Títulos Públicos

[Aleajacta]

. ...solamente hice una pregunta 10 veces y ninguno me la contestò...
Es inminente la entrada de millones dolares de la balanza comercial,que como bien expreso alejacta ,lo distingue a favor de otros perìodos,,el tema es CON QUE SE COMPRA ESA GRAN MASA DE DOLARES QUE INGRESAN,
con emisiòn ?,con reservas? con ganancias del central? con un mix ?
acuerdense de que hay deficit fiscal eh, y de que ademas el gobierno ha manfiestado que su intencion es no dejarlo caer,(muy buena medida),ya que sino compra, en breve, llega a 2,50.
Como este año el dolar aparece como una inversiòn negativa en correlato con la inflaciòn,el principal comprador va a ser el central ,el gobierno,,

Los dólares con que les pagan a los exportadores el BCRA los convierte en pesos (los exportadores reciben pesos al tipo de cambio del día del BCRA). Para hacer eso el BCRA emite los pesos.

Esos pesos ¿impulsan inflación? El debate es arduo y a mí me excede. Pero, en teoría básica, si todos esos nuevos pesos emitidos fueran usados para comprar dólares, no habría más billetes pesos y no debería haber inflación. Sin embargo, también en teoría básica, esa "fuga de dólares" tampoco es algo bueno.

Nadie puede saber cuál sería el precio del dólar si el BCRA no comprara dólares cuando se liquidan exportaciones. Pero creo que mucho antes de que el precio del dólar llegara a $ 2,50, desde los $ 3,87 actuales, la demanda por dólares superaría a las reservas en billetes que efectivamente tiene el BCRA.

[martin]

http://www.pagina12.com.ar/diario/elpai ... 04-04.html

De París al Fondo

El principal obstáculo para el acuerdo con el Club de París es la exigencia de países como Japón y Estados Unidos de que intervenga como auditor el Fondo Monetario Internacional. Desde que la deuda dejó de concentrarse en los organismos multilaterales, se bancarizó y se fragmentó en títulos en poder de millones de inversores, la intervención del Fondo para exigir un ajuste ante problemas de balanza de pagos se volvió anacrónica. Al ser admitida como integrante del Grupo de los 20, la Argentina tuvo otra alternativa, la denominada revisión entre pares. En febrero, mientras el FRYO estaba ocupado con la piñata de los cargos en el Congreso y preparaba el ninguneo a Mercedes Marcó del Pont, el ministerio de Economía presentó toda la información requerida por el G20, equivalente a la famosa revisión del artículo 4 del FMI. La prensa militante ni se dio por enterada. Pese a la oposición conjunta de la Argentina y Brasil, el G20 estableció que el FMI recibiera esa información de cada uno de sus miembros aunque, en teoría, coordinaría sin opinar. La Argentina sondeó a la secretaría del Club de París sobre la posibilidad de pagar en seis años. La respuesta fue, en un año y medio, plazo exiguo que puede parecer generoso al lado del reclamo francés de pago al contado. El hecho es que la negociación está abierta y también en este caso la racionalidad está del lado del gobierno.





Notición fundamental !! . Según Verbitsky estamos haciendo una revisión equivalente a la del artículo IV del FMI
Más allá de lo que pensemos de Horacio Verbitsky, suele ser un periodista que maneja data muy buena. Les pego un extracto de su artículo que es fundamental para el futuro de nuestros bonos y cupones una vez terminado el canje y porque no durante el mismo proceso del canje dado que el mercado es muy probable que se empiece a anticipar a semejante novedad.

En mi opinión un arreglo con el club de París es un driver todavía más importante que el arreglo con los holdouts porque permitiría acceder a financiación para varias empresas exportadoras (excelente para los cupones ya que aumenta la perspectiva de crecimiento) y nos sacaría totalmente del default con todo lo que eso conlleva de bueno para el país.

Lo interesante de este tipo de data es que de confirmarse va a lograr que se mantenga el interes por los bonos durante un tiempo más prolongado de lo que dure el canje y lo más importante que reitero: puede reforzar la demanda en bonos no solo después del canje sino ahora mismo porque el mercado se puede anticipar dado que este driver esencial no está para nada descontado......... Un arreglo con los holdouts sumado a un arreglo con el club de París coronado con la colocación de deuda a tasas de un dígito son drivers muy importantes que harían que el riesgo país llegue a 450/500 puntos (un riego país similar al de Ucrania) y que los bonos del tramo medio/largo y largo (sobre todo los en pesos con cer) tengan subas muy importantes.

Conclusión: si se da esta situación de normalización muy importante repecto a la deuda, sin duda alguna, nuestros bonos estarían muy subvaluados comparados contra la mayoría de los países del mundo que no tienen fundamentals que ameritan ese diferencial de rendimientos que, todavía, ostentan hoy.

[murddock]

Igualmente disfrutemos del dia, mientras podamos. Ya habra tiempo de preocuparse por la noite.

[ALEJITO-CAPO]

Opino como ustedes chicos pero la pregunta es:
Que pasaria si ganan ellos las proximas elecciones?
Porque digo: en algun momento se va a tener que ajustar, o no?
En mi opinion, si ganan ellos van a ajustar ni bien reasuman porque toda medida antipopular se toma de entrada y estos no lo entendieron cuando asumio Klistina pero creo que les va a servir de leccion para una segunda oportunidad que como viene la mano me parece que la van a tener, aunque en este caso seria ya la tercera.

[murddock]

, por lo tanto se viene un año de guardar la basura bajo la alfombra, Arg bicentenario, etc, cielo despajado la fiesta se paga en 2011.

Asi es. Lamentable, pero es asi. Se la van a gastar toda ellos total no tienen nada que perder. Lso que van a perder son los que vengan atras de ellos si no ganan, porque se van a encontrar con un quilombo de la san pt si siguen con este gasto publico infernal.

[capi]

ya mande varios post relacionados a inflacion, los indicadores a los q hay q mirar de cerca son
tipo de cambio
combustibles
serv publicos
precio de la carne.
aumento de sueldos

si controlan eso, no va a haber sorpresas graves,

Por otro lado les adelanto q se viene una busqueda de votos de los marginados, se esta viendo llevar el subsidio por hijo de 200 a 300, va a buscar ganar en primera vuelta, porq en segunda obviamente pierde, por lo tanto se viene un año de guardar la basura bajo la alfombra, Arg bicentenario, etc, cielo despajado la fiesta se paga en 2011.

[gustino61]

No fue para nada mi intenciòn,tirar sobre la mesa pronosticos apocalìpticos,PUMA.AR ,si asì se interpreto,pido disculpas,por lo menos en el futuro inmediato no veo nada raro,,,mi intencion era debatir para el futuro mediato las medidas a tomar en cuanto a polìticas monetarias,que pueden llegar a determinar cotizacion del dolar,,aumento o no de la deuda ,probabilidad de un porcentaje estimado de devualcion para el presente año,que va a determinar si es conveniente posicionarse en bonos en dolares o no,,yo creo que por ahora no conviene para nada en dolares,,sino si en pesos,siguiendo el pensamiento que expreso martin,,APOLO estoy de acuerdo con vos en lo inmediato,solamente hice una pregunta 10 veces y ninguno me la contestò,( y no fue para ver si volamos o no,,ya que en el corto o mediato no veo ninguna posibilidad),Es inminente la entrada de millones dolares de la balanza comercial,que como bien expreso alejacta ,lo distingue a favor de otros perìodos,,el tema es CON QUE SE COMPRA ESA GRAN MASA DE DOLARES QUE INGRESAN,,con emisiòn ?,con resservas? con ganancias del central? con un mix ? acuerdensen que hay deficit fiscal eh ,y que ademas el gobierno a manfiestado que su intencion es no dejarlo caer,( muy buena medida),,ya que sino compra,en breve llega a 2,50,como este año el dolar aparece como una inversiòn negativa en correlato con la inflaciòn,el principal comprador va a ser el central ,el gobierno,,

[ALEJITO-CAPO]

aca lo encontre. Diviertanse un poco!!!!

jajajajaja

http://www.youtube.com/watch?v=16Q24FT4hII

Lamentable por donde se lo mire. No pego una el DHMP, es triste pero este tipo es parte de lo que hay, no tenemos salvacion. Argentina es un pais nuy rico y por ese motivo creo que jamas va a disolverse pero si fuese por nuestros representantes ya no seriamos mas Argentina y nos llamariamos por ejemplo "Porongolandia", que vamos a hacer, un saludo a todos y felices pascuas.

[Kubrick]

aca lo encontre. Diviertanse un poco!!!!

jajajajaja

http://www.youtube.com/watch?v=16Q24FT4hII

[Kubrick]

Buen aporte Aleajacta!!! es interesante lo que decis. Siempre estan presagiando una crisis. Pero no veo muchos fundamentos en sus presagios. Claramente como vos decis, no seria una crisis por falta de divisas y competitividad en el corto plazo. Por el contrario el escenario es bastnte diferente al contexto que nos quieren hacer creer algunos.

hablan de hiperinflacion, comparan la competitividad con el 1 a 1. Si hasta habian hablado de importar carne y leche el año pasado. Que falta de objetividad y profesionalismo en algunos dirigentes, economistas y politicos.

Alguien vio el tape de Menem con mauro viale diciendo que la inflacion era del 25% mensual?? despues dice ahh no no tenes razon, es anual!!! Sin palabras.

[Bonos_up]

Buen día , entré y vi un foro bastante devaluado, por suerte mañana es lunes y los que no saben mucho de esta inversión o les parece amoral :101: invertir en estos activos se retiran a otros foros o a la cola del supermercado a putear al gobierno sin demasiados fundamentos y sin que se los pidan (parece que eso los enfurece).
Y lo de pensamiento unico que dijo algun forista me parece mas bien una chicana porque justamente los que han querido establecer un pensamiento unico en este país son los ortodoxos, lobistas de lo republicano mientras no toque sus intereses (porque si los perjudica se sacan la careta y vivan a dictadores sin pudor).
Saludos y felices pascuas, especialmente a quienes me han ayudado a ganar una moneda o a entender algo fuera de la visión de la vida que me entregaría clarín.

PD: y con la oposición fragmentada en el congreso creo que tendremos otra buena semana

[Aleajacta]

...Explotar ya explotamos en el pasado,se puede volver a repetir...

Siempre hay riesgos de explosión y crisis. Simplificando mucho, si las crisis fueran predecibles éstas no se producirían (no serían crisis, sino correcciones u otro término menos inquietante que crisis).

Por otra parte, las crisis han sido hasta ahora inevitables y es tentador ver, en lo que se repite, ciclos. De ser así, siempre estamos viviendo una post crisis y una pre crisis.

Pero las probabilidades de que la próxima crisis sea inminente no son siempre iguales. La mayor diferencia actual con pre crisis anteriores es que el país tiene superávit comercial. Por eso las comparaciones lineales con crisis anteriores y recientes no sirven como indicio ni el refugio típico, el dólar, se ve como refugio (y a este desconcierto se le suma que el fabricante de dólares tiene sus propios problemas).

[criacuervos]

Estan equivocados....Los que quieren solamente hacer guita y son profesionales de la bolsa no participan de ningun foro..
esto es otra cosa... ademas, si escribis solo de bolsa te alcanzan tres palabras... compra , vende , mantene, lo demas es todo mentira... por ultimo, si escibis solo de bolsa no te lee nadie, te leen solo los novatos que no saben un carajo, en cuanto aprendieron un poco no te leen mas porque se aburren y saben que es todo mentira..
Ya lo dije varias veces y estoy cada vez mas convencido.... no se puede decir que el foro sea para algo, el foro es algo diferente para cada uno....

[canicasar]

Algo de acuerdo con canicasar, nunca entré al foro de merval pero si me dicen que es como los de La Nación entro, son muy cómicos. Sobre todo hay mucho odio, por buscar una palabra. Quizás eso no sea tan cómico, pero bueno.
Sin embargo, el foro no es para ganar plata necesariamente, sino para intercambiar opiniones sobre los títulos, tasas de interés, expectativas, etc, estés o no en el mercado.

De acuerdo ,pero si te ganas unos mangitos mejor.