TucoSalamanca escribió: ↑ Dejo una consulta para los que sepan cómo funcionan los bonos duales. Tomemos como ejemplo el dual que vence en agosto 2024 (tdg24). Según vi en una página de bonos su tir es negativa de -51% cotizando sobre la par a un 143%. Estos bonos pagan al vencimiento lo que resulte más alto entre la variación del tipo de cambio 3500 y la inflación CER. Entiendo que consideran que están sobra la par porque han subido más que la inflación, como ocurre con todos los bonos CER puros. Es decir, lo que toman como referencia es el índice CER para indicar la TIR y la paridad.
La consulta es la siguiente, lo que paga al vencimiento es lo que haya rendido más desde el momento de la emisión del bono, ésto es así? Es decir que puede ocurrir que los compre hoy y hasta el vencimiento suba más el dólar oficial que la inflación, pero a mí me termine pagando según el índice CER porque es lo que rindió más desde el momento de la emisión? Dicho de otra manera, si estoy seguro que a partir de hoy va a subir más la inflación me conviene comprar un CER puro con mejor TIR, y si estoy seguro que va a devaluar más el oficial me conviene comprar una ON o un bono dollar link puro que cotice a un mejor precio que los duales.
Es correcto lo que digo?
Si lo que pienso está bien, no tiene sentido comprar un dual tan arriba de la paridad. No me cubre ni siquiera de una devaluación del oficial, es así?
Claro, te paga o el precio del oficial del momento del vencimiento, o el del oficial del momento de la emisión actualizado por cer, lo que sea mayor.
En pesos.
Igual en esos bonos la paridad hay que calcularla cada dia y es doble, esa paridad del 143% es tomando que gane el cer, si apostas a que gane la devaluación, calculá la paridad para ese caso que hoy está en 900 / 845 = 106,5% (valor del bono/dolar oficial hoy)
Cualquier pelotudez dije. Estoy sin dormir. 
AL30