Títulos Públicos

[atrevido]

Hoy 30 de mayo de 2010 me animo a vaticinar que en las elecCiones del 2011 Nestor Kirchner sera elegido presidente de los argentinos.
No es deseo, tampoco es conveniencia personal , es PRONOSTICO.
Guarden este post

[atrevido]

La recomendacion general de tener activos cortos es indicadora de prudencia .
Un bono corto expresa determinada confianza y determinada desconfianza....
Pero veamos las ventajas del tramo medio en el ro15.
El boden 2015 encuentra dos aliados:
1.La Anses (que estuvo vendiendo y recomprando mas abajo)
2.Todo inversor extermo o interno que mira la tir va en busca del ro15 cuando llega a tir 15%.
La tentacion de esa oportunidad le fija un precio minimo de referencia.
Cobrar una renta de 14 % anual y , a su vez , prever la estabilidad de su cotizacion en estos valores actuales hacen que el ro15 sea un bono sensato en estos tiempos en mi opinion.

[Aleajacta]

Murddock, no hace falta ser analista para leer que los mercados están sobrevendidos (¿cuáles mercados?, debería preguntar alguno que desconfíe del arbitraje de tasas) pero sí hace falta ser analista para probarlo.
Y en Seeking Alpha el primero que encontré justo dice lo opuesto, que no hay sobreventa. Y para eso toma como referencia el M3 (en USA). Para que haya sobreventa, el dinero (donde M3 es una medida amplia) debería sobrar. En cambio, se contrajo.

http://seekingalpha.com/article/207368- ... nces-of-m3

JMKeynes, el administrador del foro no debe leer el foro -lo que debería hacernos dudar de su utilidad. Me da cosa pasar mi mail por acá. Además de Rava lo tienen unos pocos: Tux, Apolo, Jotabe, Easy y algún otro.

Respecto al corto y mediano plazo sigo pensando igual: me llamaría la atención que hubiera un cataclismo cuando tantos lo esperan; pero falta el remate de bonos de los mayoristas que canjearon; pero parte de esa baja la anticipó el temor por Grecia y los supuestos efectos; sigo en bonos cortos (RG12, RS14 y algo de efectivo).

Profiterol, disiento un poco –por ahora– porque los bonos bajaron de precio: estas tasas locales más elevadas que antes disminuyen la importancia del efecto de suba de tasas de afuera. Muchos esperan que las tasas de bonos de USA largos suban unos 100 puntos en los próximos 6-12 meses. Pero con el spread actual importa menos si están o no en lo cierto, porque el componente de riesgo es mayor que el componenete de tasa en las TIR actuales de bonos.
Y aquí también soy muy ignorante. Porque si entiendo que haya tanto miedo por tantos indicadores -y acá no hay sagacidad, a la vista están las deudas soberanas abultadas, las bajas de calificación, la severidad con la banca, el VIX por las nubes, el petróleo y el euro cayendo, etc.
Pero no termino de entender -de aceptar- que la magnitud de los riesgos económicos esté bien correlacionada con el precio de ese riesgo. En números, si el riesgo local es ahora de 800 puntos, creo que hay 200 puntos de más. Esto no implica que los precios subirán –el riesgo país podría subir a 1.000 puntos-, pero que esta renta es buen negocio respecto a su riesgo.

[murddock]

Aleajacta, en efecto, no hace falta ser analsita del BNP PAribas ni del Credit Suisse para entender que luego de un derrape semejante los mercados estan sobre vendidos. Esto ultimo es como decir descubri que la Tierra es Redonda. Ahora que rebote o no eso ya es otro tema..

[profiterol]

Lo de Aleajacta es suficientemente claro.

Hay dos puntos que agregar: uno que si empieza a subir la tasa de interés,todo cambia.-

El segundo que, en lo que hace al análisis de sobreventa de los mercados, mediante osciladores, si el mercado está en tendencia los indicadores mas comunes de sobreventa o sobre compra, como los stochasticos y el RSI se descomprimen sin afectarla.-

Lo que es importante es tener un criterio respecto a la tendencia.-

[atrevido]

Aca hay muchos que tienen este ingreso de los activos financieros como un complemento al ingreso que uno percibe por su actividad laboral. Esa educacion financiera es un hobbie que reditua buenos dividendos si uno aprende de su experiencia mientras mira la de otros.

[atrevido]

Dargom dice que "gran mayoría de los analistas técnicos (que parece que son cuatro) ven un mercado sobrevendido".

Lo que yo observo que aquel que esta en esto y se retira, lo hace momentaneamente para despues volver.
Umo va acumulando conocimiento , que es la tir,que es el van , que la repercusion que tuvo u comentario sobre los activos, es decir , etc, etc, etc, uno va sabiendo.

Y ese aprendizaje acumulado es el que hace que uno vuelva.
Uno no deja esto para ir a un ladrillo, ni para poner un bar o regentear un local, simplemente porque en todo eso nuevo habra que pagar un derecho de piso, algun
que aca ya lo vivio.

[Aleajacta]

Dargom dice que "gran mayoría de los analistas técnicos (que parece que son cuatro) ven un mercado sobrevendido".

Lo que quiere decir es que algunos observan que el cociente...
efectivo+dinero en ctas. ctes. / precios*cantidad de activos financieros
...es más alto que algunos promedios históricos.
Esto, en principio, disminuye la posibilidad de que haya una gran bajo porque el efectivo solo vale si hay deflación.

¿Qué tiene que ver con nuestros bonos? Si los mercados arbitran tasas por todo el mundo, también lo hacen los riesgos. Por lo tanto, si el riesgo de bajas de los mercados de afuera es menor, también debería ser menor el riesgo de bajas de bonos locales.

Pero acá hay un montón de supuestos (cantidad de efectivo y acceso a créditos constantes, promedios tomados como precios de equilibrio, segmentación de mercados, arbitraje de tasas, elasticidades similares, etc) no desarrollados, no demostrados, no argumentados, no medidos.