Títulos Públicos
Re: Títulos Públicos
Entre el minuto 5 y 6 se define el plan económico de Nestor y Boudu con respecto al Anses y las reservas del BCRA.
http://www.youtube.com/watch?v=GT7FVH2AQN0
Entre el minuto 2 y 3:30 se puede ver los resultados en la entrega en el próximo gobierno.
http://www.youtube.com/watch?v=GT7FVH2AQN0
Entre el minuto 2 y 3:30 se puede ver los resultados en la entrega en el próximo gobierno.
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luchotango
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Re: Títulos Públicos
[quote="Aleajacta"]Pares de datos, ecuaciones y curvas. Quien no guste de matemática, salte este post.
Luciano / luchotango escribió:
Software gratuito para graficar polinomios: Graphmatica
Ahí lo ví, con tutorials y todo. A la noche me entretengo.
Muchas gracias, Luciano.
Aleajacta, es la pequeña contribución que puedo hacer yo. Dar una mano en lo que pueda. No conozco los fundamentos de los análisis que uds tan bien plantean. Por ello no posteo sobre eso que ignoro. Sigo aprendiendo leyéndolo a Uds
Luciano
Luciano / luchotango escribió:
Software gratuito para graficar polinomios: Graphmatica
Ahí lo ví, con tutorials y todo. A la noche me entretengo.
Muchas gracias, Luciano.
Aleajacta, es la pequeña contribución que puedo hacer yo. Dar una mano en lo que pueda. No conozco los fundamentos de los análisis que uds tan bien plantean. Por ello no posteo sobre eso que ignoro. Sigo aprendiendo leyéndolo a Uds
Luciano
Re: Títulos Públicos
carlos63 escribió:... Tomando eso, ¿el último [día para comprar RO15 con cupón] es el 24/3 para tenerlo el 29/3 que sería el corte? ¿Está bien o calculé cualquier cosa? Desde ya, gracias por la respuesta.
RO15 paga el 3 de abril, que es sábado. ¿Pasamos la fecha para atrás o para adelante? Yo la paso para atrás; que tu agente te diga si para él se pasa para adelante.
Si la paso para atrás, como hay feriados bursátiles, la fecha anterior es el miércoles 31 de marzo.
Por lo tanto, debí comprar los RO15 como máximo 3 ruedas bursátiles o 72 horas hábiles antes, el viernes 26 de marzo, para que sean con cupón.
PD: el 24 de marzo es feriado nacional que no se pasa. Feriados Bursátiles:
http://www.mae.com.ar/mercados/calendario_feriados.aspx
http://www.bolsar.com/NET/Research/Agenda/Feriados.aspx
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criacuervos
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Re: Títulos Públicos
Sii..sii.. me parece que me quieren mas cuando no digo nada de como nos cuentean ...
Cuando hago cuentitos o jodas se salvan de mis verdades ... jijjjij
Pero no voy a claudicar...
Saben que esta pidiendo laSec ??? Para advertir a los que entren en el canje quieren ser bien graficos..
Las palabras no alcanzan , quieren advertencias graficas..Por eso exigen que en la tapa del prospecto pongan esta foto...
Aca tienen la tapa del prospecto de condiciones del canje... Imaginense la aceptacion que van a tener jijjijjjjjijij
Cuando hago cuentitos o jodas se salvan de mis verdades ... jijjjij
Pero no voy a claudicar...
Saben que esta pidiendo laSec ??? Para advertir a los que entren en el canje quieren ser bien graficos..
Las palabras no alcanzan , quieren advertencias graficas..Por eso exigen que en la tapa del prospecto pongan esta foto...
Aca tienen la tapa del prospecto de condiciones del canje... Imaginense la aceptacion que van a tener jijjijjjjjijij
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Goldfinger
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Re: Títulos Públicos
Tema 1: es cierto lo que decis, pero no obstante no deja de ser solo una de las variables, y en el caso particular argentino, hasta no la mas relevante (dado aspectos que expuse en mi post anterior).
Con respecto a tu generalizacion sobre "los gobiernos", no debemos tampoco olvidar el caso particular del Estado Argentino, su Historia y presente. En otros paises, los Gobiernos influyen menos en la sustentabilidad de la deuda publica, en otros (pocos) mas. De modo que en mi opinion, el cronograma es relevante, pero no es lo mas relevante.
Con respecto a la certeza, lo es, como montos minimos ciertos (se debe eso, como minimo al dia de hoy).
Tema 2: que interesante es tu enfoque. No se me habia ocurrido algo asi. Que bueno, te felicito. Ojala quieras seguir posteando esos graficos.
Saludos,
Con respecto a tu generalizacion sobre "los gobiernos", no debemos tampoco olvidar el caso particular del Estado Argentino, su Historia y presente. En otros paises, los Gobiernos influyen menos en la sustentabilidad de la deuda publica, en otros (pocos) mas. De modo que en mi opinion, el cronograma es relevante, pero no es lo mas relevante.
Con respecto a la certeza, lo es, como montos minimos ciertos (se debe eso, como minimo al dia de hoy).
Tema 2: que interesante es tu enfoque. No se me habia ocurrido algo asi. Que bueno, te felicito. Ojala quieras seguir posteando esos graficos.
Saludos,
Aleajacta escribió:Hola, Goldfinger. Tenés razón: la sustentabilidad de la deuda no depende solo de los montos de deuda y sus fechas de pago. A la vez, siendo el único dato cierto futuro, es útil e insoslayable.
Pero las demás variables, además de imprevisibles, no son controladas por los gobiernos. Y, si el contexto cambiara, el gobierno debería adaptar su política económica al nuevo, para mantener la deuda sustentable, entre otras cosas. Sin embargo, la velocidad de maniobra de un gobierno es lenta, como corresponde a cualquier burocracia de semejante tamaño y con objetivos que no son sólo económicos.
Creo que todo esto hace que el cronograma de pagos sea bastante relevante. Como esos pagos no son anualmente constantes, revela probabilidades de limitaciones y desahogos fiscales futuros. Que es lo mismo que decir que revela probabilidades de futuros precios de bonos. Y hasta creería que de tipo de cambio.
****
Sobre la línea de tendencia o curva de los pagos futuros...
La curva de los bonos o curva DM; TIR o "yield curve" es una línea de tendencia (en el caso del IAMC logarítmica). Si supiéramos cuál será su forma futura, sabríamos elegir mejor los bonos a comprar.
Ahora, supongamos que ambas curvas o líneas de tendencia (la de bonos y la de pagos) coincidieran bastante. De ser así, una línea de tendencia de pagos futuros a una fecha adelantada (digamos un año) pronosticaría la curva de bonos futura, con cierta aproximación. Sabiendo cuál sería la curva futura más probable, aumentarían las probabilidades de ganar por subas de precios de bonos.
Y una probabilidad algo mayor ya es mucho. Al fin y al cabo, los casinos ganan con una probabilidad pequeña de 1 en 37. Por lo tanto, si la comparación de estas curvas aumentara la probabilidad de ganar por precios en un 3%, sería más que suficiente.
Saludos.
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criacuervos
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- Registrado: Lun Feb 16, 2009 4:49 pm
Re: Títulos Públicos
Bue.. esta escrito... cuanto menos pelota le doy a los pelpa mejor.... Hoy labure todo el dia, ni lo mire y me subio todo..
No hagan mas analisis ni graficos.... Preguntenme a mi si le doy bola o no... Si no le doy bola sube todo y si los sigo y empiezo a hacerme el Warren Buffet se hacen percha... El otro dia un tipo me garpo una guita que me debia con tvpy casi a la fuerza , y yo puteaba porque queria la guita... Al final , desde ese dia , el aguila de Atrevido me subio como un 10 % ..
Si me daba la guita y yo los comparaba bajaba seguro... y encima tenia que pagar las comisiones...
Es al pe**, las inversiones con como las minas, hay que darles bola , pero no tanto....
No hagan mas analisis ni graficos.... Preguntenme a mi si le doy bola o no... Si no le doy bola sube todo y si los sigo y empiezo a hacerme el Warren Buffet se hacen percha... El otro dia un tipo me garpo una guita que me debia con tvpy casi a la fuerza , y yo puteaba porque queria la guita... Al final , desde ese dia , el aguila de Atrevido me subio como un 10 % ..
Si me daba la guita y yo los comparaba bajaba seguro... y encima tenia que pagar las comisiones...
Es al pe**, las inversiones con como las minas, hay que darles bola , pero no tanto....
Re: Títulos Públicos
Desde siempre tuve la duda de cómo impactan las promos de las tarjetas en los súper, por ello envié el siguiente mail a Buenos Aires City:
"Consulta sobre metodología
Buenos días, por favor quisiera saber cómo impactan metodológicamente los descuentos semanales fijos (10, 15 y 20%) que hacen algunos supermercados con algunas tarjetas y los eventuales (por ejemplo 70% de descuento en segundo producto) en la elaboración del índice de precios.
Desde ya muchas gracias."
a lo que me contestaron:
"respuesta consulta metodo
Estimado Patricio:
En los ipc´s, los precios que se toman son siempre de pago en efectivo. Los precios que se toman deben estar al alcance de cualquier consumidor sin excepción (no se consideran las ofertas o promociones de aquellos consumidores que pagan con tarjetas, tarjetas de fidelidad, los jubilados, por grupo etario, etc). Sí se toman las ofertas masivas. Por ejemplo si el encuestador le toca un local donde ese día todos los articulos de limpieza tienen un 20 % de descuento se toma dicho descuento. Las ofertas individuales se toman, siempre que sea el mismo producto que venía tomando.
No se toman el dos por uno. Pero por ejemplo si un diario viene con un cd y el consumidor no tiene opción de comprarlo por separado, se toma el precio del diario + el cd. Si puede elegir toma sólo el precio del diario.
Lo que te comento de la metodología, son recomendaciones internacionales, no es excepción para esta metodología.
Cualquier duda a tu disposición,
Graciela Bevacqua"
"Consulta sobre metodología
Buenos días, por favor quisiera saber cómo impactan metodológicamente los descuentos semanales fijos (10, 15 y 20%) que hacen algunos supermercados con algunas tarjetas y los eventuales (por ejemplo 70% de descuento en segundo producto) en la elaboración del índice de precios.
Desde ya muchas gracias."
a lo que me contestaron:
"respuesta consulta metodo
Estimado Patricio:
En los ipc´s, los precios que se toman son siempre de pago en efectivo. Los precios que se toman deben estar al alcance de cualquier consumidor sin excepción (no se consideran las ofertas o promociones de aquellos consumidores que pagan con tarjetas, tarjetas de fidelidad, los jubilados, por grupo etario, etc). Sí se toman las ofertas masivas. Por ejemplo si el encuestador le toca un local donde ese día todos los articulos de limpieza tienen un 20 % de descuento se toma dicho descuento. Las ofertas individuales se toman, siempre que sea el mismo producto que venía tomando.
No se toman el dos por uno. Pero por ejemplo si un diario viene con un cd y el consumidor no tiene opción de comprarlo por separado, se toma el precio del diario + el cd. Si puede elegir toma sólo el precio del diario.
Lo que te comento de la metodología, son recomendaciones internacionales, no es excepción para esta metodología.
Cualquier duda a tu disposición,
Graciela Bevacqua"
Re: Títulos Públicos
Aleajacta escribió:Carlos63, todos los bonos nacionales se compran con cupón hasta 72 horas hábiles antes de la fecha de pago.
Tomando eso el ultimo es el 24/3 para tenerlo el 29/3 que seria el corte? estoy bien o calcule cualquier cosa, desde ya gracias por la respuesta.
Re: Títulos Públicos
Pares de datos, ecuaciones y curvas. Quien no guste de matemática, salte este post.
Luciano / luchotango escribió:
Software gratuito para graficar polinomios: Graphmatica
Ahí lo ví, con tutorials y todo. A la noche me entretengo.
Muchas gracias, Luciano.
Mr Gekko escribió:
Puede "fitearse" con excel cualquier curva usando cuadrados mínimos. Explicaciones y ejemplo a partir de página 6.
http://www.csupomona.edu/~seskandari/do ... am_Lee.pdf
Me da un mensaje de error. Pero será cuestión de buscar otro similar.
A Luciano, a Mr Gekko y a los que gusten de matemáticas
Lo que quiero hacer es verificar si los pagos futuros condicionan la curva de bonos. Mi sospecha es que sí, por lo que implica de riesgo de default. A la vez, como sería solo por esto, la condicionará sólo en parte.
(Si la condicionara aunque sea en parte, esa condicionalidad será mayor cuanto mayor sea el riesgo de default en relación a los otros riesgos, como sucede ahora).
La condicionalidad debería poder medirse comparando las dos ecuaciones de las curvas.
Si fuera alta, uno podría prever con mayor probabilidad la curva de bonos futura y encontrar desarbitrajes aparentes en función de esa curva futura y no solo en función de los valores actuales o de las TIRs actuales.
Dados dos conjuntos de pares de puntos (DM;TIR y años;Pagos) quiero convertirlos en ecuaciones polínómicas del mismo orden (por ahora de orden 3, que es más manejable). Para eso, lo primero es usar los mismos parámetros. Así, en lugar de DM, debería usar duration... pero ¿cómo unificar TIR y Pagos?
Lo que se me ocurre es antojadizo: no darle bola a esa diferencia, que solo será una diferencia de escala.
Al fin y al cabo, en una ecución ax² + bx + c, el error estaría en c, o la altura de la curva (pero no en su inclinación (b) ni en su curvatura (a).
Pero como lo mensurable, y eventualmente predictivo, sería la distancia entre los puntos de la curva, si omití c, la distancia a medir sería incorrecta.
Otra opción sería usar derivadas, y omitir la altura (c) de hecho. Mi problema ahí sería que tendría que mejorar mi conocimiento de cálculo. ¿Ideas, sugerencias...?
Una vez halladas y comparadas las dos ecuaciones puedo ver si se parecen a ojo, pero ¿cómo mido la similitud o correlación de las ecuaciones sin usar los pares de datos? ¿Y qué "tabla" de correlación utilizar para decidir si la correlación es alta?
Medida la correlación, si esta fuera alta, puedo comparar un grupo grande de ecuaciones (los informes de deuda son trimestrales y están el web, lo mismo que los datos de pares DM;TIR) para intentar ver si hay correlación más o menos constante y si hay patrones de previsibilidad.
La correlación no puede ser muy alta dado que esto solo mediría un riesgo, el de default y ningún otro.
Sin embargo, sospecho que también podría servir para medir las expectativas de tipo de cambio, es decir, parte de las relaciones entre bonos en pesos vs bonos en dólares. Pero en este caso tomando la deuda total y no solo la deuda inevitable.
Saludos y gracias por la paciencia
Luciano / luchotango escribió:
Software gratuito para graficar polinomios: Graphmatica
Ahí lo ví, con tutorials y todo. A la noche me entretengo.
Muchas gracias, Luciano.
Mr Gekko escribió:
Puede "fitearse" con excel cualquier curva usando cuadrados mínimos. Explicaciones y ejemplo a partir de página 6.
http://www.csupomona.edu/~seskandari/do ... am_Lee.pdf
Me da un mensaje de error. Pero será cuestión de buscar otro similar.
A Luciano, a Mr Gekko y a los que gusten de matemáticas
Lo que quiero hacer es verificar si los pagos futuros condicionan la curva de bonos. Mi sospecha es que sí, por lo que implica de riesgo de default. A la vez, como sería solo por esto, la condicionará sólo en parte.
(Si la condicionara aunque sea en parte, esa condicionalidad será mayor cuanto mayor sea el riesgo de default en relación a los otros riesgos, como sucede ahora).
La condicionalidad debería poder medirse comparando las dos ecuaciones de las curvas.
Si fuera alta, uno podría prever con mayor probabilidad la curva de bonos futura y encontrar desarbitrajes aparentes en función de esa curva futura y no solo en función de los valores actuales o de las TIRs actuales.
Dados dos conjuntos de pares de puntos (DM;TIR y años;Pagos) quiero convertirlos en ecuaciones polínómicas del mismo orden (por ahora de orden 3, que es más manejable). Para eso, lo primero es usar los mismos parámetros. Así, en lugar de DM, debería usar duration... pero ¿cómo unificar TIR y Pagos?
Lo que se me ocurre es antojadizo: no darle bola a esa diferencia, que solo será una diferencia de escala.
Al fin y al cabo, en una ecución ax² + bx + c, el error estaría en c, o la altura de la curva (pero no en su inclinación (b) ni en su curvatura (a).
Pero como lo mensurable, y eventualmente predictivo, sería la distancia entre los puntos de la curva, si omití c, la distancia a medir sería incorrecta.
Otra opción sería usar derivadas, y omitir la altura (c) de hecho. Mi problema ahí sería que tendría que mejorar mi conocimiento de cálculo. ¿Ideas, sugerencias...?
Una vez halladas y comparadas las dos ecuaciones puedo ver si se parecen a ojo, pero ¿cómo mido la similitud o correlación de las ecuaciones sin usar los pares de datos? ¿Y qué "tabla" de correlación utilizar para decidir si la correlación es alta?
Medida la correlación, si esta fuera alta, puedo comparar un grupo grande de ecuaciones (los informes de deuda son trimestrales y están el web, lo mismo que los datos de pares DM;TIR) para intentar ver si hay correlación más o menos constante y si hay patrones de previsibilidad.
La correlación no puede ser muy alta dado que esto solo mediría un riesgo, el de default y ningún otro.
Sin embargo, sospecho que también podría servir para medir las expectativas de tipo de cambio, es decir, parte de las relaciones entre bonos en pesos vs bonos en dólares. Pero en este caso tomando la deuda total y no solo la deuda inevitable.
Saludos y gracias por la paciencia
Re: Títulos Públicos
Hola, Goldfinger. Tenés razón: la sustentabilidad de la deuda no depende solo de los montos de deuda y sus fechas de pago. A la vez, siendo el único dato cierto futuro, es útil e insoslayable.
Pero las demás variables, además de imprevisibles, no son controladas por los gobiernos. Y, si el contexto cambiara, el gobierno debería adaptar su política económica al nuevo, para mantener la deuda sustentable, entre otras cosas. Sin embargo, la velocidad de maniobra de un gobierno es lenta, como corresponde a cualquier burocracia de semejante tamaño y con objetivos que no son sólo económicos.
Creo que todo esto hace que el cronograma de pagos sea bastante relevante. Como esos pagos no son anualmente constantes, revela probabilidades de limitaciones y desahogos fiscales futuros. Que es lo mismo que decir que revela probabilidades de futuros precios de bonos. Y hasta creería que de tipo de cambio.
****
Sobre la línea de tendencia o curva de los pagos futuros...
La curva de los bonos o curva DM; TIR o "yield curve" es una línea de tendencia (en el caso del IAMC logarítmica). Si supiéramos cuál será su forma futura, sabríamos elegir mejor los bonos a comprar.
Ahora, supongamos que ambas curvas o líneas de tendencia (la de bonos y la de pagos) coincidieran bastante. De ser así, una línea de tendencia de pagos futuros a una fecha adelantada (digamos un año) pronosticaría la curva de bonos futura, con cierta aproximación. Sabiendo cuál sería la curva futura más probable, aumentarían las probabilidades de ganar por subas de precios de bonos.
Y una probabilidad algo mayor ya es mucho. Al fin y al cabo, los casinos ganan con una probabilidad pequeña de 1 en 37. Por lo tanto, si la comparación de estas curvas aumentara la probabilidad de ganar por precios en un 3%, sería más que suficiente.
Saludos.
Pero las demás variables, además de imprevisibles, no son controladas por los gobiernos. Y, si el contexto cambiara, el gobierno debería adaptar su política económica al nuevo, para mantener la deuda sustentable, entre otras cosas. Sin embargo, la velocidad de maniobra de un gobierno es lenta, como corresponde a cualquier burocracia de semejante tamaño y con objetivos que no son sólo económicos.
Creo que todo esto hace que el cronograma de pagos sea bastante relevante. Como esos pagos no son anualmente constantes, revela probabilidades de limitaciones y desahogos fiscales futuros. Que es lo mismo que decir que revela probabilidades de futuros precios de bonos. Y hasta creería que de tipo de cambio.
****
Sobre la línea de tendencia o curva de los pagos futuros...
La curva de los bonos o curva DM; TIR o "yield curve" es una línea de tendencia (en el caso del IAMC logarítmica). Si supiéramos cuál será su forma futura, sabríamos elegir mejor los bonos a comprar.
Ahora, supongamos que ambas curvas o líneas de tendencia (la de bonos y la de pagos) coincidieran bastante. De ser así, una línea de tendencia de pagos futuros a una fecha adelantada (digamos un año) pronosticaría la curva de bonos futura, con cierta aproximación. Sabiendo cuál sería la curva futura más probable, aumentarían las probabilidades de ganar por subas de precios de bonos.
Y una probabilidad algo mayor ya es mucho. Al fin y al cabo, los casinos ganan con una probabilidad pequeña de 1 en 37. Por lo tanto, si la comparación de estas curvas aumentara la probabilidad de ganar por precios en un 3%, sería más que suficiente.
Saludos.
Re: Títulos Públicos
Jotabe / Juan escribió: Este trabajo es de Agosto, referido a la deuda a Marzo 2009.
http://cid-3bb76df6d48d6968.skydrive.li ... 202009.pps
Gracias, Juan. No pude abrir el pps en esta pc. Lo abro en casa. Saludos.
http://cid-3bb76df6d48d6968.skydrive.li ... 202009.pps
Gracias, Juan. No pude abrir el pps en esta pc. Lo abro en casa. Saludos.
Re: Títulos Públicos
SRamos, como siempre, me hacés pensar en más cosas. Más tarde veo si puedo poner algo que parte de lo que decís, a ver qué te parece. Un abrazo.
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