Mensajepor capocanionieri » Lun May 23, 2011 3:38 pm
Ok. No me queda claro que sea taan positivo este aumento de capital.
Para mi apsa hasta ahora era una mina de oro, shoppings muy amortizados salvo el fuckin dot, que no gana un peso ni partido al medio.
Ahora si se ponen a invertir nuevamente, el roe promedio va a caer. En el largo plazo gana plata, pero irsa necesita mostrar resultados urgente. ROE en pesos 10%. Muy bajo para mi gusto.
Que tienen adentro?
BHIP, malisimo, el peor banco en terminos de rentabilidad. El Nación gana más plata.
Reservas de tierra. La más importante, santa maría del plata, que según estimaciones de allaria vale forturnas, pero todo potencial, y no se si tienen los codigos de edificacion que necesitan para valorizar esos terrenos.
Hoteles, para que tienen hoteles??
Oficinas. No es el gran negocio parece, pero dejemoslo como algo bueno de mediano plazo.
Entonces, la posta viene x los shoppings.
Allaria le pone un precio target de algo así como 8 mangos. Pero neteas la pavada que valuan al bhip, le ven upside del 50% con un precio proyectado equivalente a 25x PE2011, le sacás la valuación del terreno que hacen (Dicen que vale USD 250MM) y el precio de IRSA target es 6 mangos algo.
Yo vendo. Acá el valor es jabonoso.