LEDE Ledesma

[instigador]

1 LEDE = U$s 0.33

A este precio es obvio que LEDE no es una accion sino una opcion (pero sin fecha de vencimiento). Dificil para cualquier bolsero viejo no tirarle unas fichas al menos...

No mirar jamás el valor de una acción, mirar siempre el valor bursátil de la compañía

[tomasgib]

No quiero tirar para abajo expectativas, pero esta empresa vendió algo de 80usd m en una participación o sea cerca de su valor mercado. Y los minoritarios se entusiasman con el "futuro" pero nunca terminan viendo nada. Eso explica la caída en ventas por otra parte.

Pregunten en celulosa como vendieron unos campos inigualables en Uruguay, algo parecido en menor medida tenes en fipl. Siempre prometen para el futuro..

[Gustavo]

Les dejo mi visión del balance que subí a la web
http://www.accioneshoy.com/un-monstruo-a-remate/

1 LEDE = U$s 0.33

A este precio es obvio que LEDE no es una accion sino una opcion (pero sin fecha de vencimiento). Dificil para cualquier bolsero viejo no tirarle unas fichas al menos...

[nucleo duro]

Una consulta, el capital social es de 440 millones de acciones, alguien sabría decirme de cuánto es el floating ?
Tengo entendido que la mayoría de las acciones están en mano de los dueños.

[lagasale]

Les dejo mi visión del balance que subí a la web
http://www.accioneshoy.com/un-monstruo-a-remate/

Un monstruo a precio de remate #Ledesma
Siempre que analizamos una empresa nos gusta centrarnos en lo que creemos son los cuatro puntos claves:
1) Buen nivel de facturación
2) Baja deuda
3) Buenos márgenes operativos (o mejorando)
4) Pagar barato (el más importante)
Ahora vamos a ver si Ledesma cumple con estos requisitos. El capital social asciende a 439,7 millones de acciones, que con una cotización de 12,95 pesos arroja una capitalización de 5.694 millones de pesos.
1) En los seis meses cerrados el 30/11/2018 llevaba facturados 7.300 millones, con respecto a los 6.246 de 2017, observándose una mejora del 17% (por debajo de la inflación). Si nos centramos en el trimestre vemos que facturó 3.970 millones con respecto a los 3.316 de 2017 (mejora del 20%).
Si bien la facturación no pudo seguir a la inflación, es de destacar la misma con respecto lo que cotiza toda la empresa por bolsa: 0,39 veces la facturación de un año! Esto quiere decir que podemos comprar toda la empresa por lo que factura en cuatro meses y medio.
2) La deuda total de Ledesma (tanto corriente como no corriente) asciende a 8.127 millones de pesos. Esto equivale 1,11 veces la facturación o a 2,84 resultados operativos. Mirando estos ratios se puede decir que no es tan elevada la deuda, sino que lo más crítico viene por el lado de los vencimientos.
Hoy de la deuda total el 73% vence dentro de los próximos 12 meses. Por ello es crítica la refinanciación en un contexto bastante adverso de la macro argentina. Creemos que aquí está el punto más flojo del balance.
3) Somos muy positivos con las mejoras operativas que estamos viendo.
En seis meses ganó operativamente 1.428 millones, que es un 172% más que en el mismo periodo de 2017. Si miramos los últimos tres meses ganó 972 millones, que es un 123% más que en el mismo periodo del año anterior.
Estas claras mejoras operativas hacen que todos los ratios mejoren. Hoy el margen operativo está en el orden del 19,5% cuando en 2017 era del 8,4%.
4) Ledesma se encuentra cotizando a razón de dos resultados operativos anuales. Se preguntarán que indica este ratio: que caro NO estamos pagando. Ahora la pregunta sería si estamos pagando barato.
Ahí es donde debemos tener en cuenta la deuda. Un indicador que nos ayuda a incluir esto es el EV / RO (dejamos afuera amortizaciones, por las distorsiones que incluye). Ese ratio hoy nos arroja un valor de 4,84 veces. Esto significa que con 4,84 resultados operativos anuales, estaríamos cubriendo el 100% de la deuda (capital) y lo que pagamos por las acciones en bolsa.

Datos adicionales

Nos gustaría mostrar cómo se componen los ingresos de Ledesma en la actualidad, ya que el mercado en general cree que son 100% azúcar.
Las ventas de 7.300 millones de pesos en los 6 meses que van de ejercicio se componen así:

imag1.png (8.75 KiB) Visto 1054 veces

Y esta es la evolución en ventas de cada negocio con respecto a 2017…

imag2.png (9.95 KiB) Visto 1054 veces

Si bien en volumen de ventas no se observan muchas mejoras, si es destacable como se logró reemplazar caída de consumo interno por exportaciones, más que nada en los rubros de “papel y librería” y “frutas y jugos”
Confiamos plenamente que ante una mínima mejora de la macro, y recuperación del consumo interno, con un tipo de cambio más competitivo, Ledesma pueda ser muy favorecida y tener grandes retornos.

[sebara]

Recuperación en el segundo trimestre, luego de una escandalosa pérdida en el primer trimestre del ejercicio 2018/19. El primer semestre acumula un saldo negativo de -702,92 millones de pesos, el segundo semestre arrojó una ganancia de 548,92 millones de pesos. En el ejercicio pasado se acumulaba una pérdida de -3,13 millones de pesos y ganaba en el segundo trimestre 164,93 millones de pesos.
Los ingresos por ventas en pesos acumulan 7300,43 millones de pesos, un aumento interanual del 16,9%.
Entre los segmentos tenemos los siguientes ingresos por ventas azúcar y alcohol fueron 2860,34 millones de pesos (39,2% de la ventas) esto es un incremento un 13% en el interanual, el papel y derivados (30% de la ventas) estuvieron en 2445,46 millones que es un 60,45% más que el año pasado, Frutas y jugos (23,4% de las ventas) tuvo un ingreso por millones un incremento del 112,56%, y por último los productos agropecuarios fueron por 169,5 millones que es un 65,7% más que el año pasado. Los jarabes no se comercializan más por la desinversión de la subsidiaria Glucovil S.A., el año pasado acumuló 1217,89 millones de pesos. En cuanto a tipo de bienes, en moneda nacional se vendió 2171,9 millones de pesos, con un incremento de un 1,7%. Las ventas en moneda extranjera, por su parte, aumentó un 56,4%. Los costos de ventas fueron por 3951 millones de pesos subiendo un 2,5% en el interanual.
En Volumen de ventas acumuladas tenemos las siguientes comparaciones interanuales: la azúcar bajó un -9,2%, las conversiones papeleras bajaron solo un -0,3%, el alcohol bajó el -7,5%, la fruta embalada y a granel subió un 3,76% (se exporta el 87% del despacho)..
Los gastos de comercialización, gastos de administración y producción acumulan 6226 millones de pesos y tuvieron una alza de 21,6% de alza en el interanual. Los sueldos subieron en promedio interanual un 11,8% por la desafectación de Glucovil.
Los resultados financieros acumulan un negativo -2811 millones de pesos con una diferencia de cambio negativa de -2340,5 millones de pesos, -211 millones de pesos en el 2017/18
Al 30/11, reflejado como ventas de activos de las desinversiones se acumulan 248 millones de pesos, por la venta de Haras La Bizagna, esto ayudará a reducir la deuda de la compañía.
En las perspectivas mencionan, las variables económicas acentuó el estancamiento y la caída del consumo que afectan en los volúmenes, pero hubo mejoras gracias a los ahorros de costos y gastos con respecto al primer trimestre, esto es a través del Plan Genesis XXI, aunque los resultados financieros, como se mencionó, siguen afectando negativamente los resultados. La zafra del azúcar por factores climáticos, sería similar al ejercicio anterior. Se es optimista con respecto a la demanda del alcohol. El negocio de papel está retraído, pero al abaratarse por la devaluación, se esperan más exportaciones. El negocio de Frutas concluyó su ciclo anual con buenos resultados.
La liquidez bajó de 1,36 a 0,93. La solvencia bajó de 0,16 a 0,06.
El VL es de 1,76. La cotización es de 12,9
La perdida por acción que acumula es -1,60

[Gustavo]

Que?? LEDE ahora hace edulcorante???? pero como, compite contra si misma????

Hace rato! Compré para ver que tal eran, y no me arrepenti para nada. Adios al Hileret!

[PELADOMERVAL]

sume mas

no son para corto,veremos con el tiempo

[Einlazer84]

Que?? LEDE ahora hace edulcorante???? pero como, compite contra si misma????

Es tan loco como que mañana YPF se dedique a la energía solar, eolica para desplazar al Petroleo... re loco.

[Einlazer84]

Que?? LEDE ahora hace edulcorante???? pero como, compite contra si misma????

[Gustavo]

La gente es mas consciente de su salud, ya con 1/3 de la población con mucho sobrepeso y aumento de Diabetes la gente se cuida del Azucar.

LEDE ira a la quiebra por falta de mercado domestico.

A las facturas les van a empezar a poner edulcorante, el caramelo del flan lo harán con edulcorante, el Gobierno de la Ciudad sacará una ley que no se podrá poner la palabra "Azucar" en poemas, piropos romanticos, frases amorosas, en vez de decir sos dulce como el Azucar tendrán que decir sos dulce como el Edulcorante sino te pondrán una multa.

[PELADOMERVAL]

hy sume para guardar,, creo que puede cambair la cosa con el balance ajustado,,

[Gigenes]

La gente es mas consciente de su salud, ya con 1/3 de la población con mucho sobrepeso y aumento de Diabetes la gente se cuida del Azucar.

LEDE ira a la quiebra por falta de mercado domestico.

A las facturas les van a empezar a poner edulcorante, el caramelo del flan lo harán con edulcorante, el Gobierno de la Ciudad sacará una ley que no se podrá poner la palabra "Azucar" en poemas, piropos romanticos, frases amorosas, en vez de decir sos dulce como el Azucar tendrán que decir sos dulce como el Edulcorante sino te pondrán una multa.

Sos dulce como la Stevia. Que manera de decir pavadas que tenés. Sos un oso insoportable.

[Einlazer84]

La gente es mas consciente de su salud, ya con 1/3 de la población con mucho sobrepeso y aumento de Diabetes la gente se cuida del Azucar.

LEDE ira a la quiebra por falta de mercado domestico.

A las facturas les van a empezar a poner edulcorante, el caramelo del flan lo harán con edulcorante, el Gobierno de la Ciudad sacará una ley que no se podrá poner la palabra "Azucar" en poemas, piropos romanticos, frases amorosas, en vez de decir sos dulce como el Azucar tendrán que decir sos dulce como el Edulcorante sino te pondrán una multa.

[AlanT]

Mismo diario: https://www.cronista.com/apertura-negoc ... l#cxrecs_s

Increible!

Que hdepés... no hay caso, los medios tradicionales no solo se cansan de llegar tarde sino que además sacan las noticias a medio cocer!