Valor escribió:0,01% tp
0,08% acciones
La mitad de ese volumen es tp
La otra mitad es 25% acciones y 25% cauciones pases y otros
A eso sumarle caja de valores
Y si se como banco cobraria mas
Todo eso con un volumen similar al 2016
Todo ello es operativo y falta la otra parte de ingresos financieros de colocaciones
Buen análisis. Coincido en que sólo se puede ir por acá para estimar ingresos y tener una vaga idea del valor que puede tener. De todos modos, es muy difícil todavía porque no hay datos ciertos. Si no me equivoco, esto que vos detallaste, de repetirse en 2017 el volúmen y aranceles del 2016 suponen unos 350 a 400 millones de pesos de ingresos. Falta la custodia. Y además, dos cosas: los aranceles seguramente serán menores en promedio, pero el volúmen debería ser sustancialmente mayor, fundamentalmente por el aumento de calificación a emergentes, pero también porque crece el stock de instrumentos (los gobiernos central y provinciales, y las empresas continúan emitiendo deuda y, además, habrá nuevas cotizantes y nuevas emisiones de las cotizantes viejas) y porque las nuevas normas que entrarán en breve en vigencia darán mayor profundidad al mercado.
Otro punto que dificulta el cálculo es que la Caja de Valores tendría status bancario y, como tal, no sólo que tendrá mayorees facilidades para colocar sus excedentes financieros (que sin muchos), sino que será la encargada de la liquidación de pesos de los agentes (alycs), liquidación que hasta el momento viene realizando el banco. Hoy en día el agente liquida pesos contra el banco de valores y este informa a la Caja. En breve, sería la Caja la encargada de ambas operaciones, lo cual ahorra tiempo, aumenta la eficiencia del sistema y reduce los costos (y genera otro ingreso para BYMA). También entiendo que la venta de información queda para BYMA, lo cual no será sustancial, pero suma. Otro punto: en cuanto a PER las bolsas de mercados emergentes andan entre 18 (México) y 25 (Brasil). Muy difícil estimar un valor. Si BYMA ganase 800/850 palos (más o menos lo mismo que ganó el ejercicio pasado la Caja de Valores) a 153/acción andaríamos recién por los 14 años. Hay muchas incógnitas por develar y si al gobierno le salen medianamente bien las cosas hay mucho para crecer. Muy especulativo todo, pero según creo con buen margen de seguridad respecto de otras cotizantes, a mediano plazo. Veremos. Habrá que ir siguiéndola.
Saludos, Valor!
!! 
