Títulos Públicos

[Aleajacta]

[BDED] No puede tener tanta diferencia con el RO15; debe ser 15 y pico.

Con un tipo de cambio de 3,8825, con precio de 314,50 el BDED me da una TIR HOY de 15,61%.

[tomasgib]

El tema es que me parece que hay un error ahi. Fijate que antes del cupòn la TIR estaba en 15% . Corta cupón y sin haberse movido demasiado para ningùn lado pasa a 17...?! Me parece un error del IAMC la paridad es 80% el Shield 11.5.
El informe de rava del Iamc dice que la paridad es 77% y el shield 12, algo..
No serà mucho 17.?
Hay que revisarlo manual

Saludos

[Aleajacta]

Un gráfico del riesgo país de Argentina y de Emergentes muestra lo mucho que este indicador ya bajó, pero también lo que aún puede bajar.



Esperando que esta suba continúe es tentador estar comprado en bonos largos. Queda la duda de si largo en pesos o largos en dólares/euros.
En este foro leo más votos por bonos en pesos (PR13, principalmente) que por bonos en dólares. Yo elegí seguir en bonos en dólares y en euros. Parte de la decisión surge de este otro gráfico:



La apreciación que se observa del Tipo de Cambio Real es lo que el gobierno puede tratar de evitar vía mayor apreciación del Tipo de Cambio Nominal. Sin embargo, el TCN parece ser el ancla de la inflación.

Pero con un gasto público que ha crecido, carrera electoral y privados que prefieran esperar a ver cuál será la política económica del próximo gobierno, no veo disminución del déficit. Por eso, creo que un poco más de inflación, vía depreciación del TCR, sería un mal menor que un creciente déficit en dólares.

En cualquier caso, lo esperable es una combinación. A esa combinación que llevará a cabo el gobierno, prefiero no agregarle riesgo cambiario.

Fuentes
El tipo de cambio real surge de...
e= (E x P*) / P
siendo:
e: tipo de cambio real
E: tipo de cambio nominal.
P*: deflactor del PBI del país extranjero.
P: deflactor del PBI local.

http://www.economist.com/world/americas ... d=15816832
http://olivera.blogspot.com/2010/04/leven-anclas.html

[martin]

Es increíble yo estoy mirando, porque lo bajo todos los días, un IAMC con la tir que decís vos y otra con la que dije yo y que bajé ayer. Además en otro sitio de bolsa observé la misma tir de 17% y pico. Igualmente me puse a hacer los cálculos y la tir me da cercana a 15,5%.

[martin]

Perdón.. el BDED más de 17% a mì me daba algo del 15.6%... Sí es cierto lo del 17 es una buena opción.

Según IAMC hasta ayer la tir era de 17,31%. Hoy bajó algo y por la tanto la tir es algo más. Lo que se dice una verdadera ganga y más aún cuando todavía no se pudo reinvertir la flor de renta que se va a acreditar a mediados de mes.

[tomasgib]

Perdón.. el BDED más de 17% a mì me daba algo del 15.6%... Sí es cierto lo del 17 es una buena opción.

[MAGICBOX]

Perdon Pr13 bañada a 73.5..

[MAGICBOX]

Hay me dieron algo en 74.5 en la ultima bañada, fue el agente 1
Evidentemente lo quieren mantener planchado pero no creo que lo puedan sostener
mucho mas...

[martin]

qué pisadita el pr13, barren de 73.5 a 74 y al rato baña la tira, van varias así

Todas las de hoy fueron así......

[martin]

Un bono que hay que mirar de nuevo es el bded. Recién llevé algo más (aclaro que son todos arbitrajes de las ventas que hice hoy en nf18) en 314,75. No puede por mucho tiempo más tener una tir en dolares de más de 17%.

[martin]

Creo que hay unanimidad respecto al pr13. Si fuese una acción me preocuparía pero como es un bono donde las variables objetivas terminan predominando estoy muy tranquilo. Solo hay que estar atento, para la última acumulada, cuando note que se dispara.....

[martin]

Lo que es increíble es que cuando empiezan a pagar más arriba, enseguida, lo tiran para abajo. Esa es una constante que observo en este bono desde hace semanas. No entiendo bien lo que quieren hacer pero lo que pasa ahí no es simple libre juego de la oferta y demanda.