Mensajepor Josef » Mié Mar 09, 2011 2:27 pm
Pongo esto de nuevo, quedo muy atras y creo que es lo real .
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"Para analizar el balance del trimestre y despejar el revaluo, se puede hacer lo siguiente :
Comparar con el trimestre anterior:
El activo corriente restando el pasivo corriente y adicionar del activo no corriente el mayor valor de materiales y repuestos, y de otros activos, (corresponde a la puesta en valor de una TV), y el mayor valor de sus vinculadas, dejando de lado el nuevo valor de los bienes de uso.
EL pasivo no corriente no cuenta puesto que corrresponde a cargos impositivos contra futuras ganancias sin fecha.
Este numero da para el cuarto Q unos 50 millones netos. Es muy buen balance para las reglas anteriores (todavia no se contabilizo nada de las nuevas reglas)
Tengase presente que a diferencia de costanera que contabilizo 70 millones de ganancias de la resolucion 6866 correspondientes a 2010, puerto no contabilizo un peso de 2010 (y hay una montaña de millones pendiente), debido a que se ve que ha adoptado el criterio de contablizarla en 2011.
Otra cosa muy importante, la resolucion 6866 se ha extendido a los 12 meses de cada año , y no a solo mayo a septiembre.
Otra cosa, durante el trimestre puerto cancelo pasivos financieros e incremento su caja en 200 millones de pesos.
Finalmente la capacidad maxima de distribucion esta dada por la carga impositiva real del año : 85,5 millones.
El numero maximo es 159 millones , que ademas es similar a la mejora del activo corriente neto del pasivo corriente durante el año."
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Alguno ha hecho notar que la ganancia operativa es menor, entonces como sera posible que la mejora patrimonial sea de casi 50 millones (sin contar el revaluo...que por algo lo pusieron..) ??
Es posible porque a la ganancia operativa hay que agregarle la mayor amortizacion del trimestre respecto a los anteriores (11 millones), por los resultados por vinculadas, por el resultado financiero y por el reducido , muy reducido impuesto a las ganancias del ultimo trimestre ( me refiero a la carga impositiva real que puede leerse en el balance).
Y porque la carga impositiva es tan baja?
Porque es evidente que se imputa impositivamente a costos el aumento de los materiales, de otras inversiones (repotenciacion de TVs), y no se tributa por los resultados de vinculadas.
Ahora, queda por ver lo siguiente :
1) El dividendo que finalmente se decida en la Asamblea.
2) El impacto en el balance 2011 de :
a) La 6866 de 2010.
b) Los 195 MW de mayor disponiblidad para este año
c) La aplicacion de la 6866 durante todo el año (ciclo combinado incluido que el año pasado opero muy por debajo de su regimen)
d) El uso de biodiesel y la mayor remuneracion que recibe a partir de 2011