Títulos Públicos

[ganamos]

Ganamos.....

Yo te señalo otra cosa:

Al rs14 lo proyectas con una tir mayor al dicp, por ejemplo, cuando tendrías que haberlo proyectado con una tir bastante menor.

abrazo

Hola Martín, decime que TIRs proyectarías para el DICP y RS14 y lo tomo así para la próxima actualización.

[martin]

Una cosita cuando generalizan sobre el supuesto "ataque" a Darío en vez de nombrar a los nicks que piensan que lo agredieron me cansa un poco porque yo, por lo menos, no lo ataqué en ningún momento más allá de señalar alguna discrepancia.

[martin]

Ganamos.....

Yo te señalo otra cosa:

Al rs14 lo proyectas con una tir mayor al dicp, por ejemplo, cuando tendrías que haberlo proyectado con una tir bastante menor.

abrazo

[DarGomJUNIN]

PD: Che, yo banqué al NF18 desde temprano mientras Darío disfrutaba de dormir hasta el mediodia

Ja Ja Ja, te aviso que te cedo el puesto de vigía, porque se me terminó el mes entero de vacaciones y hoy volví a la AFIP.

No te olvides, de defender al hermanito menor (por volumen operado), pero que se ha puesto parejo como rendidor: RS14

Un gran abrazo y sigue trabajando para la comunidad bonera.

Darío

[ganamos]

ALGUN TEORICO POR FAVOR


La planilla de Deinversiones.com tiene un un error notorio en la TEA con reinversión, que le atribuye al PR 12 menos que al PRE 9 , mientras que sin reinversión lo da un 20 % arriba (6 y medio a 5 y medio %). El que pueda darme el dato (esperemos que el resto este bien) se lo agradecería. Porque si la suba sigue primero debería acomodarse el PR 12 (a un nivel parecido al PRE 9) y por último el NF 18 que es el más largo de todos. Al menos siempre fue así, aunque ultimamente el mercado está tan loco como el clima. Mis saludos a Dargom que últimamente fue destratado injustamente. El que compro el viernes NF 18 hoy es Gardel. Además de la suba le queda por cobrar la renta. Y la renta es plata en mano culo en tierra. El resto así como sube puede bajar. Mis respetos.

PD: Los que te sacudieron tampoco resisten un archivo.

Hola Cero, no soy un teórico pero igual te contesto . Tenés razón, estaba mal la sumatoria del los flujos de fondos reinvertidos del PR12 (a la fórmula le faltaba sumar las últimas reinversiones), corrigiendo esa fórmula dá la TEA con reinversión del PR12 14,87%.

Mil gracias por detectar ese error, me ayuda a mejorarla.

Abrazo!!!

PD: Che, yo banqué al NF18 desde temprano mientras Darío disfrutaba de dormir hasta el mediodia

[DarGomJUNIN]

Yo me pregunto, una letra intransferible del Tesoro Nacional a 10 años de plazo puede considerarse un papel de reconocida solvencia y liquidez? nos están escupiendo en la cara y nos están diciendo que llueve...

Cuando se le pagó al FMI, se hizo una operación parecida y ningún político o jurista de renombre, se rasgó las vestiduras.

Darío

[MT]

Carta Orgánica del Banco Central:

ARTICULO 19: Queda prohibido al banco:
a) Conceder préstamos al gobierno nacional, a los bancos, provincias y municipalidades, excepto lo
prescripto en el artículo 20;...
h) Colocar sus disponibilidades en moneda nacional o extranjera en instrumentos que no gocen
sustancialmente de inmediata liquidez;

ARTICULO 20: El Banco podrá hacer adelantos transitorios al Gobierno Nacional hasta una cantidad
equivalente al DOCE POR CIENTO (12%) de la base monetaria, constituida por la circulación monetaria más los
depósitos a la vista de las entidades financieras en el BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA ARGENTINA, en
cuenta corriente o en cuentas especiales. Podrá, además, otorgar adelantos hasta una cantidad que no supere el DIEZ
POR CIENTO (10%) de los recursos en efectivo que el Gobierno Nacional haya obtenido en los últimos doce
meses. En ningún momento el monto de adelantos transitorios otorgados, excluidos aquellos que se destinen
exclusivamente al pago de obligaciones con los organismos multilaterales de crédito, podrá exceder el DOCE POR
CIENTO (12%) de la base monetaria, tal cual se la define más arriba. Todos los adelantos concedidos en el marco
de este artículo deberán ser reembolsados dentro de los doce meses de efectuados. Si cualquiera de estos adelantos
quedase impago después de vencido aquel plazo, no podrá volver a usarse esta facultad hasta que las cantidades
adeudadas hayan sido reintegradas..."

ARTICULO 33: El Banco podrá mantener una parte de sus activos externos en depósitos u otras
operaciones a interés, en instituciones bancarias del exterior o en papeles de reconocida solvencia y liquidez :110:
pagaderos en oro o en moneda extranjera.

Y ahora el Dto.

Art. 3º — El BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA ARGENTINA recibirá como contraprestación un instrumento de deuda emitido por el Tesoro Nacional consistente en una letra intransferible denominada en DOLARES ESTADOUNIDENSES (U$S), a DIEZ (10) años de plazo, con amortización íntegra al vencimiento, la que devengará una tasa de interés igual a la que devenguen las reservas internacionales del BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA ARGENTINA para el mismo período y hasta un máximo de la tasa LIBOR anual menos un punto porcentual. Los intereses se cancelarán semestralmente.

Art. 4º — El instrumento referido en el artículo anterior se considerará comprendido en las previsiones del artículo 33 de la Carta Orgánica del BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA ARGENTINA y no se encuentra comprendido por la prohibición de los artículos 19 inciso a) y 20 todos de esa norma.

Yo me pregunto, una letra intransferible del Tesoro Nacional a 10 años de plazo puede considerarse un papel de reconocida solvencia y liquidez? nos están escupiendo en la cara y nos están diciendo que llueve...

[DarGomJUNIN]

ALGUN TEORICO POR FAVOR

La planilla de Deinversiones.com tiene un un error notorio en la TEA con reinversión, que le atribuye al PR 12 menos que al PRE 9 , mientras que sin reinversión lo da un 20 % arriba (6 y medio a 5 y medio %). El que pueda darme el dato (esperemos que el resto este bien) se lo agradecería. Porque si la suba sigue primero debería acomodarse el PR 12 (a un nivel parecido al PRE 9) y por último el NF 18 que es el más largo de todos. Al menos siempre fue así, aunque ultimamente el mercado está tan loco como el clima. Mis saludos a Dargom que últimamente fue destratado injustamente. El que compro el viernes NF 18 hoy es Gardel. Además de la suba le queda por cobrar la renta. Y la renta es plata en mano culo en tierra. El resto así como sube puede bajar. Mis respetos.

PD: Los que te sacudieron tampoco resisten un archivo.

Gracias CERO, es una lástima que tus actividades periodísticas, no te permitan postear aquí más seguido.

Tienes una visión distinta de los hechos y eso siempre me interesa mucho. Ambos somos anti establishment.

Me has hecho reír mucho con la última frase. Eres un observador muy agudo. Pegas duro, como el suscripto.

Darío

[yoghurtu]

No me parece mas alla de lo que digan, que comprando siguiendo el criterio de la paridad, uno se pueda equivocar demasiado.

Pregunta para los entendidos de este foro: Por que entre los años 2005 y 2007 la paridad promedio del DICP superaba al PRE12, RO15 O NF18 y luego fue a la inversa, si la explicacion es el INDEC tambien debio afectar de igaul manera a todos los bonos en pesos ajustable por CER.

Mirar solo paridad es muy reduccionista incompleto y peligroso, ojo.

Ademas de lo que señala Apolo, me parece que no es conveniente mezclar el análisis de un bono en $+Cer con uno de U$S.

Respecto a las paridades "ridículas", por ejemplo yo también en su momento puse los ojos en PR13 pero no me animé, porque en aquel momento pensé que si había una devaluación, combinada con alta inflación y un falseamiento del CER, hasta que empezara a ver los $, se me licuaban los activos. y en esa hipótesis un bono más largo se perjudicaba más que uno corto (p.ej. Dicp vs NF, o un Pr13 vs un Pre9)
Hoy es facil ver que no fue tan así... pero solo algunos lo afirmaban en aquel momento, y se animaron a poner $$$ en pr13. Pero lo que algunos foristas veían tan claro (y tenían razón), a mí no me convencía del todo.
saludos.

[Aleajacta]

No me parece mas alla de lo que digan, que comprando siguiendo el criterio de la paridad, uno se pueda equivocar demasiado.
(...)
¿Por que entre los años 2005 y 2007 la paridad promedio del DICP superaba al PRE12, RO15 O NF18 y luego fue a la inversa, si la explicacion es el INDEC tambien debio afectar de igaul manera a todos los bonos en pesos ajustable por CER.

Lo de la paridad, pienso igual. Pero no sé si es así para los bonos en pesos cuando hay inflación y el Valor Técnico no ajusta por la inflación total. Creo que la cuenta se complica.

Lo segundo. Patricio2 me hizo darme cuenta que cuando los bonos están cerca de la par, el peso de la tasa técnica es proporcionalmente mayor (y DICP tenía una tasa mayor que el 2%).

[yoghurtu]

Gente, aprovechando que son gente que entiende de bonos. Yo tengo NF18 porque me la recomendaron y me mande, pero me interesaría saber como la ven de aca a fines de abril.

Hoy me cobraron una amortización por este bono, es normal?

Saben si paga en el corto plazo?

Gracias,

Santino

Estimado Santino, antes que nada... (y espero que no te ofendas) dejame decirte que meter dinero en algo solamente porque te lo recomendaron y sin manejar algunos conceptos básicos, es altamente peligroso...
dicho esto te puedo recomendar que leas un poquito el foro, no es necesario leer mucho tiempo atrás, digamos que una semana para atrás, como para empezar, no está mal. Ahi vas a poder ir descubriendo que cada forista tiene sus preferencias, basadas en distintos métodos de análisis, en sus experiencias previas, y en sus propias expectativas. Algunos opinan que NF es excelente inversión, otros te dirán que te conviene más DICP, y habrá muchas alternativas para analizar, de ahí que vuelve a resultar útil que vos tomes tus decisiones en función de lo que vos querés y no en basado en lo que quieren los demás.

Respecto a si paga en el corto plazo, te recomiendo leer las "condiciones de emisión". si tenés mucha fiaca para leer, te resumo grosso modo que paga todos los meses, los primeros días del mes, amortiza el 0,60% del valor emitido ajustado por CER, y te paga todos los meses una renta del 2% nominal anual.

Respecto a lo que te cobraron, creo entender que es una "Comisión". Si operas a traves de un banco o agente de bolsa, lógicamente te va a cobrar por los servicios que te preste, te va a cobrar una comisión cuando comprás, una cuando vendés, una cuando cobrás renta, una cuando cobrás amortización, etc.
Por lo tanto, nuevamente, tenés que tener bien claro los costos que te cobren, porque si la inversión no es muy grande... las comisiones te comen toda la rentabilidad.

Por ultimo, solo te puedo decir que lo veo "bien", de hecho el 70% de mi cartera aproximadamente está en este bonito.
Saludos.

[Aleajacta]

Lindo trabajo Ale; como no definís tu objetivo y horizonte se hace difícil aportar.
Si priorizás la apreciación, el tema excluyente es la TIR futura. Y eso no pasa por el pasado sino por el futuro.
Saludos.

Tenés razón, Juan.
La suposición es tradear entre bonos (sin pasar por liquidez) y los plazos son cortos. Pero los plazos dependenden del mercado (los esperados cambios de la curva o los inesperados bonos "baratos").

El objetivo es ganar por la suma de los tres ingresos posibles: apreciación de residuales + intereses corridos y/o cobrados + amortizaciones corridas y/o cobradas por diferencia de paridad entre 100 y la real.

De todos modos, si priorizara sólo la apreciacion de los residuales, que entiendo es lo que decís, las TIRs no excluyen la DM y la convexidad. O la duration y la convexidad. O las fechas futuras y los flujos.

Por supuesto que lo que grafiqué es el pasado, pero suponer tendencias al infinito sería confundir los bonos con las acciones. En cambio, en bonos el ciclo de movimientos de curvas es más habitual y aunque el número de curvas psoibles sea infinito, basta con pensar en las cuatro básicas posibles.

No puedo graficar el futuro sin inventar datos exactos (fecha y TIR, como mínimo). En cambio, una curva puede verse inusual sin necesidad de exigirme su exacta definición futura. Relacionar la curva actual con las probables (y con otras curvas de otras tasas que deberían guardar relación) es la idea.

De todos modos, no uso gráficas de curva, sino tablas con números. Sería lo mismo graficar y usar la vista, pero no confío en mi vista y las mediciones son las de números. Así estamos.

Saludos