distintos abordajes analíticos sobre un mismo tema. Así se logran mejorar los estudios.
Nunca inviertan en lo que no comprenden. Cuando un activo sube por euforia, baja con pánico por la ciclotimia.
Considerando la tormenta de arena "Efecto Dubai" se puede esperar cualquier hecho imprevisto aunque transitorio.
Soy partidario de ser heterodoxo en lo económico y pragmático en lo financiero. Nunca mezclen política y negocios.
No hay recetas ni dogmas que impidan encontrar soluciones adecuadas. La economía se debe adaptar a la realidad.
El dinero es lo más cobarde que existe y huye a la primera señal de peligro. Discernir si es una percepción pasajera.
Gran verdad: “Si los estadounidenses y europeos le compran zapatillas a China, ésta le compra comida al mundo.”
Una frase que le atribuyen a Aristóteles Onassis es “compro cuando todos venden y vendo cuando todos compran”.
La única verdad es la realidad (Aristóteles). Los números dominan el mundo (Napoleón). Quien quiere oír que oiga.
Darío
Edición extra ampliada, con algunos detalles adicionales de fundamentos y sus observaciones prácticas accesorias.
La idea fundamental, es detectar cualquier desviación de precios existente y que posea una consistencia lógica.
No existen dudas que la deuda pública nacional se va a pagar. Hay voluntad política del gobierno y de la oposición.
Yo reflejo realidades numéricas concretas, sin opinión subjetiva, y admito que van a existir distintas preferencias.
Premisa básica: en un mercado bajista, fija precio el comprador; y en una bolsa alcista, lo establece el vendedor.
Según mis cálculos, el mercado considera una probable suba futura anual del dólar como similar al CER devengado.
No publico bonos en dólares, aunque realizo sus cálculos, pues al cotizar en pesos agregan la volatilidad cambiaria.
Además, todo el que haya leído aquí en Rava, mi artículo titulado “El futuro del dólar …” conoce mi pensamiento.
Los inversores tradicionales que crean que lo mejor es usar TIR, les aconsejo abstenerse de leer todos mis escritos.
Las tablas con TIR y las curvas de representación basadas en TIR, toman inflación CERO pues no computan el CER.
La TIR es un cálculo de flujo de fondos a finish y sin reinversión. Su provecho real es para “proyectos de inversión”.
En tema financiero, flujo de fondos no significa rendimiento, pues éste es siempre neto de reposición de nominales.
Esa TIR hallada se compara con la tasa de fondeo o costo de oportunidad (concepto no financiero, sino económico).
No es siempre la misma, si aumentan o disminuyen los flujos de fondos, cambia la TIR de esa inversión analizada.
Es solo un dato referencial y no se toma en cuenta esta variable para valuaciones importantes, por su fluctuación.
Presten atención a estos precios probables, porque les pueden servir para hacer óptimos arbitrajes o rotaciones.
La matemática financiera terminará prevaleciendo, porque así es como los grandes operadores valúan sus activos.
Aplicar el concepto analítico RTA (RENTA TOTAL ANUAL) es ideal para Bonos con pagos mensuales y ajuste CER.
Los bonos con menor “promedio ponderado de vida”, serán los primeros en lograr alcanzar sus precios equitativos.
Cuidado con la interpretación de este párrafo precitado, porque es clave para entender toda la evolución temporal.
Significa que existirá una gradación de precios en función de la vida media de cada bono, acorde con su estructura.
Les explico en forma breve y concreta: existe una especie de relatividad para lograr llegar a un cierto valor futuro.
Los bonos medianos alcanzarán el “target”, los cortos superarán el valor promedio y los largos valdrán algo menos.
Esta comprobación, tanto lógica como empírica, demuestra que no se deben guiar solamente por la simple paridad.
Un viejo axioma de cualquier mercado dice que, en igualdad de condiciones normales, los bonos largos rinden más.
Escala de valoración para bonos, según las distintas magnitudes temporales de sus promedios ponderados de vida.
Estos valores son como un GPS en un vehículo. Los que conducen son ustedes y eligen cual camino parece mejor.
La segmentación actual del mercado, responde al siguiente patrón secuencial, dentro de títulos públicos en pesos.
Un enfoque pragmático de la tendencia genérica actual del mercado bursátil en función del tiempo real de recupero.
Cotizaciones teóricas de Bonos, para obtener una RTA (RENTA TOTAL ANUAL) plazo 1 año, según cada valor fijado.
RTA 19 % PRE9=154,25 AJ12=88,25
RTA 20 % PR12=211,00 AE14=89,50
RTA 21 % NF18=175,75
RTA 22 % PR13=75,50 PARP=34,75 DICP=112,50
RTA 23 % RS14=130,50
Elementos de cálculo: 1º) CER promedio mensual 0,75 % (en función de su proyección futura) 2º) Reinversión de Intereses y Amortizaciones 3º) Suba de precio en escala logarítmica neperiana MENSUAL hasta maduración final.
Atención: CER calculado en forma independiente de los Intereses (que son tenidos en cuenta en otro paso aparte).
Más información detallada sobre el presente algoritmo: ver mis artículos del tema, publicados en la Home de RAVA.
El único trabajo pendiente, que cada interesado debe realizar, es dividir el precio probable por la última cotización.
Ese resultado es un coeficiente, que restándole 1 y multiplicando por 100, indicará el posible porcentaje de suba.
Un título público puede estar retrasado en su cotización teórica, porque existe un vendedor temporal persistente.
Toda matriz de correlatividad entre bonos, siempre se refiere a una precisa RTA o TIR (según cada método usado).
Hacer cálculos de inversión más allá de 1 año en un mercado tan volátil, es más adivinación que ciencia numérica.
Si invertir en bonos fuese solamente Matemática Financiera, todos sus profesores universitarios serían millonarios.
No confundir con TIR. Es un cálculo integral, con reinversión total y suba de valor en escala logarítmica neperiana.
Es una visión de inversión a mediano plazo (horizonte 1 año) confeccionada con datos razonables y equilibrados.
Este análisis refleja la realidad de cada inversor particular, porque considera reinversión y expectativa de aumento.
Esta información, sirve para hacer cálculos referentes al futuro de los bonos en pesos, más transados en la Bolsa.
Es importante señalar que el rendimiento de estos bonos, será el piso de tasa para todo endeudamiento provincial.
Los títulos provinciales rinden un mayor spread que sus similares nacionales, por la menor disponibilidad de fondos.
En toda comparación con Bonos Tasa BADLAR, deben recordar que estos no tienen incremento técnico por CER.
Por ese motivo, al compensar ese acrecentamiento faltante, los bonos AJ12 y AE14 aparentan tener TIR muy alta.
En los bonos con Tasa Badlar, considero mejor utilizar el sistema americano, tomando el bono strip para el cálculo.
Este modo de analizar su rendimiento, resulta ser más estable o predecible en su posterior transición a ex-cupón.
Cuidado con PR13, porque desde 2006 los juicios que pierde el Estado Nacional, los suele pagar con estos bonos.
Eso motiva que sea muy saltarín y con relativo poco volumen. Muy sujeto a sus asustadizos tenedores forzados.
Algún forista abogado (especializado en juicios contra el Estado Nacional) puede tener información más detallada.
Importante detalle inversor: NF18 es el único Bono con CER que quedó disponible para negociar en gran escala.
PR13 parece más corto, pero su estructura legal recién paga Intereses y Amortización el 15/4/2014 en 120 cuotas.
RS14 no integra los 8 bonos más transados en pesos, aunque comenzará su amortización semestral el 31/3/11.
PARP es el favorito de los inversores que apuestan a comprar una baja paridad. Criterio a mi entender, equivocado.
El problema fundamental para valorar los warrants o cupones PBI, es que su análisis se basa en una combinación matemática del flujo futuro de fondos con la lógica aleatoria del Método Montecarlo u otras similares martingalas.
No olvidar de aplicarle una mayor exigencia de tasa de descuento, por tratarse de un warrant con pagos inciertos.
Si 1 agente puede manejar la plaza de TVPP a su arbitrio, todo cálculo de flujo de fondos sólo es para largo plazo.
Evaluar cupones PBI (warrants con flujos inciertos), exige una matriz distinta de cálculo, con respecto a los Bonos.
Es un valor mobiliario atípico, pues posee un "tope de renta" prometida en función del PBI, que no es amortización.
La TIR que los operadores piden a un Warrant, es el doble que la vinculada al principal que produjo ese derivado.
Respecto a opciones, es una operatoria complicada, con volatilidad implícita de mercado y necesita gran dedicación.
Una ventaja exclusiva de los Bonos con respecto a las Acciones, es su imposible manipulación por uso de opciones.
Los bonos suben con el rumor y también con la noticia, pues se rigen por hechos objetivos (políticos y financieros).
En acciones, todos los cálculos de valoración son opinables. En bonos, predomina una mayoría de datos objetivos.
En acciones sale identificado quien vende o compra, en títulos públicos (bonos y warrants) no se visualiza ese dato.
El Estado no quiebra y prefiero ser su acreedor, antes que accionista de una empresa (me puedo hundir con ella).
El análisis técnico mediante gráficos, no es útil para bonos, porque surgen novedades no previstas en los precios.
Todo AT tiene implícita una psicología de masas. Significa que se debe aplicar al “momentum” de un instrumento de inversión, cuyo valor sea determinado por las fuerzas del mercado (oferta y demanda) sin intervención exógena.
Esta alusión a la psicología de masas, también llamada en el ambiente bursátil "efecto rebaño”, es su clave básica.
En cauciones recomiendo tener prudencia y limitarse al 30 % de la cartera total, aunque el MERCADO DE VALORES autorice un tope del 90 % en varios bonos con una suficiente liquidez diaria. No excederse en el apalancamiento.
Como protección es prudente aforar los bonos entregados en garantía un 10 % debajo de lo admitido por las tablas.
Un dato orientador, que permite anticipar la tendencia del rendimiento en bonos, es la evolución de la Tasa Badlar.
Recuerden que las empresas quiebran y los depósitos bancarios no tienen “intangibilidad”, mientras que en la peor variante, los gobiernos suspenden pagos y procuran refinanciar sus deudas o proponen diversos canjes temporales.
Un consejo final para los nuevos inversores, no operen con Bancos por su burocracia, busquen un Agente de Bolsa.
El dólar es el termómetro clásico del humor social argentino. También lo influencia, la venta de la cosecha gruesa.
Comprar bonos que pagan en dólares, con una caución en pesos, lograría eliminar el factor del riesgo cambiario.
Quienes quieran tener un panorama más completo, pueden leer mi artículo sobre el dólar aquí en la Home de Rava.
Yo no hago pronósticos de precios. Nunca olviden que es un error afirmar que un título va a valer seguro X pesos.
Siempre puede surgir una baja general, para tomar ganancias y limpiar manos débiles (asustadizos y caucionados).
Cuidado con Acciones, porque Bancos, Consultoras y Calificadoras, tienen información anticipada de sus números.
Quien afirme que las opiniones vertidas en este foro no influyen en el mercado, está como mínimo desinformado.
Es leído por muchos operadores de Bolsa y periodistas de diarios financieros, al ser un termómetro del mercado.
El foro de Rava es un “think tank” (grupo de estudio) que funciona como una “mente colectiva” basada en Internet.
No hay institución, libro, profesor o gurú que pueda predecir el futuro exacto, porque la realidad es muy dinámica.
Tengan cuidado con los analistas generadores de tendencias, porque suelen ser amanuenses de “manos grandes”.
En acciones chicas, con posibilidad de suba, invierten callados, promocionan sus ventajas y descargan silenciosos.
El motivo personal para elaborar un método alternativo (RTA), es que la clásica TIR me dio muchos falsos positivos.
Nunca se olviden que todo el progreso de la humanidad, se debe a los disidentes con la ciencia oficial del momento.
Ser buen analista de bonos, significa tener una gran experiencia previa para entender sus sutilezas y fundamentos.
Cautela con los profetas apocalípticos y sus anuncios soberbios. Son mercaderes del miedo, con un supuesto saber.
“Recuerden que ningún gurú es penalizado por alertar cosas que no ocurren, pero sí por lo que omitió de avisar”.
Todo asesor, es más cauto que audaz, pues debe conservar clientes. Si algo sube, puede contestar: “era riesgoso”.
No sigan a un gurú en particular, aprendan a razonar y a buscar información fidedigna. “La información es poder”.
El conocimiento se debe democratizar, no puede ser propiedad exclusiva de una élite. Internet es la herramienta.
El lenguaje debe ser claro y conciso, para que el mensaje se entienda. Sean realistas (ni pesimistas, ni optimistas).
Siempre es útil contrastar distintos abordajes analíticos sobre un mismo tema. Así se logran mejorar los estudios.
Nunca inviertan en lo que no comprenden. Cuando un activo sube por euforia, baja con pánico por la ciclotimia.
Considerando la tormenta de arena "Efecto Dubai" se puede esperar cualquier hecho imprevisto aunque transitorio.
Soy partidario de ser heterodoxo en lo económico y pragmático en lo financiero. Nunca mezclen política y negocios.
No hay recetas ni dogmas que impidan encontrar soluciones adecuadas. La economía se debe adaptar a la realidad.
El dinero es lo más cobarde que existe y huye a la primera señal de peligro. Discernir si es una percepción pasajera.
Gran verdad: “Si los estadounidenses y europeos le compran zapatillas a China, ésta le compra comida al mundo.”
Una frase que le atribuyen a Aristóteles Onassis es “compro cuando todos venden y vendo cuando todos compran”.
La única verdad es la realidad (Aristóteles). Los números dominan el mundo (Napoleón). Quien quiere oír que oiga.
Darío
-
criacuervos
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- Registrado: Lun Feb 16, 2009 4:49 pm
Re: Títulos Públicos
Si entra en un capitulo mañana sabremos el final... si no, hacemos lo hacemos en dos partes..
Es como el canje argentino, ya viene, a esta, ya se hace... te lo van corriendo .... el burro sigue caminando y la zanahoria se te va escapando... Igual le tengo mas fe a la finalizacion del cuento que a l a finalizacion del canje....
Me voy a chatear un toque con La Rata .... tengo que comentarle que los bonos en pesos no bajaron.... tanto...
Lo que si le tengo que dar la razon es que los estan licuando a lo loco.... te van a terminar dando un paquete de yerba por cada lamina de cien.... en los cortos , en los largos ni eso....
Es como el canje argentino, ya viene, a esta, ya se hace... te lo van corriendo .... el burro sigue caminando y la zanahoria se te va escapando... Igual le tengo mas fe a la finalizacion del cuento que a l a finalizacion del canje....
Me voy a chatear un toque con La Rata .... tengo que comentarle que los bonos en pesos no bajaron.... tanto...
Lo que si le tengo que dar la razon es que los estan licuando a lo loco.... te van a terminar dando un paquete de yerba por cada lamina de cien.... en los cortos , en los largos ni eso....
Re: Títulos Públicos
Cria,tira el final de Alan que me estoy comiendo los codos!!!jajajaaj muy bueno!!
Re: Títulos Públicos
murddock escribió:No puede ser que te duplique la Tasa x los gastos fijos. Si es asi te esta aniquilando.
Una consulta, alguien sabe si es que valen algo los bonos o titulos emitidos por el tesoro de EEUU , valor nominal U$S 1.000.000 emitidos en el año 1928? tengo entendido que ( creo) a cambio de esta emision los inversores le cedian el valor en oro o plata al tesoro.-
Desde ya gracias a quien me pueda hacer un comentario sobre esto.....
Saludos.-
-
Goldfinger
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Re: Títulos Públicos
pd. yo no tengo hijos aun, asi que habria que ver que haria en tu lugar y que es en definitiva lo mejor para tu hijo (de ahi que espero ver que pasa despues), pero,,, a priori, le podrias haber dado una mano eh,,,, 
-
DarGomJUNIN
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Re: Títulos Públicos
"Alan y su ajuste de cuentas", una muy buena historia de suspenso. 
Mucho más agradable de leer, que algunas historietas políticas. :113:
Darío 
Mucho más agradable de leer, que algunas historietas políticas. :113:
Darío -
Goldfinger
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Re: Títulos Públicos
juasssssssssssss cria me hiciste reirque bueno es tenerte en el foro :110:
Re: Títulos Públicos
Cria
Viene muy buena la historia....
Ya me imagino el final pero no lo cuento, pero me juego la cabeza que termian como pienso....
Saludos
Viene muy buena la historia....
Ya me imagino el final pero no lo cuento, pero me juego la cabeza que termian como pienso....
Saludos
-
criacuervos
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Re: Títulos Públicos
Viene del capitulo anterior....
Alan y sus castilleritos habian tomado la posesion del preciado pedazo de arena marpatense . No me pregunten porque, pero ese sector era como la tierra prometida. Tal vez por su cercania con el pasillo de las carpas, o por su amesetada cuadricula de arena util a todos los fines , o tal vez simplemente porque es el lugar mas visible, el lugar que todos miran , el lugar desde donde todos te ven....Lo cierto es que era el lugar mas codiciado.
El castillo estaba avanzado, yo diaria en un 70 % de su efectivizacion total . Alan estaba abocado a la construccion de un canalcito de arena que llevaria el agua de esa ultima olita llenado los fosos que circundaban el castillo.
Trabajaban con un sistema societario tradicional de jerarquias alineadas, los mas grandecitos de 7 años organizaban y diseñaban, los de 5 excabavan y movian la arena y los mas chiquitos de 3 miraban y se comian alguna que otra trompada trompada o reprimenda de los mas grandes cuando amagaban atentar contra la integridad del castillito.... Pero igual se quedaban, miraban , se reian y disfrutaban.
Serian una docena de nenes , surtiditos , todos eñños controlados por las miradas cercanas de las madres y de los padres. Yo , uno de ellos. Aletargado en una roca cercana, porque no me gusta andar cargando sillitas, entre ojos los espiaba y custodiaba a la distancia. Tirado como un lagarto al sol, pensando en el canje, los bonos, ford, gm , y mis temas de siempre, disociado como de costumbre , pero sin descuidarlos un minuto...
Fue entonces cuando aparecieron los tejeros... Los vi venir como en camara lenta, desdibujados, vaporosos primero en la distancia, pero tomando forma en la medida que se acercaban. Eran 8 tipos, con Alberto a la cabeza, munido de su inseparable set de tejo playero. blandoendlo como si feura un arma , confirmadole al mundo que sin duda era uno de sus mayores orgullos... No era una canchita de tejo cualquiera, nada que ver .. Este era un kit profesional, una especie de estadio olimpico aprobado por la Federacion internacional de Tejo . Un Dakar del tejo...
Hasta un tablero electronico tenian, aunque creo que en realidad era pura pinta porque encastraban simplemente un palito en el numerito y listo. Fueron derecho a la tierra prometida, al cuadradito de la discordia, a la nueva franja de Gaza marplatense. Los nenes desde el suelo los miraron , gigantes , gordos, decididos a todo , cuando Alberto dijo , "A ver chicos, nos corremos un poquito que tenemos que armar la cancha" .... Se hizo un sepulcral silencio... Hasta el mar parecio enmudecer y la mismisima rompiente quedo afonica.... Alan me busco con la mirada... Su mirada me pedia auxilio, apoyo , para enfrentarse a las fuerzas superiores buscaba el aval paterno .... Yo seguia aletargado, inmutable, indiferente ... Despacito , con un hilo de voz , Alan susurro un ... "Pero estabamos nosotros... y tenemos el castillo ... " casi inaudible, no le dieron bola, continuaron la invasion como si nada.
Alberto avanzo decidido y desplego las sogas clavando la primera de las cuatro estacas en la arena, marcando a fuego su territorio mientras el resto pisoteaba alegremente el castilo y lo aplanaba acondicionando el terreno para sus engrasados fines deportivos. Alan volvio a mirarme fijo, esta vez no era un pedido, ahora ya era un reclamo, una exigencia ... Con sus ojitos me intimaba a defenderlos, a tomar partido y apoyarlos en su asonada contra el establisment de La Perla .
Seguramnete habra recordado a Superman , al Zorro, a esas peliculas de Disney donde el padre heroicamente salva a sus hijos de la injusticia.... Tenia que responderle , terminar con ese reclamo, fijar mi postura... Y elegi como siempre la mas facil, el camino dle menor esfuerzo, me encogi de hombros y le hice selas con la mano para se corrra...
El reclamaba el romantico heroe paterno del las novelas y yo le respondia como Homero Simpson...
Defraudado, mascullando bronca , se corrio unos metros , se sento junto a sus pequeños apostoles a mirar con bronca y resentimiento como le armaban la tejera en sus feudales territorios playeros.
Los gordos empezaron a jugar al bendito tejo, gritando como siempre, alardeando y sobreactuando una supuesta final desafio de gran importancia, la nadre de todas las batallas tejeras, una especie de libertadores del tejo..
Alan era una caldera, todo bronca. Sentado como un buda, levantaba un puñado de arena y lo dejaba caer despacito, como si fuera un reloj, como si estuviera marcando el tiempo de su venganza...
Yo lo miraba de reojo , sabia que Alan tramaba algo, que no se quedaria conforme, que no dejaria asi las cosas
Los gritos y carcajadas de Albertosy sus gordos eran el sonido de fondo. "Mide la mia, no me toques el bochin jajaja ," gritaban mientras Alan los miraba embroncado y pensativo...
Era obvio que eso no quedaria asi .. ese Alberto no sabia, no pudo saber adonde se habia metido, con quien se habia metido... Alberto habia cometido uno de los peores errores de su vida.... Y en pocos minutos pagarìa por ello
Continuara......
Alan y sus castilleritos habian tomado la posesion del preciado pedazo de arena marpatense . No me pregunten porque, pero ese sector era como la tierra prometida. Tal vez por su cercania con el pasillo de las carpas, o por su amesetada cuadricula de arena util a todos los fines , o tal vez simplemente porque es el lugar mas visible, el lugar que todos miran , el lugar desde donde todos te ven....Lo cierto es que era el lugar mas codiciado.
El castillo estaba avanzado, yo diaria en un 70 % de su efectivizacion total . Alan estaba abocado a la construccion de un canalcito de arena que llevaria el agua de esa ultima olita llenado los fosos que circundaban el castillo.
Trabajaban con un sistema societario tradicional de jerarquias alineadas, los mas grandecitos de 7 años organizaban y diseñaban, los de 5 excabavan y movian la arena y los mas chiquitos de 3 miraban y se comian alguna que otra trompada trompada o reprimenda de los mas grandes cuando amagaban atentar contra la integridad del castillito.... Pero igual se quedaban, miraban , se reian y disfrutaban.
Serian una docena de nenes , surtiditos , todos eñños controlados por las miradas cercanas de las madres y de los padres. Yo , uno de ellos. Aletargado en una roca cercana, porque no me gusta andar cargando sillitas, entre ojos los espiaba y custodiaba a la distancia. Tirado como un lagarto al sol, pensando en el canje, los bonos, ford, gm , y mis temas de siempre, disociado como de costumbre , pero sin descuidarlos un minuto...
Fue entonces cuando aparecieron los tejeros... Los vi venir como en camara lenta, desdibujados, vaporosos primero en la distancia, pero tomando forma en la medida que se acercaban. Eran 8 tipos, con Alberto a la cabeza, munido de su inseparable set de tejo playero. blandoendlo como si feura un arma , confirmadole al mundo que sin duda era uno de sus mayores orgullos... No era una canchita de tejo cualquiera, nada que ver .. Este era un kit profesional, una especie de estadio olimpico aprobado por la Federacion internacional de Tejo . Un Dakar del tejo...
Hasta un tablero electronico tenian, aunque creo que en realidad era pura pinta porque encastraban simplemente un palito en el numerito y listo. Fueron derecho a la tierra prometida, al cuadradito de la discordia, a la nueva franja de Gaza marplatense. Los nenes desde el suelo los miraron , gigantes , gordos, decididos a todo , cuando Alberto dijo , "A ver chicos, nos corremos un poquito que tenemos que armar la cancha" .... Se hizo un sepulcral silencio... Hasta el mar parecio enmudecer y la mismisima rompiente quedo afonica.... Alan me busco con la mirada... Su mirada me pedia auxilio, apoyo , para enfrentarse a las fuerzas superiores buscaba el aval paterno .... Yo seguia aletargado, inmutable, indiferente ... Despacito , con un hilo de voz , Alan susurro un ... "Pero estabamos nosotros... y tenemos el castillo ... " casi inaudible, no le dieron bola, continuaron la invasion como si nada.
Alberto avanzo decidido y desplego las sogas clavando la primera de las cuatro estacas en la arena, marcando a fuego su territorio mientras el resto pisoteaba alegremente el castilo y lo aplanaba acondicionando el terreno para sus engrasados fines deportivos. Alan volvio a mirarme fijo, esta vez no era un pedido, ahora ya era un reclamo, una exigencia ... Con sus ojitos me intimaba a defenderlos, a tomar partido y apoyarlos en su asonada contra el establisment de La Perla .
Seguramnete habra recordado a Superman , al Zorro, a esas peliculas de Disney donde el padre heroicamente salva a sus hijos de la injusticia.... Tenia que responderle , terminar con ese reclamo, fijar mi postura... Y elegi como siempre la mas facil, el camino dle menor esfuerzo, me encogi de hombros y le hice selas con la mano para se corrra...
El reclamaba el romantico heroe paterno del las novelas y yo le respondia como Homero Simpson...
Defraudado, mascullando bronca , se corrio unos metros , se sento junto a sus pequeños apostoles a mirar con bronca y resentimiento como le armaban la tejera en sus feudales territorios playeros.
Los gordos empezaron a jugar al bendito tejo, gritando como siempre, alardeando y sobreactuando una supuesta final desafio de gran importancia, la nadre de todas las batallas tejeras, una especie de libertadores del tejo..
Alan era una caldera, todo bronca. Sentado como un buda, levantaba un puñado de arena y lo dejaba caer despacito, como si fuera un reloj, como si estuviera marcando el tiempo de su venganza...
Yo lo miraba de reojo , sabia que Alan tramaba algo, que no se quedaria conforme, que no dejaria asi las cosas
Los gritos y carcajadas de Albertosy sus gordos eran el sonido de fondo. "Mide la mia, no me toques el bochin jajaja ," gritaban mientras Alan los miraba embroncado y pensativo...
Era obvio que eso no quedaria asi .. ese Alberto no sabia, no pudo saber adonde se habia metido, con quien se habia metido... Alberto habia cometido uno de los peores errores de su vida.... Y en pocos minutos pagarìa por ello
Continuara......
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DarGomJUNIN
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- Registrado: Mar Jul 29, 2008 6:52 pm
Re: Títulos Públicos
DarGomJUNIN escribió:Costo final de caución (tasa+comisión+gastos+impuestos) a 7 días, proyectada como tasa final mensual (a 30 días):
Tasa de caución 5 % es equivalente a tasa final mensual 0,68 %
Tasa de caución 6 % es equivalente a tasa final mensual 0,76 %
Tasa de caución 7 % es equivalente a tasa final mensual 0,84 %
Tasa de caución 8 % es equivalente a tasa final mensual 0,93 %
Tasa de caución 9 % es equivalente a tasa final mensual 1,01 %
Tasa de caución 10 % es equivalente a tasa final mensual 1,09 %
Tasa de caución 11 % es equivalente a tasa final mensual 1,18 %
Tasa de caución 12 % es equivalente a tasa final mensual 1,26 %
Darío
apolo1102 escribió:Tenes baja comision, aproximadamente 3.1 puntos de sobretasa.
Es factible que ese dato sea cierto, pues tengo una tarifa preferencial para operar.
Soy uno de los primeros clientes de mi agente de bolsa, desde hace más de 30 años.
Darío
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profiterol
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