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Banco Santander está en su mejor momento de forma para los analistas, que le otorgan la mejor recomendación de compra del último lustro y un potencial alcista en bolsa muy halagüeño. La última vez que la diferencia entre el precio y el precio objetivo que los expertos le atribuyen estuvo en una zona similar a la actual (de 0,9 euros), las acciones del banco español iniciaron un periodo alcista que llevó a sus títulos a subir por encima del 60% en el año y medio siguiente.
Por el momento, la entidad cántabra pierde en torno a un 5% en bolsa desde enero -sus acciones cotizan en la zona de los 5,2 euros-, pero el consenso de mercado que recoge FactSet le asigna un potencial del 21%, lo que podría elevar el precio de sus títulos hasta los 6,28 euros en los próximos meses.
El Santander es el único banco de los seis que cotizan en el Ibex 35 que recibe una recomendación general de compra. Un 62,1% de los 29 analistas que sigue a la entidad aconseja adquirir sus títulos frente al 50% sobre 28 expertos que lo hacía a finales de diciembre de 2017. Así, el banco cuenta en la actualidad con el mayor número de consejos de compra de los últimos cinco años.
La previsión de beneficios de la entidad es uno de los grandes atractivos para los inversores. El mercado prevé que el beneficio neto del banco crecerá un 53% entre 2017 y 2020, hasta sobrepasar los 10.000 millones de euros, y sólo un 25% este año con respecto al anterior, cuando superará los 8.000 millones. De este modo, su valor en libros se mantendrá estable en los próximos tres años, con un valor de 1,2 veces en 2018 frente a la media de 1,5 veces del sector financiero.
Asimismo, de acuerdo con las ganancias que se esperan este año, los beneficios del banco cotizan ligeramente más baratos que los de sus comparables. El PER (veces que el beneficio está incluido en el precio de la acción) es de 10,2 veces mientras que la media de la industria bancaria es de 11,8 veces.
Muy cerca del soporte en los 5,15 euros
Santander, que se incorporó por primera vez a elMonitor a mediados de marzo, cede casi un 1,5% en el parqué madrileño en el arranque de sesión, lo que le aproxima a su soporte técnico en los 5,15 euros.
"[Este soporte] es la base del proceso consolidativo que desarrolla durante los últimos meses y su cesión plantearía que la consolidación se transformaría muy probablemente en una corrección", sostiene Joan Cabrero, director de estrategia de Ecotrader. En el caso de ceder este nivel, "plantearía caídas a la zona de los 4,80-4,85 euros, un soporte importante intermedio que frenaría los descensos", añade el analista Carlos Almarza.
Un modelo de negocio 'resiliente'
"Creemos que el modelo de negocio se ha demostrado resiliente a los impactos financieros, habiendo resistido a la crisis global, el colapso del mercado inmobiliario español, la crisis de deuda soberana en la zona euro y la reciente recesión en Brasil, un mercado clave, sin dañar el capital del banco", señalan desde la agencia Scope Ratings.
"Además, la buena demanda del crédito en los mercados emergentes está compensando por las débiles perspectivas de crecimiento de volumen en Europa, permitiendo al grupo reubicar, cuando sea necesario, capital de operaciones que generen efectivo en Europa a sus filiales en mercados emergentes de rápido crecimiento", añaden.
