Mensajepor lagasale » Mié Ene 02, 2019 4:57 pm
Acción de 19 pesos en contexto macro favorable del país.
¿De dónde saco esto?
Hoy ya es una empresa que puede vender 9.000 toneladas mensuales a unos 15.000 pesos por tonelada. El margen de resultado operativo en estos negocios anda entre el 13 y 15% de las ventas. Por lo tanto el operativo anual podría andar tranquilamente en los 6 MM de dólares. Esto es el margen operativo de vender un producto fraccionado, al cual debemos sumar la ganancia de moler el trigo (proceso que también lleva a cabo MORI).
Si además sumamos los nuevos lanzamientos que no son harinas, podríamos tener un operativo anual de 8 MM de dólares tranquilamente.
Con ese operativo, una deuda neta de 7,5 MM de dólares, y un EV/EBITDA de 10, implicaría una cotización de 19$ a fines de 2019 con el dólar estimado para esa fecha.
Los cálculos son aproximados, y el volumen que mueve hace imposible armar una posición grande.