Títulos Públicos

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El Prospero
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Re: Títulos Públicos

Mensajepor El Prospero » Lun Dic 14, 2009 12:37 pm

Hola, tengo BCOR3, y no hace rato que está clavadito entre $0.60 y $0.61, me parece raro que no acompañe las subas de sus similares (como el PRO7)

criacuervos
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Re: Títulos Públicos

Mensajepor criacuervos » Lun Dic 14, 2009 11:57 am

Que sequia de guita el mercadito ..... un puestero del Central mueve mas .. si viene con la recaudacion revienta la bolsa

Anunciate Algo Barclaito !!!!!!

martin
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Re: Títulos Públicos

Mensajepor martin » Lun Dic 14, 2009 10:43 am

Con el dato del indec del viernes el bono más beneficiado es el pr13 dado su duration y su desarbitraje contra el resto de los bonos. Para mí es el bono más barato en este momento y ante situaciones positivas para la deuda Argentina como la que estamos viviendo actualmente debería ser el bono que suba más. Hay que subrayar que ante situaciones negativas, también, es el que sufre más.

el principiante
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Re: Títulos Públicos

Mensajepor el principiante » Lun Dic 14, 2009 10:18 am

Pregunta para easy o para alguién que tenga idea del tema.

Tienen conocimiento de los Títulos de Deuda de Paraguay de la Guerra de la Triple Alianza? la consulta surge porque conozco a una persona que es legítimo tenedor y me consultó sobre el tema.

DarGomJUNIN
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Re: Títulos Públicos

Mensajepor DarGomJUNIN » Dom Dic 13, 2009 11:25 pm

Refresco este resumen, para informar a los que recién ingresan en este “Topic” y no tienen tiempo de leer todo:

Presten atención a estos precios probables, porque les pueden servir para hacer óptimos arbitrajes o rotaciones.
La matemática financiera terminará prevaleciendo, porque así es como los grandes operadores valúan sus activos.
Aplicar el concepto analítico RTA (RENTA TOTAL ANUAL) es ideal para Bonos con pagos mensuales y ajuste CER.

A pedido del público inversor, vuelve el boletín semanal de las próximas cotización probables para títulos públicos.

Cotizaciones teóricas de Bonos, para obtener una RTA (RENTA TOTAL ANUAL) plazo 1 año, equivalente a un 20 %:
PRE9=150,00 PR12=208,50 PR13=86,00 NF18=178,50 AJ12=85,35 AE14=94,25 PARP=41,25 DICP=135,00
El mercado considera hoy, que la probable suba futura del dólar, será similar al devengamiento promedio del CER.

Toda matriz de correlatividad entre bonos, siempre se refiere a una precisa RTA o TIR (según el método usado).

Elementos de cálculo: 1º) CER promedio mensual 0,75 % (en función de su proyección futura) 2º) Reinversión de Intereses y Amortizaciones 3º) Suba de precio, en escala logarítmica neperiana MENSUAL hasta maduración final.
Atención: CER calculado en forma independiente de los Intereses (que son tenidos en cuenta en otro paso aparte).
Más información detallada sobre el presente algoritmo: ver mis artículos del tema, publicados en la Home de RAVA.

Los bonos con menor “promedio ponderado de vida”, serán los primeros en poder alcanzar estos precios objetivos.
Cuidado con la interpretación de este párrafo precitado, porque es clave para entender toda la evolución temporal.
Significa que existirá una gradación de precios en función de la vida media de cada bono, acorde con su estructura.

Explicaré en forma breve y concreta que existe una especie de relatividad para lograr llegar a esos valores futuros.
Los medianos alcanzarán el “target”, los cortos lo pueden superar un poco y los largos pueden quedar algo abajo.
Esta comprobación, tanto lógica como empírica, demuestra que no se deben guiar solamente por la simple paridad.

El único trabajo pendiente, que cada interesado debe realizar, es dividir el precio probable por la última cotización.
Ese resultado es un coeficiente, que restándole 1 y multiplicando por 100, indicará el posible porcentaje de suba.
Un título público puede estar retrasado en su cotización teórica, porque existe un vendedor temporal persistente.

No confundir con TIR. Es un cálculo integral, con reinversión total y suba de valor en escala logarítmica neperiana.
Es una visión de inversión a mediano plazo (horizonte 1 año) confeccionada con datos razonables y equilibrados.
Este análisis refleja la realidad de cada inversor particular, porque considera reinversión y expectativa de aumento.

Esta información sirve para hacer cálculos, referentes al futuro de los bonos en pesos más transados en la Bolsa.
Es importante señalar que el rendimiento de estos bonos, será el piso de tasa para todo endeudamiento provincial.
Los títulos provinciales rinden un mayor spread que sus similares nacionales, por la menor disponibilidad de fondos.

En toda comparación con Bonos Tasa BADLAR, deben recordar que estos no tienen incremento técnico por CER.
Por ese motivo, al compensar ese acrecentamiento faltante, los bonos AJ12 y AE14 aparentan tener TIR muy alta.
Importante detalle inversor: NF18 es el único Bono con CER que quedó disponible para negociar en gran escala.

Una ventaja exclusiva de los Bonos con respecto a las Acciones, es su imposible manipulación por uso de opciones.
Los bonos suben con el rumor y también con la noticia, pues se rigen por hechos objetivos (políticos y financieros).
El análisis técnico mediante gráficos, no es útil para bonos, porque surgen novedades no previstas en los precios.

Cuidado con PR13, porque desde 2006 los juicios que pierde el Estado Nacional, los suele pagar con estos bonos.
Eso motiva que sea muy saltarín y con relativo poco volumen. Muy sujeto a sus asustadizos tenedores forzados.
Algún forista abogado (especializado en juicios contra el Estado Nacional) puede tener información más detallada.

El problema fundamental para valorar los warrants o cupones PBI, es que su análisis se basa en una combinación matemática del flujo futuro de fondos con la lógica aleatoria del Método Montecarlo u otras similares martingalas.
No olvidar de aplicarle una mayor exigencia de tasa de descuento, por tratarse de un warrant con pagos inciertos.
Si 1 agente puede manejar la plaza de TVPP a su arbitrio, todo cálculo de flujo de fondos sólo es para largo plazo.

Un dato orientador, que permite anticipar la tendencia del rendimiento en bonos, es la evolución de la Tasa Badlar.
Recuerden que las empresas quiebran y los depósitos bancarios no tienen “intangibilidad”, mientras que en la peor variante, los gobiernos suspenden pagos y procuran refinanciar sus deudas o proponen diversos canjes temporales.
Un consejo final para los nuevos inversores, no operen con Bancos por su burocracia, busquen un Agente de Bolsa.

Yo no hago pronósticos de precios. Nunca olviden que es un error afirmar que un título va a valer seguro X pesos.
La única verdad es la realidad (Aristóteles). Los números dominan el mundo (Napoleón). Quien quiere oír que oiga.
Darío

criacuervos
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Re: Títulos Públicos

Mensajepor criacuervos » Dom Dic 13, 2009 11:11 pm

Rumores ?.... si Pomar era un narcotraficante que le pebaga a la mujer y violaba a las hijas poque la mujer lo engañaba con un tipo al que le debia guita y por eso .... el pobre hombre choco con el auto y nadie fue capaz de ayudarlo...

Si queres algo concreto fijate el post de ayer que tiene en decreto mediante el cual se designa al Barclays como negociador de la dedua y se le garpa por ese laburo..... Otra cosa no hay....

criacuervos
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Re: Títulos Públicos

Mensajepor criacuervos » Dom Dic 13, 2009 11:00 pm

Nanito... todavia no hay ninguna oferta... que cuenta queres hacer ?.. espera la oferta y vemos...

Esperaste 8 años... espera un cacho mas que sepamos de que que estamos hablando ...

Anunciate Algo Barclito !!!!!


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