Aleajacta escribió:Patán, cuando cobrás un cupón (cuando disponés de nuevo dinero) no importa cuál era la tasa del bono cuando lo compraste, porque no podés cambiar el pasado.
Lo que vale la pena es pensar si las tasas subirán o bajarán. Si creés que las tasas subirán, comprarás bonos cortos; y si creés que bajarán, bonos largos. Hay más variantes, pero esta es la principal opción.
Y como nuestros bonos tienen tasas tan altas respecto a las tasas de USA se supone que el componente de riesgo es el principal. Entonces, reformulando la pregunta ¿el riesgo subirá o bajará en el mediano plazo (de aquí a las elecciones)? Aquí se mezclan el riesgo local y el externo.
Sobre lo local, la pregunta es si un país con inflación, cuenta corriente decreciente, sin posibilidad de emitir deuda voluntaria y con elecciones presidenciales de resultado incierto entre tres alianzas será visto como más o como menos riesgoso.
Yo creo que será visto como más riesgoso. Y que ese mayor riesgo local no parece hoy probable que sea compensado por un sustantivo menor riesgo externo.
Pero en el camino se puede ganar por precios y cobrar buenas rentas,. Además, todo es cuestión de magnitudes. Por ejemplo, el ratio de precios de cierre RS14 / DICP fue récord de 700 ruedas hace tres ruedas.
(PD: la rebuscada es sucinto desarrollo de la TIR).
Aleajacta, consulta, a una persona q veo como uno de los grandes cerebros de este foro, si como vos decis el spred con respecto a USA es altisimo, no estan descontado en los precios ese riesgo que marcas?
Muchas gracias por anticipado.