Mensajepor esponja » Sab Nov 27, 2021 12:42 pm
A nadie le importa el covid pero a las recovery stocks las mataron, así que el que estaba con esa apuesta perdío mal. Price is news, no importa la noticia que desate la tormenta y no importa ninguna noticia, en general. Es eso, un detonante, el explosivo ya estaba ahí, faltaba que algo encienda la mecha. Lo que hacen los precios es lo único que importa y ya venía feo esto, la última pata up fue de terror, me tengo que ir a dic18 para ver algo parecido. Yo la hago simple, me pregunto, el mercado está pagador o vendedor? si está pagador, o veo que están dadas las condiciones para que se ponga pagador porque la venta se seca, despliego las velas y que el viento me lleve lo más lejos posible. Si está vendedor, más vale estar con el bote amarrado en puerto hermano.. nada que hacer ahí. Ayer le dieron duro a todo, cero rotación, no se salvó nada. Estas situaciones tipicamente cuestan algo de tiempo hasta que se reparen. El trader experimentado lo sabe, el que paga en estos momentos esperando rebote es el que no tiene experiencia o el que se enceguece con el Santa rally. Para mí hace falta un reseteo de precios en general y no es joda esto que estoy pensando (no soy el único) de que el mercado ya no le cree a la fed respecto de la infla. Hasta acá aceptó los espejitos de colores, pero creo que se terminó la joda. Porque una infla reconocidamente alta y no tan transitoria por parte de la fed significa, o podría significar, más de una suba de tasas como estaba consensuado por todo el mundo para 2022. Eso lo cambia absolutamente todo. No digo que arranque un bear market pero hasta acá el horizonte para el mercado era uno que parece que puede cambiar. Eso implica una recalibración de los precios. Todo lo que sea yield sensitive puede caer mucho más, eso no cabe duda. El tema es que pasará con lo que es inflation related, qué han descontado esos precios hasta acá? lo que ya tuvimos de infla o mucho más? y que pasará con la economía si se da más de una suba de tasas? una vez que se acomoden los melones arriba del carro, puede ser más claro ver adonde van los flujos. El tema es querer hacerse el guapo ahora con tantas incógnitas. Por como está el mercado creo que tenés más para perder que para ganar, de corto. Hay que esperar que baje la volatilidad y que los precios armen un rango más o menos estable (bases). Estimo que las empresas tecnológicas de calidad que todos conocemos recibirán la mayor parte de los flujos (como en el último tramo de la suba), ni idea que puede pasar con todo lo demás. Semis va andar bien supongo, con la que se viene con las nuevas tecnologías.
Comentario aparate para los fondos ARK, ya sé que van a largo, pero no entiendo a esta mujer. Hay momentos en que no hay que pagar y está meta promediar a la baja. James Roppel, por ejemplo, hedge fund manager a quien sigo (muy conocido, con un track record notable, citado en bibliografía importante), suma cash en las malas, y también es growth oriented y también maneja billons.. que se yo, una locura me parece, la reputación que supo ganarse la está tirando al diablo. Muy casada con los fundamentos pero poca destreza técnica. Y en las malas se ven los que tienen pasta de campeón. Si sigue así se la pone, le van a empezar a rescatar fondos bajo administración (intuyo que algo de eso también hay) y va a tener que salir a reventar tenencia. La está salvando TSLA literalmente, sino a esta altura ya estaría muchísimo más complicada.