Mensajepor sebara » Mié Mar 27, 2024 5:02 pm
ADGO – ADECOAGRO S.A.
Producción Agrícola - Cultivos.
Cierra el ejercicio 2023 (Nº 13) dando un saldo positivo de US$ 226,7 millones, siendo un 108,8% mayor que el 2022. Sin embargo, el resultado integral arrojó $ 155,1 millones, siendo un -12,1% menor al del 2022, por devaluación y diferencias de conversiones.
Aspectos destacables: a pesar de una dura sequía en Argentina, la empresa demostró resiliencia durante el 2023, quebrando récords de EBITDA, de márgenes, etc. El segundo biodigestor contribuye a inyectar energía renovable a través del gas metano para reemplazar el diesel con el combustible generado. El segmento de azúcar, etanol y energía tuvo récords en producción por la incorporación de la innovada técnica de semillas pre-brotadas. El 24/11, se repartió la segunda instancia de dividendos por US$ 17,5 millones (US$ 0,16 por acción).
Los ingresos por ventas dan US$ 1299 millones, una baja interanual del -3,6%. Además, los cambios de activos biológicos suman US$ 89,7 millones, un -53,7% menor que 2022. Los costos de ventas suman US$ 973,2 millones, ahorrando -9,5%. El margen de EBITDA/ventas da 33,6%, en 2022 fue 33,6%. Las existencias son U$S 179,6 millones, una suba del 17,6% desde el inicio del 2023, en 2022 subieron 10,5%. El volumen de inventario subió 4,9% anual.
El desagregado de la facturación es: Azúcar, etanol y energía (50,1%) suben 14,5%, por el incremento del volumen de despacho azúcar y su rendimiento, parcialmente compensado por menor despacho del etanol. Arroz (17,1%) sube 25,4%, por mayor despacho y tipo de cambio preferencial en Argentina, el EBITDA sube 112,6%. Lacteos (16,7%) suben 4,5%, por aumento de precios. Granos bajó -22,6%, y el EBITDA se reduce -6,8%, donde el grano más destacable fue el maní. Por transformaciones de tierra se ha vendido “El Meridiano” por US$ 48,4 millones.
La superficie de cosecha para granos fue -9,2% menos que la campaña 2021/22. El espacio para arroz es -8,6% menor a la campaña pasada. Los despachos de granos bajaron -33,2% donde: el maíz (37,4%) baja -45,6%, la soja (25,4%) baja -35,1%, el trigo (14%) baja -26,8%, el maní (11,6%) se redujo -1,4%, subieron los precios promedio la soja, el maní y algodón. El despacho arroz blanco similares al 2022 y los precios suben 22,6%. El despacho de azúcar sube 84,9% y con rendimientos récord. El etanol baja -16,6% donde se acopia por precios bajos, la energía sube 18,1%. La producción de leche sube 7,7% y la productividad vaca sube un 7%.
Los gastos por naturaleza suman US$ 1040 millones, bajando -5,3% anual. Los productos consumidos agrícolas propios bajan -7,3%. Los beneficios al personal bajan -4,9%. Materias primas desde terceros se reducen -2,6%, con mayor preponderancia en los lácteos.
Los saldos financieros dan positivos por US$ 63,8 millones, en 2022 el déficit fue de US$ -114,4 millones. La deuda financiera bruta alcanza US$ 905 millones, bajando -10,2%. El 65,6% es en dólares, 24,8% en reales y el resto en pesos. La Deuda/EBITDA baja de 1,6x a 1,1x. El flujo de fondos da US$ 339,8 millones, 47,3% mayor al 2022, aumentando US$ 114,6 millones.
Mejoran las condiciones climáticas en Argentina y Uruguay por lo que se espera mayores rendimientos en la superficie plantada que crece 4,7%. Brasil tiene cubierto (vendido) el 47% de lo que se espera en 2024 a US$ 0,23 la libra. Se espera que el precio del etanol suba.
La liquidez va de 1,67 a 2,14. La solvencia va de 0,6 a 0,67.
El VL es de 11,48. La Cotización es de 10,8. La capitalización es de 1157 millones.
La ganancia por acción es de 2,11. El PER promediado es de 5,12 años