Mensajepor atrevido » Dom Feb 28, 2010 2:15 pm
Recomendaciones de Puente hnos.
:
.."En tanto, aconsejaron para quienes puedan aceptar una duración un poco más larga, el Boden 15 es el título que paga el cupón más alto en relación a su precio con rendimiento corriente del 9,4%. Presenta un rendimiento relativamente alto (14,1%) y una relativamente baja paridad (75,2%) dentro de la curva de bonos en dólares, lo que representa un interesante potencial de apreciación de capital.
Entre los bonos provinciales las alternativas que Puente Hnos. identificó para un “perfil conservador” son los bonos de Salta 2012/2015, Neuquén 2014, Mendoza 2018 y dos títulos de la Ciudad de Buenos Aires (Leyes 2810 y 3152). “Los dos primeros están garantizados por la cesión de regalías petroleras que reciben Salta y Neuquén, los bonos de Mendoza 2018 cuentan con un positivo perfil de crédito, dado básicamente por la buena performance económica y la estabilidad política de la provincia en los últimos años, y los bonos de cancelación de deuda de la Ciudad de Buenos Aires amortizan semestralmente y pagan renta mensualmente y trimestralmente”, subrayaron.
Por otra parte, si bien en Puente Hnos. SA aseguraron que prefieren una cartera de renta fija con instrumentos de duraciones relativamente cortas —en torno a un año— dijeron que ven con buenos ojos el Boden 2015, que tiene una duración mayor (4,1 años) pero brinda un rendimiento atractivo en términos relativos (local y también regionalmente: Brasil 2015 y Perú 2015 rinden en torno al 4%). “Creemos que de concretarse el canje de deuda con un porcentaje alto de aceptación, la curva de rendimientos en dólares continuaría con su normalización, tomaría una pendiente cada vez más positiva, y descendería de nivel, lo que eventualmente reduciría el costo de endeudamiento de Argentina”, apuntaron los analistas en el último informe semanal de renta fija.