Títulos Públicos

[DarGomJUNIN]

Donde dice:

DICP y PARP: valuados con fórmula alternativa (más blanda), para ponderar la Tasa Excedente que se capitaliza.

Debe leerse:

DICP y PARP: valuados con fórmula alternativa blanda para ponderar la Tasa Excedente Capitalizada o a devengar.

Darío

[DarGomJUNIN]

Epa Dario! Que me perdí?
Me fuí a dormir la siesta y cuando me levanto me encuentro con los bonos excedidos...

COBOBA a full, no?

Un abrazo, Dario

Este trabajo intenta analizar y reflejar lo que piensa el mercado, pero no constituye una opinión de compra o venta.
El hecho de que en esta tabla figuren siempre bonos atrasados, casi equilibrados o excedidos, deriva del intento de establecer una tasa media del mercado actual, lo que no excluye que puedan estar todos baratos o todos caros.
Aclaración: estos valores base consignados para RTA, contienen un CER anual valorado según anotación más abajo.

RTA 22,8%: PRE9 = 0,8% excedido – AJ12 = 0,3% excedido
RTA 24,0%: RS14 = 10,4% atrasado – PR12 = 1,7% atrasado
RTA 25,1%: AE14 = 2,3% excedido – NF18 = 8,4% atrasado
RTA 26,2%: PR13 = 6,2% excedido
RTA 27,3%: DICP = 2,6% atrasado – PARP = 1,5% excedido

DICP y PARP: valuados con fórmula alternativa (más blanda), para ponderar la Tasa Excedente que se capitaliza.
Este desarrollo (más favorable para esos 2 Bonos) aunque parece reflejar bien el mercado actual, no me satisface porque significa otorgar una excesiva preponderancia a esas tasas, que recién se pagarán plenas en 2014 o 2019.


Estos cálculos contienen una RTA oscilante entre 22,8% (cortos) y 27,3% (largos) acorde con cada respectivo P.P.V.
Ese conjunto de valores citados para RTA, está basado en una media móvil orientativa del mercado argentino actual.
Una determinada sobreoferta o un exceso de demanda puntual, pueden explicar estos desequilibrios en los precios.

Elementos de cálculo: 1º) CER promedio mensual 0,85 % (en función de su proyección futura) 2º) Reinversión de Intereses y Amortizaciones 3º) Suba de precio en escala logarítmica neperiana MENSUAL hasta maduración final.
0,85 % mensual de inflación (IPC) transcurridos 12 meses significará 10,7 % anual de capitalización acumulada.

Un abrazo. Darío

[BETO1962]

Si me ayudás a pensar, yo te ayudo. Podemos crear muchos xls para decidir. La información que tenemos no es infinita, pero su análisis sí puede serlo, así que conviene pensar.
Saludos

Gracias Ale, cuando termine mi investigación te cuento.
Mi idea es crear una planilla generica con cálculo de TIR, DV , y todo lo que se pueda en tiempo real.

[deacá]

Epa Dario! Que me perdí?
Me fuí a dormir la siesta y cuando me levanto me encuentro con los bonos excedidos...

COBOBA a full, no?

Un abrazo, Dario

[DarGomJUNIN]

Es difícil transmitir bien lo que uno piensa, pero hay que intentar ir perfeccionando el mensaje, para que un escrito que es claro para quien lo emite, también lo sea para cualquier receptor, sin generar dudas o ambivalencias o falsas interpretaciones disímiles o que induzcan a algún error. Lo importante es mejorar de un modo continuo el mensaje.

Tabla proyectiva integral (para bonos en pesos, con mayor volumen habitual) conforme al último cierre bursátil.
Basada en una Escala de Valoración, según las distintas magnitudes temporales del promedio ponderado de vida.
La segmentación actual del mercado, responde al siguiente patrón secuencial, dentro de títulos públicos en pesos.


Aclaración: estos valores base consignados para RTA, contienen un CER incrementado, según anotación más abajo.

RTA 22,8%: PRE9 = 0,8% excedido – AJ12 = 0,3% excedido
RTA 24,0%: RS14 = 10,4% atrasado – PR12 = 1,7% atrasado
RTA 25,1%: AE14 = 2,3% excedido – NF18 = 8,4% atrasado
RTA 26,2%: PR13 = 6,2% excedido
RTA 27,3%: DICP = 2,6% atrasado – PARP = 1,5% excedido

DICP y PARP: valuados con una fórmula alternativa (más blanda) para ponderar la Tasa Excedente que se capitaliza.
Este desarrollo (más favorable para esos 2 Bonos) aunque parece reflejar bien el mercado actual, no me satisface.


Estos cálculos contienen una RTA oscilante entre 22,8% (cortos) y 27,3% (largos) acorde con cada respectivo P.P.V.
Ese conjunto de valores citados para RTA, está basado en una media móvil orientativa del mercado argentino actual.
Una determinada sobreoferta o un exceso de demanda puntual, pueden explicar estos desequilibrios en los precios.

Elementos de cálculo: 1º) CER promedio mensual 0,85 % (en función de su proyección futura) 2º) Reinversión de Intereses y Amortizaciones 3º) Suba de precio en escala logarítmica neperiana MENSUAL hasta maduración final.
0,85 % mensual de inflación (IPC), transcurridos 12 meses significará 10,7 % anual de capitalización acumulada.

Atención: CER calculado en forma independiente de los Intereses (que son tenidos en cuenta en otro paso aparte).
Más información detallada sobre el presente algoritmo: ver mis artículos del tema, publicados en la Home de RAVA.
Pueden hallarlos, pulsando aquí esta dirección de Internet: http://www.ravaonline.com/v2/articulo.php?autor=69

Cotización teórica de Bonos, para obtener RTA (RENTA TOTAL ANUAL) plazo 1 año, acorde con su valor ponderado.
Un enfoque pragmático de la tendencia genérica actual del mercado bursátil en función del tiempo real de recupero.
Estos valores serán como un GPS en un vehículo. Los que conducen son ustedes y eligen cual camino parece mejor.

Para evitar citas posteriores fuera de su contexto actual, no menciono los precios. Pueden obtenerse implícitamente.
Advertencia o “disclaimer”: Todo reclamo o similar, referido a estos cálculos, deberá ser dirigido al Señor Pitágoras.
Comprar un bono basándose sólo en su paridad, es lo mismo que comprar una acción guiándose por su valor libro.

Toda hoja de cálculo o software, es solamente una simple herramienta. Lo valioso, es saber interpretar los precios.
Un título público puede estar retrasado en su cotización teórica, porque existe un vendedor temporal persistente.
Nuestro mercado de bonos en el corto plazo, constituye en su conjunto, una proyección de fugaces subjetividades.

Estos valores diferenciales, señalan una probable evolución de cada bono en el lapso de 1 año, considerando HOY su rendimiento integral (sumatoria de cobros efectuados, netos de reposición de residuales, y aumento de cotización).
Hacer cálculos de inversión más allá de 1 año en un mercado tan volátil, es más adivinación que ciencia numérica.

Darío

[MAGICBOX]

Estimados, consulta... Alguno tiene alguna recomendacion u opinion que me pueda brindar respecto del BPLE?
Desde ya muchas gracias.
Saludos a todos.

Yo tengo algo de BPLE para diversificar cartera, para mi ya esta muy barato ( mas si sale el canje)
Te paso el blog de Ganamos , que le daba un potencial de suba del 30 %. con un precio de 197
Los demas bonos subieron bastante esta semana y el BPLE cerro en 195
Si lo queres a finish es uno de los mejores bonos que hay

Dentro de poco te paga 2 % en Euros, creo que el 15/5

http://deinversiones.blogspot.com/search/label/Bonos

[DarGomJUNIN]

Hola DARIO me interesaría saber como lo ves al nf18 luego de la rueda del viernes último, viene metiendo bastante volumen hace varias semanas y para alcanzar su máximo todavía le falta una suba de 14% aprox.Por otra parte sé que analizás algunos bonos en u$s ,imagino los que tienen mayor liquidez, pero igualmente quiero saber como ves al BPLD Y BPLE .

SALUDOS!!

PABLO

Estimado Pablo, no analizo los bonos provinciales (ejemplo: BPLD y BPLE).

En breve lapso, voy a subir las actualizaciones de valores (según cada RTA).

Darío

[pitufo72]

Hola DARIO me interesaría saber como lo ves al nf18 luego de la rueda del viernes último, viene metiendo bastante volumen hace varias semanas y para alcanzar su máximo todavía le falta una suba de 14% aprox.Por otra parte sé que analizás algunos bonos en u$s ,imagino los que tienen mayor liquidez, pero igualmente quiero saber como ves al BPLD Y BPLE .

SALUDOS!!

PABLO

Me olvidé de poner las operaciones del viernes ....acá van...

Hora Último Variación % Volumen nominal Monto negociado Nº Oper. Cierre anterior Apertura Máximo Mínimo Promedio
16:57 154,000 3,91 16.149.817 24.164.827 215 148,200 149,900 154,000 148,500 1,496

[AL3jAndro]

Estimados, consulta... Alguno tiene alguna recomendacion u opinion que me pueda brindar respecto del BPLE?
Desde ya muchas gracias.
Saludos a todos.

[pitufo72]

Hola DARIO me interesaría saber como lo ves al nf18 luego de la rueda del viernes último, viene metiendo bastante volumen hace varias semanas y para alcanzar su máximo todavía le falta una suba de 14% aprox.Por otra parte sé que analizás algunos bonos en u$s ,imagino los que tienen mayor liquidez, pero igualmente quiero saber como ves al BPLD Y BPLE .

SALUDOS!!

PABLO

[alejoalejo]

¿Cómo ven el arranque de los bonos el lunes (NF18, DICP, RS14, RO15, BDED)? ¿Seguiran subiendo o habrá que esperar nuevas noticas? Saludos Alejandro

[Aleajacta]

ALMUERZO BONERO-CUPONERO HOY 12:30 HS EN LA MADELEINE DE PUERTO MADERO (EL LUGAR DE SIEMPRE).

Y no pudo ser nomás. 8 cuñad@s y sus parejas, 39 primos hermanos y sus parejas, esposa, padres, hijos, sobrinos, amigos... Así no se puede vivir.
Me escapé para leer el resumen de noticias madelainescas. Más tarde, espero los beneficios del memorándum.


Mientra tanto,

Alguien tendria para compartir, por favor, alguna planilla excel para hacer el análisis de bonos?
No el resultado, sino una planilla con las formulas.

Hola, Beto.
Tengo un montón de planillas para analizar bonos y ninguna es veraz, porque no convierte un número en una decisión clara.
Como no sé si te referís a comparar bonos o a analizar cada bono, acá van algunas viejos xls ya posteados:

Dumfauf RG12.xls

Uno de cálculos de TIRs (en el ejemplo RG12).

(38 KiB) Descargado 16 veces

Graficos aburridos.xls

Otra boba de ejemplo de comparación de precios hechos índice.

(55 KiB) Descargado 19 veces

tir tux.xlsx

Y la que sí vale la pena: la comparación BDED vs RO15 del inteligentísimo Tux.

(13.65 KiB) Descargado 32 veces

Si me ayudás a pensar, yo te ayudo. Podemos crear muchos xls para decidir. La información que tenemos no es infinita, pero su análisis sí puede serlo, así que conviene pensar.
Saludos

[martin]

Yo siempre prefiero las reuniones nocturnas. Odio que se reunan los sabados al mediodía...

[Goldfinger]

bueno otra diferencia es que yo si duermo saludos