Títulos Públicos

[mazzamauro]

Pero para muchos la General Theory esta pasada de moda...el remedio para europa es mas enfermedad...

yo me replantearía que es la enfermedad y que la cura, y definiticamente, teoría general no esta pasada de moda, esta muerta, aunque en el iamginario colectivo sea alquimia
http://revista.libertaddigital.com/grec ... 37776.html

solo eso..

[nitramus]

Ale, gracias por tu rapida contestacion.

Totalmente de acuerdo con la situacion de Grecia. En realidad, me referia mas a bien a Europa en un todo, a los pobres griegos ya los doy por perdidos, y no los abarco en mi analisis.

Suerte con los bonos espero que puedas aprovechar los buenos rebotes!!!

En cuanto a mis posiciones, ya hace dos semanas que desarmé todo, y estoy afuera. Inicialmente, cuando entré a fines de abril queria quedarme un mes hasta la culminacion del canje, pero despues vi que los benchmarks europeos primero y los americanos despues, quebraron niveles tecnicos muy importantes, tomé la decision de irme de los bonos.

Saludos

Exitos!! Bueno me voy corriendo, mi entrenamiento de tenis me espera!!

Hola, Nitramus.
"¿Hay esperanza? Sí. Pero no para nosotros", escribió Kafka a su novia. Hoy podría decirlo un griego. No importa qué número mirés, son todos horribles: Grecia está quebrada. Y para que la devaluación del euro jugara a favor de Grecia (y no de la Eurozona como grupo), Grecia debería tener exportaciones a países fuera de la zona euro y no creo que así sea.

Tampoco sé cuándo sucederá el default, si será parcial y ordenado, etc., pero los nervios persisten. Las apuestas a que los periféricos caerían como fichas de dominó subieron hasta el domingo. El lunes bajaron mucho, ayer un poco, hoy ya están todos esperando detalles y sus implicancias para el corto y para el largo. Al fin y al cabo, si este paquete no calmó más a los mercados el tamaño del paquete ya no importa, sino sus detalles de ejecución y los efectos que implicarían.

Pero está bien que un euro más bajo limita (por poder adquisitivo, anticipa) los daños de esta crisis. Es un refuerzo al blindaje. Y una forma de que los bancos que están saliendo de Grecia paguen en parte el pato.

Habría que ver si USA estará contento: tendrá mayor saldo de balanza de pagos, pero menor saldo de balanza comercial. Tal vez mientras USA piense qué hacer (la Fed no tiene adónde bajar las tasas) los mercados se anticipen a verlo cada vez más parecido a Japón con su deflación. Sus acciones caerían y sus bonos subirían. La paradoja sería que nuetrso bonos también podrían subir y el descubierto índice VIX perdería fidelidad.

Un abrazo.

PD: yo espero nerviosismo antes que buenas noticias sentado en RG12 y RS14. Si creyera que esto es pan comido dentro de unos meses tal vez invertiría igual: los meses a estas volatilidades serán museos de novedades. Lo que me recuerda el himno TVPP: “Si pensás que estoy derrotado, quiero que sepas que me la sigo jugando”.
http://www.youtube.com/watch?v=8PmxNQ_7KfQ

[criacuervos]

Anunciate el tercer canje Amadito !!!... que nos vamos a morir defaultiados

[Aleajacta]

PD para amenizar: ¿sos pobre?
http://www.depeco.econo.unlp.edu.ar/ced ... entina.php

MALISIMA,la encuesta incalificable,sin ningun sustento real.NI pierdan el tiempo descansen

Marcos90, aquella era del Centro de Estudios Distributivos Laborales y Sociales de la Maestría en Economía de la Universidad Nacional de La Plata. En su sitio tiene un montón de papers alternativos al INDEC. Acá hay una tabla de Artemio López:
http://rambletamble.blogspot.com/2009/0 ... l-por.html

[Aleajacta]

Hola, Nitramus.
"¿Hay esperanza? Sí. Pero no para nosotros", escribió Kafka a su novia. Hoy podría decirlo un griego. No importa qué número mirés, son todos horribles: Grecia está quebrada. Y para que la devaluación del euro jugara a favor de Grecia (y no de la Eurozona como grupo), Grecia debería tener exportaciones a países fuera de la zona euro y no creo que así sea.

Tampoco sé cuándo sucederá el default, si será parcial y ordenado, etc., pero los nervios persisten. Las apuestas a que los periféricos caerían como fichas de dominó subieron hasta el domingo. El lunes bajaron mucho, ayer un poco, hoy ya están todos esperando detalles y sus implicancias para el corto y para el largo. Al fin y al cabo, si este paquete no calmó más a los mercados el tamaño del paquete ya no importa, sino sus detalles de ejecución y los efectos que implicarían.

Pero está bien que un euro más bajo limita (por poder adquisitivo, anticipa) los daños de esta crisis. Es un refuerzo al blindaje. Y una forma de que los bancos que están saliendo de Grecia paguen en parte el pato.

Habría que ver si USA estará contento: tendrá mayor saldo de balanza de pagos, pero menor saldo de balanza comercial. Tal vez mientras USA piense qué hacer (la Fed no tiene adónde bajar las tasas) los mercados se anticipen a verlo cada vez más parecido a Japón con su deflación. Sus acciones caerían y sus bonos subirían. La paradoja sería que nuetrso bonos también podrían subir y el descubierto índice VIX perdería fidelidad.

Un abrazo.

PD: yo espero nerviosismo antes que buenas noticias sentado en RG12 y RS14. Si creyera que esto es pan comido dentro de unos meses tal vez invertiría igual: los meses a estas volatilidades serán museos de novedades. Lo que me recuerda el himno TVPP: “Si pensás que estoy derrotado, quiero que sepas que me la sigo jugando”.
http://www.youtube.com/watch?v=8PmxNQ_7KfQ

[Aleajacta]

Errata de mi traducción. Aunque se comprende al leerlo por arriba, debe decir:

La baja de calificacion precede la baja de los precios (o la suba de las tasas).
La suba de calificacion precede la suba de los precios (o la baja de las tasas).

Pero lo último menor grado. Es decir, que las calificacadoras reaccionan más rápido para subir una nota que para bajarla. Y acá estamos. Esperando.

PD para amenizar: ¿sos pobre?
http://www.depeco.econo.unlp.edu.ar/ced ... entina.php

[nitramus]

Amigo Aleajacta:

Queria compartir mi vision y espero tus comentarios o de cualquier forista interesado en opinar, gracias:

Contrariamente a lo que muchos sostienen, pienso que la solucion para Europa puede estar cerca de lo que se cree.

OOJOOO, no por el paquete del rescate, sino del lado de la devaluacion.

Desde los maximos de 1,50 de 2009 ha caido mas de 16%. Si la moneda comun finalmente se estaciona alrededor de los 1,15-1,20 en ese caso, creo que en un plazo de 1 año, la eurozona sale de sus problemas de deudas, la ecuacion seria: devaluacion (-20%) - liquacion de las deudas soberanas y privadas - mayor crecimiento industrial por las exportaciones - balance fiscal por liquacion de gastos publicos y menor importacion - inflacion contenida por desaceleracion de consumo.

Dicho esto, si a lo largo de 2010 el euro llega y se mantiene en el rango arriba señalado, podriamos ver una salida definitiva de la crisis en el segundo semestre de 2011.

Un abrazo!

[DarGomJUNIN]

El gobierno anunció que usará un tipo de cambio de conversión de $ 3,8955 por dólar en esta reestructuración.

Cabe aclarar que los cupones PBI serán los mismos anteriores, pero el Par y el Discount constituirán una nueva serie.

Darío de Junín

[Aleajacta]

Profiterol, salteate las fórmulas. Son la confirmación de la presunción, de su robustez estadística y de sus límites. Para los foristas a los que inglés y matemáticas aburren, dos de las decenas de cosas que señala este trabajo de Eduardo Levy Yeyati y Martín González Rozada sobre bonos emergentes.

INDICE VIX
El índice VIX registra bien la sensibilidad de los bonos emergentes en el corto plazo.
Para el largo plazo mejor [les] funcionó el índice del Credit Suisse High Yield (CSHY), para esa muestra de datos.

RATINGS DE CALIFICADORAS
Los ratings de las calificadoras proveen, en el mejor de los casos, una indicación parcial de la probabilidad de defaults para países específicos. De hecho, cada vez es más usual juzgar que esas calificaciones reflejan mal el riesgo individual, como lo muestra la dispersión de spreads dentro de una misma categoría.
Por otra parte, dado que muchas veces los cambios de calificaciones actúan como profecías autocumplidas, la calificación no sería ajena a lo que justamente quieren medir sin influir, pasando de ser índicadores de los factores de fundamentos a ser un factor de esos mismos fundamentos.
Peor aún, los cambios a la baja de las calificaciones son precedidas por los cambios a la baja de las tasas. Lo mismo sucede a la inversa, aunque en este caso la baja de las tasas es menor.

Lo anterior justifica una de las esperanzas: no hace falta demasiada baja de precios para que la nota mejore.